啟明星辰：老主力成功出逃

每經編輯｜火山財富    

8月15日，啟明星辰（002439）發布了2015年半年報，每經研究院研究員對其中報透露的股東信息及其他要點分析如下：

看點一：工銀瑞信多基金抱團取暖

從公司的半年度股東結構可以發現，工銀瑞信旗下基金不僅繼續抱團持有，而且由一季報時的四只增至五只，其中工銀瑞信互聯網加更是以2296.77萬股的持股數位列前十大流通股東之第二位。

另外，工銀瑞信創新動力、工銀瑞信核心價值、工銀瑞信穩健成長和工銀瑞信信息產業分別以1831.81萬股、1387.45萬股、1157.05萬股和596.90萬股的持股數位列第三、第四、第六和第九位。

值得注意的是，BILL&MELINDAGATESFOUNDATIONTRUST（比爾和梅琳達·蓋茨基金會）以691.19萬股躋身前十大流通股東之第八位。

從持股成本上看，二季度公司的加權均價為48.93元，8月14日的收盤價為31.86元，基本回落至5月初快速上漲之前的水平。如果工銀瑞信旗下新進基金和QFII在7月份以來沒有退出的話，即使沒有被套，盈利空間也比較有限，屬于“白忙活”。

看點二：籌碼集中度大幅分散

再從持股總人數上看，一季度末公司的持股總人數僅為20444人，但到了半年報時，持股總人數猛增至72385人，這雖然也有2014年分配方案10送2股轉8股的影響，但籌碼大幅分散也是不爭事實，老主力應該是成功出逃。

不過，公司控股股東、實際控制人王佳于8月3日通過已成立的資產管理計劃增持公司股份15.7萬股，占公司總股本的0.02%，增持均價為25.73元。且王佳將通過該資產管理計劃繼續增持公司股票，累計增持金額不低于1344.46萬元。

看點三：業績現拐點

業績方面，公司上半年實現營業收入4.77億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1763.37萬元，同比實現較大幅度扭虧為盈，而于年中實現盈利，屬公司上市以來首次。

安信證券認為，國家安全政策紅利和產業剛性需求疊加，信息安全行業邁入黃金發展期，公司作為國內信息安全龍頭企業將充分受益。此次公司中報業績再次超出之前業績預測，又一次證明了公司業績拐點，全年業績高增長將是大概率事件。

看點四：全年利潤預計2.4億

值得關注的是，6月以來，浙商證券、安信證券、信達澳銀基金、新華基金等機構紛紛對公司進行了調研。公司表示，今年預計全年目標利潤2.4億元，收入達到16億元。未來目標2020年將達到收入50億元，并且預計數據安全領域將可能會占到50%左右的份額。

另外，除了政府、軍隊、大型的央企等公司主要客戶，公司最近還跟騰訊展開合作，推出了針對企業防病毒的解決方案，叫做“云子可信”。云子可信網絡防病毒系統將由啟明星辰負責產品和渠道運營，騰訊輸出引擎和云服務等核心技術。

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