華融發行32億美元債 料為赴港上市預演

每經記者朱丹丹發自北京 繼2014年引入8家戰略投資者之后，2015年伊始，中國華融資產管理股份有限公司（以下簡稱中國華融）又首次發行10年期長期債券，為2015年在香港擇機上市打下了重要基礎。 《每日經濟新聞》記者獲悉，中國華融日前通過境外平臺公司設立50億美元中期票據計劃，并在該中期票據計劃項下成功定價發行32億美元境外債券；同時，本次債券發行獲得海內外機構踴躍認購，超額認購為4.8倍。 中國華融董事長賴小民公開指出，雖然債券市場低迷，但基于中國華融和國有企業的實力，就大膽放出來32億（美元）的量，有利于提振投資者對內地國有企業的信心，促使更多的國有企業走出去發債和到香港上市。 多位業內人士也指出，此次發債打通了境外資本市場，為中國華融籌資開辟了新渠道，同時也為其在香港擇機上市打下重要基礎。 獲超額認購4.8倍/ 繼2014年7月首次成功發行境外15億美元債券之后，2015年伊始，中國華融將目光投向國際資本市場，成功定價發行32億美元境外債券。 《每日經濟新聞》記者了解到，本次債券發行得到海內外機構投資者的認可，逾400家投資者訂單金額超過155億美元，超額認購為4.8倍。在32億美元債券中，3年期6億美元，票面利率3.5%；5年期12億美元，票面利率4.5%；10年期14億美元，票面利率5.5%。國際三大信用評級公司穆迪、標普和惠譽分別給予Baa1、BBB+和A的債項評級。 “中國華融對此高度重視，公司領導率團分赴香港地區及新加坡，與近百家境外機構投資者廣泛交流、解疑釋惑。在國際資本市場大幅波動、債券市場低迷的不利因素下，中國華融靠品牌、實力和良好的經營業績，贏得海內外機構投資者的高度認可和踴躍認購。”中國華融方面人士透露。 國際金融投資家聯合會執行主席孫飛在接受《每日經濟新聞》記者采訪時分析指出，華融是中國特大型全牌照、全能型、綜合性金融機構，信用等級很高，盈利和抗風險能力強，（容易）獲得市場高度認可，自然會獲得超額認購。 記者也注意到，目前，中國華融已經擁有銀行、證券、信托、租賃、投資、基金、期貨、置業等全牌照，已初步建設成為國有大型金融控股集團。2014年，集團實現撥備前利潤258億元，比2013年199.85億元增長29%。 此前已多次剝離資產/ 近日，彭博社引述多位知情人士消息稱，中國華融計劃2015年第三季在香港上市，籌資逾10億美元。其中一位知情人士稱，若發行股份比例達到20%，將可能融資20多億美元。不過，中國華融尚未向港交所提出上市申請，發行規模也未敲定，而花旗集團、高盛、工銀國際和匯豐控股正在安排華融上市事宜。 因此，此次中國華融大規模發行美元債券，也被外界看作是其為赴港上市預演。 “此次在港成功發債，對華融發展具有深遠的意義。首先，是適應中國華融國際化轉型的新需要；其次，擴大中國華融在香港及其他海外地區的客戶群體，讓更多國際投資者分享中國華融轉型發展的成果；三是適應中國華融今年擇機香港上市的需要，打好基礎和前奏，吸引更多的客戶和市場為中國華融上市服務。”上述中國華融方面人士表示。 上述中國華融方面人士進一步表示，第四，開創了中國華融在港新的業績歷史，為香港債券市場留下了厚重的記憶，創造了內地資產管理公司在港發債新的歷史，提升了中國華融在香港國際市場的地位和影響力。然后，還改善和優化了中國華融的負債結構，打通了境外資本市場，為中國華融拓寬籌資方式開辟了新渠道，降低融資成本，拉長融資期限，更好服務實體經濟。此外，還進一步加強中國華融與境內外投行、金融中介機構的溝通與合作，為低迷的國際金融市場和國際投行業務注入新的活力，增加新的業務，實現多方互利共贏。”上述中國華融方面人士說。 孫飛也向記者表示，此次債券成功發行也是為上市預演，將會獲得高市盈率和高融資額。 記者梳理發現，自2014年初宣布加快上市以來，中國華融不時通過剝離資產或增資來為上市做準備。 2014年4月，中國華融在天津金融資產交易所掛牌，將4處位于甘肅省的股權轉讓。7月底，中國華融再次出讓資產，擬將價值約20億美元的股份出售，買入方包括馬來西亞國家投資機構以及高盛集團等。8月20日，上海聯合產權交易所的掛牌資訊顯示，中國華融一共掛牌7家鋼企股權。對于剝離資產，業內人士分析認為，主要是為提高上市時的盈利性和成長性作鋪墊。 2014年8月28日，中國華融與中國人壽、中信證券國際等，簽訂了戰略投資協議，完成了上市前最重要的引入戰略投資者環節。 2014年10月7日，天行國際發布公告稱，其與中國華融旗下香港子公司華融（香港）國際控股已訂立諒解備忘錄，擬向華融香港發行新股，占公司擴大后股本不少于51%，華融將成為其最大股東。對此，業內人士分析稱，中國華融上市前入主天行國際拓展跨境金融，正好填補了境外平臺的短板。