寬松浪潮引發全球貨幣市場劇烈動蕩

新興市場貨幣不受歡迎

“寬松俱樂部”不斷擴容，讓2015年本就波動劇烈的全球金融市場更加撲朔迷離。全球降息潮再起，競爭性貶值成為熱門話題。

歐洲央行和日本央行的寬松行動，讓歐元和日元匯率一路狂跌，最近雖有所回升，但與此前相比，弱勢依然相當明顯。與此同時，新興市場貨幣也在寬松浪潮下嚴重“受傷”。近期，人民幣匯率持續下跌，墨西哥比索和巴西雷亞爾匯率也在上周五雙雙重挫，其中墨西哥比索兌美元匯率跌至2009年3月以來新低，巴西雷亞爾兌美元匯率也跌至近10年來新低。在俄羅斯央行大幅降息之后，美元兌盧布匯率升破71關口，創下自去年12月18日以來的最高水平。

外匯市場的劇烈波動讓很多大型機構投資者遭受沖擊。香港金融管理局日前公布2014年外匯基金投資業績表現，去年香港外匯基金投資收入為436億港元，比2013年的812億港元下跌約46.3%，是2012年至今表現最差的一年。由于美元升值趨勢超出市場預期，導致外匯基金無法避免賬面匯兌損失527億港元，因此大幅拖低全年回報率。

瑞典北歐斯安銀行亞洲策略主管橫田表示，總體趨勢來看亞洲貨幣兌美元將繼續走弱，因為亞洲多國央行繼續放松政策。橫田還透露，正在對泰銖建立大規模空倉。有分析人士表示，在全球開啟新一輪貨幣寬松的背景下，美元獲得持續走強的基礎，以歐元區為代表的資本外溢效應也會加劇全球資本流動風險，這可能給包括中國在內的新興經濟體帶來一定沖擊。法興銀行公布的一項對機構投資者和對沖基金的調查顯示，未來3個月，新興市場貨幣是最不受歡迎的資產類別。