自貿區曬第三批金融創新案例 外幣自由貿易賬戶正做最后評估

每經編輯｜每經記者 袁君 發自上海    

每經記者 袁君 發自上海

繼今年3月和7月發布兩批自貿區金融創新案例之后，昨日（12月10日），第三批金融創新案例也新鮮出爐。據了解，此次發布的金融創新案例共9個。

上海市金融辦主任鄭楊表示，下一步，將著力推進人民幣資本項目可兌換、人民幣跨境使用、利率市場化和外匯管理改革的先行先試。

對于外幣自由貿易賬戶的進程，鄭楊告訴《每日經濟新聞》記者，目前央行和外匯管理局還在進行最后的評估，這需要一段時間，但一定會在不久后推出。

鄭楊告訴記者，“外幣自由貿易賬戶推出之后，可能先在一定額度之內進行自貿賬戶體系內本幣和外幣的可兌換，接下來可能會慢慢取消額度，最終實現本外幣的自由可兌換。”

第三批金融創新案例共9個

昨日上午，上海自貿試驗區金融工作協調推進小組辦公室、上海市金融辦會同“一行三局”等單位共同發布自貿區第三批金融創新案例，此次共發布9個金融創新案例，分為四大類。

第一類是金融市場平臺的開放創新，代表性案例是9月上海黃金交易所國際板正式啟動。黃金國際板依托自貿區金融制度創新和對外開放優勢，以人民幣計價交易，進行黃金保稅分割，并推出了“上海金”品牌。

第二類是擴大人民幣跨境使用的業務創新，主要包括自由貿易賬戶項下中小企業跨境人民幣綜合金融服務、居家費用跨境人民幣支付和互聯網企業經常項下跨境人民幣集中收付等3個案例。

具體來看，自由貿易賬戶項下中小企業跨境人民幣綜合金融服務主要包括發放貸款，開立跨境人民幣信用證、提供優惠的匯兌等業務。

那么，在自由貿易賬戶項下為自貿區內中小企業發放的貸款與傳統項下有何不同呢？

對此，農行上海市分行相關業務部門負責人告訴 《每日經濟新聞》記者，在傳統賬戶項下，銀行對資金的定價受內部資金計價等多方面因素影響，貸款利率的靈活性不強。特別是對中小企業而言，內部評級普遍不高，貸款利率基本無下浮空間，因此企業承擔著較高的利息費用，而分賬核算單元項下的貸款，以人民幣離岸市場價格作為定價基準，會與境內貸款利率間形成一定的價差，利率定價也更加靈活。

第三類是企業跨境并購融資的業務創新，主要有股權質押跨境并購融資、境外上市公司股權收購融資等2個創新案例。

該股權質押跨境并購融資案例為，一家注冊在中國香港的境外公司LS中國，其持有境內上市公司上海LS的股份，LS中國本次融資的目的是收購境內同行業的TL生物，因此在境內設立了一家特殊目的公司LSspv，LS中國將其持有的上海LS股票作為質押，為LSspv在境內獲得融資，收購完成后將以定向增發形式裝入上市公司上海LS中。

該項目由招行上海市分行擬定授信方案，不過在招行上海市分行相關負責人看來，該業務主要存在兩點風險。一是法律風險，因擔保人和出質人LS中國為香港公司，使用的是英美法系；而融資主體及出質物為境內主體，用的是大陸法系。

“第二個是信貸風險，因為出質人是非居民，但質押物又在境內，單一的境內銀行或者境外銀行，很難把控境內外兩端的風險監管，而自貿區分賬核算單元恰好就解決了境內上市公司股票處置的問題。”上述招行上海市分行相關負責人告訴《每日經濟新聞》記者。

第四類是保險機構集聚和保險業務創新，包括保險公司設立養老產業投資管理機構、航運保險協會條款會員直接使用等3個創新案例。

外幣自由貿易賬戶推出在即

上海市金融辦的數據顯示，據不完全統計，截至10月底，已有10家中資商業銀行接入央行有關監測管理系統，共開立自由貿易賬戶約6000個；有66家企業參加跨境人民幣雙向資金池試點，資金池收支總額499億元；發生人民幣境外借款103筆，共計190億元。

值得注意的是，部分自貿區金融改革創新措施，如跨境電子商務人民幣結算業務、跨境人民幣雙向資金池、跨國公司外匯資金集中運營管理試點等改革措施已開始在全國復制推廣。

鄭楊告訴 《每日經濟新聞》記者，自貿區金融改革的效應可能先輻射至上海浦東區，也會影響到周邊區縣及整個上海市。

臨近年底，外幣自由貿易賬戶也將啟動。此前，央行上海總部副主任張新曾明確表示，“遵循先本幣后外幣的原則，監管部門目前正對本幣業務進行評估。在總結經驗的基礎上，力爭年內啟動外幣業務，最終實現本外幣一體化的自貿賬戶體系。”

對于外幣自由貿易賬戶的進程，鄭楊告訴記者，目前央行和外匯管理局還在對外幣的自由貿易賬戶進行最后的評估，包括風險的防范，所以還需要做一些工作，這需要一段時間，但一定會在不久后推出。

據鄭楊介紹，外幣自由貿易賬戶開通以后，將逐步實現本外幣在自貿賬戶體系內可兌換。“外幣自由貿易賬戶推出之后，可能先在一定額度之內進行自貿賬戶體系內本幣和外幣的可兌換，接下來可能會慢慢取消額度，最終實現本外幣的自由可兌換。”