擬268億收購大集控股 西安民生“蛇吞象”轉型O2O

與控股股東海航集團有限公司（以下簡稱海航集團）存在同業競爭的西安民生集團股份有限公司（以下簡稱西安民生，000564.SZ），向消除同業競爭的目標又邁近一步。

今日晚間，停牌半年的西安民生發布公告稱，該公司擬向海南供銷大集控股有限公司（以下簡稱供銷大集控股）全體股東發行股票，作價268億元收購供銷大集控股100%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，因供銷大集控股亦屬于海航集團旗下重要零售業務板塊，西安民生此次全資收購該公司后，基本消除了與控股股東的同業競爭問題。

與此同時，西安民生也有望借助供銷大集控股的平臺優勢，通過O2O式零售體系，將西安民生的業務延伸至全國三四線城市及鄉鎮農村市場，滿足這部分消費者的購物需求。 

作價268億并購供銷大集控股 

本次交易，西安民生擬向供銷大集控股全體股東，發行股份購買其合計持有的供銷大集控股100%股權。供銷大集控股的全體股東包括海航商業控股及其特定關聯方，新合作集團及其一致行動人以及其他股東等。

根據初步預估，供銷大集控股100%股權的預估值約為268.65億元，經重組各方協商，暫定交易價格為268億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，西安民生截至2014年12月31日經審計的資產總額為746608.67萬元（約74.66億元），此次交易價格占西安民生總資產的比例為358.96%，超過50%。不僅構成重大資產重組，而且也是又一起“蛇吞象”式的并購交易。

在此情形下，西安民生擬采用詢價方式向不超過10名符合條件的特定對象非公開發行股份募集配套資金。此次擬募集配套資金金額不超過132億元，占標的資產暫定交易價格的49.25%。

值得一提的是，花費巨資兼并供銷大集控股后，西安民生與對方約定業績承諾。按照公告披露，供銷大集控股2016年、2017年和2018年合并口徑歸屬于母公司所有者的凈利潤分別應達到18065.11萬元、148357.21萬元、233196.40萬元。

本次交易后，海航商業控股仍為上市公司控股股東，海航工會仍為上市公司實際控制人。本次交易未導致上市公司控制權變更。

消除同業競爭轉型O2O 

多年來，西安民生與控股股東海航集團之間在商貿領域存在同業競爭，如今，這一狀況將得以改變。

西安民生公告稱，本次交易后，該公司與其控股股東、實際控制人之間在商貿零售領域的同業競爭基本得以消除。就尚未解決的同業競爭，海航商業控股、海航集團已作出切實可行的安排與承諾，有助于未來進一步消除該等同業競爭。

而隨著將供銷大集控股收入麾下，西安民生也得以借助該平臺轉型O2O。

近年來，西安民生主營的商業零售領域傳統經營模式面臨成本高企、利潤率低、銷售規模增長乏力等問題。

公告稱，一方面，傳統零售業發展模式受制于地租成本和人力資源成本快速上漲，導致成本上升，利潤率下降。另一方面，線下商超及百貨的銷售模式面臨電商銷售模式的激烈競爭和沖擊，分流了線下商圈消費人流和消費能力。

《每日經濟新聞》記者注意到，本次交易后，西安民生將借助供銷大集控股擁有的多維度、多業態的線下商業實體網點資源，初步建立布局全國的O2O城鄉商品流通體系。將現有線下渠道進一步下沉至三、四線城市以及廣泛的鄉鎮和農村地區。