春節(jié)銷售旺季來臨 釀酒板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲

兩市早盤震蕩向上，釀酒板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截止發(fā)稿，該板塊漲幅1.45%，領(lǐng)漲兩市各行業(yè)板塊。個(gè)股方面，瀘州老窖漲逾5%，燕京啤酒漲逾4%，古井貢酒漲逾3%，珠江啤酒漲逾2%，其余個(gè)股均全面上漲。

消息面上，隨著春節(jié)的臨近，白酒旺季到來，釀酒板塊防御屬性再現(xiàn)。

分析認(rèn)為，隨著茅臺(tái)、五糧液等一線品牌開始供應(yīng)自律，最近白酒批發(fā)價(jià)格明顯回升。我們認(rèn)為這進(jìn)一步預(yù)示著白酒行業(yè)已經(jīng)走出谷底。然而，我們認(rèn)為復(fù)蘇力度可能持續(xù)疲弱。目前我們預(yù)計(jì)研究范圍內(nèi)企業(yè)2015 年的收入增速將在2014 年預(yù)期-13%(原為-10%)的低基數(shù)基礎(chǔ)上加速至10%(原預(yù)測為11%)，隨后在2016/17年升至16%/16%。