基金四季報曝光中郵操盤路徑：任澤松火線加倉金融謀衛冕

每經編輯｜每經記者 宋雙    

每經記者 宋雙

2014年末的股基排名大戰異常吸引眼球，四季度藍籌崛起“攪局”、新興產業調整，原本有望衛冕股基冠軍的中郵戰略新興產業登頂夢碎。不過，中郵整體投研表現依舊可圈可點，在每經研究院推出的《2014年公募基金權益類資管榜》上總分排名第5位。

剛剛披露的2014年基金四季報曝光了中郵年末操作策略，并還原了中郵戰略新興產業衛冕自救、同門兄弟中郵核心主題和中郵中小盤調倉換股的精彩操作細節。

任澤松買藍籌謀衛冕

由于新興產業投資風格鮮明，中郵戰略新興產業2014年四季度凈值下跌6.79%，截至四季度末股票倉位為80.59%，較三季度降低10個百分點。

基金經理任澤松也曾有一系列自救行動。《每日經濟新聞》記者注意到，該基金自2012年6月成立以來，始終專注重倉制造業和信息技術產業，甚少“分心”。而在2014年四季度的藍籌股大潮中，任澤松也有所“動搖”，季中加倉金融業2.32%，加倉房地產業0.66%。由于持倉比例較為有限，因此加倉的兩行業股票未進前十大重倉股，直到年報披露之后才為外界所知曉。與此同時，中郵戰略新興產業四季度減持制造業10個百分點至50.93%，減持信息技術業近2個百分點至26.51%。

此外，中郵戰略新興產業曾于2014年12月末緊急打開申購，籌資“加倉”。

分析2014年四季度市場走勢，任澤松表示，本輪行情更多是居民風險偏好提升疊加金融創新導致大類資產配置快速遷移的結果，傳統經濟結構仍缺乏基本面的支撐。

截至四季度末，中郵戰略新興產業前十大重倉股為旋極信息、爾康制藥、東方網力、樂視網、億帆鑫富、蘇大維格、華宇軟件、博騰股份、萬達信息、閩福發A。資產規模為22.53億元，較2014年三季度末的21.19億元略有增加。

對于后市，任澤松認為，政策放松、研發的投入、消費升級、融資渠道的多元化等外部環境的改善，都將給代表中國未來的戰略新興產業帶來巨大的發展動力和活力。而從流動性來看，整體資本市場流動性將會保持相對寬松態勢，資金主要來自社會資產配置轉移、海外資金流入以及國內貨幣政策調整。居民資產配置仍可能通過金融創新產品或保險渠道向權益類資產傾斜。在行業配置方面，看好代表未來中國經濟發展方向的戰略新興產業，如互聯網、信息技術、生物醫藥、新材料、環保等行業。

績優同門大幅加倉金融地產

雖然中郵戰略新興產業2014年末衛冕失敗，但同門兄弟中郵核心主題和中郵中小盤卻分別挺進股票型和混合型基金前十，并且由于換倉及時，四季度表現可圈可點。中郵核心主題四季度凈值上漲16.71%，中郵中小盤四季度凈值上漲14.82%。

截至四季度末，中郵核心主題倉位為89.02%，較三季度末大幅提高10個百分點。前三大重倉行業為制造業、金融業和房地產業。其中金融業加倉11個百分點，而房地產業更是在四季度新進。截至四季度末前十大重倉股為保利地產、廣發證券、招商地產、太平洋、英唐智控、國金證券、中國平安、中國衛星、長城信息、萬邦達。

中郵核心主題基金經理劉霄漢在四季報中表示，“前期基于下半年政策偏暖的預判，有效布局了非銀、地產等大金融股，抓住了本輪上漲行情。往后看，國內宏觀經濟處于改革和穩增長的平衡狀態，盡管流動性充裕，但也需要防范回撤風險，我們判斷A股市場將出現較大波動，選股難度加大。本基金繼續持有具有核心競爭力的成長類公司；其次，加大非銀、地產等低估值藍籌股配置，保持配置均衡，倉位保持在80%~90%。”

中郵中小盤作為混合型基金，股票倉位較為靈活，2014年四季度也是大幅加倉10個百分點至74.64%，新進金融業和房地產業，持倉比例分別為20.53%和4.47%。前十大重倉股為中國平安、嘉禾集團、福星曉程、新華保險、萬邦達、廣晟有色、閩福發A、大連電瓷、紅宇新材和金信諾。