基金經(jīng)理關(guān)注A股獨(dú)有品種

滬港通即將于11月17日正式開(kāi)通的消息堅(jiān)定了基金經(jīng)理進(jìn)一步做多藍(lán)籌的信心，除了受益滬港通預(yù)期數(shù)月的品種，未來(lái)還將進(jìn)一步投資港股無(wú)而A股獨(dú)有的稀缺品種，尤其是白酒、稀有金屬、互聯(lián)網(wǎng)旅游、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等行業(yè)公司。

大摩華鑫基金公司昨日認(rèn)為，滬港通開(kāi)通時(shí)間正式公布，而且就在一周之后，市場(chǎng)躁動(dòng)難免，加之“一帶一路”戰(zhàn)略的確立本就已經(jīng)對(duì)藍(lán)籌股形成刺激，短期內(nèi)市場(chǎng)有望進(jìn)一步得到提振。

市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，滬港通意味著我國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放邁出了非常關(guān)鍵的一步。目前，QFII及RQFII作為境外投資者參與A股市場(chǎng)主要通道，其投資額度占A股市場(chǎng)的比重較低，而且額度擴(kuò)大要經(jīng)過(guò)層層審批，在外資看好A股時(shí)流入的增量資金極其有限。滬港通也存在額度限制，不過(guò)隨著資本市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，條件進(jìn)一步成熟，額度將會(huì)大幅提升。有基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，由于香港的資本市場(chǎng)是一個(gè)開(kāi)放的市場(chǎng)，只要擁有香港交易賬戶，無(wú)論是香港本地居民還是國(guó)外投資者均可參與，因此滬港通實(shí)際上打開(kāi)了全球海外資金進(jìn)入A股市場(chǎng)的通道，這在歐洲、日本均實(shí)行量化寬松的背景下，更有利于A股。

大成基金則從行業(yè)配置的角度對(duì)滬港通開(kāi)通后的投資重點(diǎn)做出一番解析。大成基金稱，應(yīng)關(guān)注滬港通可能帶來(lái)的資本市場(chǎng)投資風(fēng)格與估值體系的切換。香港市場(chǎng)及國(guó)際投資者對(duì)于大消費(fèi)行業(yè)青睞有加，一般對(duì)于各消費(fèi)板塊的龍頭公司估值都在25-35倍左右，而且這些龍頭公司往往已經(jīng)進(jìn)入成熟期，增長(zhǎng)速度已經(jīng)從高位回落至低增速區(qū)間。同類A股的消費(fèi)龍頭公司，往往還處在成長(zhǎng)期甚至快速成長(zhǎng)期，其20倍的估值相對(duì)國(guó)際投資者而言確實(shí)會(huì)更有吸引力。此外，從市值角度來(lái)看，A股消費(fèi)品公司的市值(龍頭公司200—300億，最大500—600億)相對(duì)于國(guó)際資本市場(chǎng)消費(fèi)龍頭(5000—10000億)而言，仍然有非常大的成長(zhǎng)空間。食品飲料、農(nóng)業(yè)、休閑旅游服務(wù)等消費(fèi)行業(yè)是較好的投資板塊。

顯然，除了市場(chǎng)最能直觀感受到的傳統(tǒng)藍(lán)籌股外，港股稀缺而A股存在的品種將受益于滬港通。大成基金表示，在滬有港無(wú)的品種中，除了茅臺(tái)等白酒類公司之外，有色中的稀有金屬、稀土及小金屬等也是A股有而港股無(wú)的稀缺品種，在國(guó)家發(fā)展新材料、高科技新興技術(shù)的大背景下，具備比較高的投資價(jià)值，此外，作為全世界互聯(lián)網(wǎng)熱點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)旅游、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療兩大品種在港股市場(chǎng)也較為缺乏，這可能利好A股的騰邦國(guó)際、朗瑪信息等相關(guān)品種。

“除了能夠帶來(lái)增量資金外，滬港通對(duì)于A股的邏輯仍然是A股相對(duì)于港股的稀缺品種、低估值品種以及能夠帶來(lái)實(shí)際業(yè)務(wù)增量的券商品種等。”昨日有基金經(jīng)理認(rèn)為，除了對(duì)滬港通帶來(lái)了股價(jià)上漲期望外，對(duì)于市場(chǎng)整體來(lái)說(shuō)，未來(lái)要注意滬港通啟動(dòng)帶來(lái)短期喧囂之后可能出現(xiàn)的利好兌現(xiàn)后的調(diào)整。由于滬港通對(duì)藍(lán)籌股的影響在幾個(gè)月前就已經(jīng)開(kāi)始，不能排除行情在滬港通政策落地后短暫出現(xiàn)調(diào)整，同時(shí)中長(zhǎng)期也存在海外資金進(jìn)出帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)加大的可能。