3月進出口遜預期 降息降準再升溫

3月進出口數據再度出乎人們的預料。

海關總署13日公布的數據顯示，我國3月份進出口數據同比雙雙下降，出口更出現了近年來少有的降幅。對此，分析人士指出，近期我國外貿發展形勢仍然嚴峻復雜，穩增長必要性進一步上升，政策寬松預期也普遍上升。

數據顯示，一季度我國進出口總值5.54萬億元人民幣。其中出口3.15萬億元，同比增長4.9％；進口2.39萬億元，下降17.3％。3月份，我國進出口總值1.76萬億元人民幣，同比下降13.5％。其中，出口下降14.6％；進口下降12.3％。

根據以往經驗，1月和2月進出口數據受春節因素影響通常出現異常變動，3月數據才會更具備參考價值。但3月出口14.6%的下滑幅度大幅低于預期和前值。

海關總署新聞發言人黃頌平對此給出的解釋是數據受到春節假期以及疲軟全球需求的影響。黃頌平認為，出口商面臨高額勞動成本以及人民幣匯率壓力，而進口下降則是因為國內經濟面臨相對較大的下行壓力。大宗商品進口價格仍然低迷，大幅拉低了進口值的增速。

民生證券研報認為，3月各類商品出口數據較2月均出現不同程度下行，不是基數效應能夠解釋的。出口大幅下行的外部原因是發達國家經濟疲弱，內部原因是人民幣實際有效匯率太強。出口增速未來依然有不確定性。

中金公司的研報指出，3月份的數據受到一定干擾，還需要等待4月的數據來作出更加準確的判斷。出口同比增速顯著負增長，表明外需有所走弱。考慮到去年一季度出口的低基數，一季度出口同比增速走低反映外需面臨一定的不確定性。

今年春節偏晚，3月有效工作日天數比去年同期少2天，可以部分解釋出口增速下滑。由于春節錯位，一季度出口增速月度間波動大，需要等待4月份數據，以作出更加清晰的判斷。

由于進出口數據疲軟，市場對政策寬松的預期進一步上升。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，3月出口增速超預期下跌，外需疲軟和人民幣強勢升值是主因。在大宗商品價格企穩和近期基建投資帶動下，進口降幅有所收窄。春節后外貿狀況仍不樂觀，可能對增長帶來額外下行壓力，政策寬松刻不容緩。

黃頌平也明確表示，今年將繼續落實支持外貿穩定增長的各項政策措施。國務院副總理汪洋上周強調，盡快遏制外貿下滑勢頭，防止由減速變為持續失速。外界預計這意味著外貿穩增長政策將加碼，降息降準預期再度升溫。