降息后首次正回購 利率下調20個基點

證券時報記者朱凱 上周末央行宣布非對稱降息后，昨日迎來政策實施后的首次公開市場操作。交易員介紹，昨日開展的14天期正回購利率3.20%，較上一次下調了20個基點，數量則減半至50億元。統計數據顯示，今年7月31日、9月18日和10月14日，央行已3次累計下調該利率達40個基點，此前的操作利率為3.8%。 對此，北京某國有大行債券交易員表示，下調正回購利率后，資金面并未明顯轉松，央行還應在數量上進行投放，如下調存款準備金率等。他舉例說，昨日新招標的國開債利率并不理想，3年、5年、7年及10年期品種分別中標于3.6393%、3.7924%、4.0227%和3.9635%，市場熱情一般。 “流動性偏弱的7年期利率與10年期倒掛了。總體上，這個價位的投資價值不高。”他說。 截至昨日銀行間市場收盤，隔夜、14天等質押式回購利率不降反升，隔夜利率升至2.6648%，與央行公開市場操作同期限的14天利率則大幅走高33個基點至4.1377%。 上海某貨幣經紀公司人士表示，降息并未減輕銀行的負債成本，近期新股發行凍結資金比較集中，也短期內影響了市場流動性。二級市場現券方面，短融、中票成交都比較活躍。 昨日同時進行的600億元國庫現金定期存款招標，由于期限跨年而受到追捧，利率4.56%較8月末時的上一期操作大幅攀升46個基點。由于9月、10月暫停操作，昨日的投放僅對沖了上期的到期規模，因此并未為市場帶去暖意。 瑞穗亞洲投資咨詢（上海）公司宏觀分析員樊磊告訴記者，一次降息能否拉動經濟可能還存在不確定性，從市場上對資金的渴求來看，不排除央行后續還會有降準等行動。12月份財政存款會大量釋放，當前由各類綜合因素導致的資金面偏緊應會得到緩解。預計央行屆時會進行適量對沖，但規模不會明顯增大。