私募股權(quán)眾籌準(zhǔn)入門檻有望降低

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)日前對(duì)《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)》進(jìn)行了最新修改，修改后的《辦法》與此前發(fā)布的征求意見稿相比有很大不同，主要集中在降低投資者準(zhǔn)入門檻方面。

上證報(bào)記者從權(quán)威渠道最新獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)日前對(duì)《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)》進(jìn)行了最新修改，修改后的《辦法》與此前發(fā)布的征求意見稿相比有很大不同，主要集中在降低投資者準(zhǔn)入門檻方面。

具體來看，修改后的《辦法》降低了投資者(單位或個(gè)人)投資單個(gè)融資項(xiàng)目的最低金額要求，從不低于100萬元降至不低于10萬元；金融資產(chǎn)方面，從不低于300萬元降至不低于100萬元，或最近三年個(gè)人年均收入不低于30萬元(個(gè)人)——此前發(fā)布的征求意見稿規(guī)定為50萬元；取消了凈資產(chǎn)不低于1000萬元的要求(單位).

此外，記者了解到，股權(quán)眾籌專業(yè)委員會(huì)擬任委員名單也已確定，成員共有8位，包括證券公司、私募基金等機(jī)構(gòu)人士。

值得一提的是，修改后的《辦法》對(duì)中介機(jī)構(gòu)有了明確規(guī)定：中介機(jī)構(gòu)指通過眾籌平臺(tái)開展私募股權(quán)眾籌融資相關(guān)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，且對(duì)中介機(jī)構(gòu)條件進(jìn)行了六方面規(guī)定。修改后的《辦法》要求，中介機(jī)構(gòu)對(duì)募集資金要設(shè)立專戶管理，對(duì)從事關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)遵循投資者利益優(yōu)先的原則，防范利益沖突，并履行信息披露義務(wù)；中介機(jī)構(gòu)可以自建眾籌平臺(tái)，也可以通過外包的眾籌平臺(tái)開展股權(quán)眾籌融資相關(guān)服務(wù)。

修改后的《辦法》對(duì)通過眾籌平臺(tái)開展私募股權(quán)眾籌融資服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，依然要求最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)需不少于500萬元人民幣。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)專門提供眾籌平臺(tái)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)設(shè)定高門檻，有利于提高平臺(tái)的專業(yè)性和安全性，為投資者和創(chuàng)業(yè)者提供技術(shù)保障，且要求對(duì)資金設(shè)立專戶管理，保障資金安全。

對(duì)中介機(jī)構(gòu)要求500萬元的門檻征求意見時(shí)，部分業(yè)內(nèi)人士反映要求過高，相關(guān)人士表示，《辦法》設(shè)定高門檻，目的是防止平臺(tái)良莠不齊，給融資者和投資者帶來較大風(fēng)險(xiǎn)；且從實(shí)際情況來看，目前券商均有實(shí)力開辦眾籌平臺(tái)。

《辦法》對(duì)融資者范圍也一并進(jìn)行了明確，指出私募股權(quán)眾籌融資應(yīng)當(dāng)為非上市公司特別是中小微企業(yè)服務(wù)，融資者應(yīng)當(dāng)為企業(yè)或擬設(shè)立企業(yè)的發(fā)行人。眾籌項(xiàng)目不限定投融資額度，充分體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，平臺(tái)的準(zhǔn)入條件較為寬松，實(shí)行事后備案管理。

投資單個(gè)融資項(xiàng)目最低金額降至10萬元；金融資產(chǎn)降至100萬元或最近三年平均收入不低于30萬元；取消單位凈資產(chǎn)不低于1000萬元的要求