央行再現(xiàn)雙降利好！A股或絕處逢生（解讀及受益板塊）

中國人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動(dòng)上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。

自2015年9月6日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)，鼓勵(lì)其發(fā)揮好擴(kuò)大消費(fèi)的作用。

以下為小編為您整理的可能受益于央行雙降的相關(guān)行業(yè)：

一、房地產(chǎn)

國泰君安維持房地產(chǎn)行業(yè)增持評(píng)級(jí)。2015年，板塊投資策略是“既要過日子，也要浪漫滿屋”；推薦：1）龍頭房企全面受益于降息降準(zhǔn)和再融資全面松綁，資產(chǎn)負(fù)債表邊際改善最為明顯，推薦：保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、萬科A、華僑城A；2）舊貌換新顏（強(qiáng)調(diào)新路徑、新機(jī)制、新模式）：國企改革類、轉(zhuǎn)型類重點(diǎn)推薦：格力地產(chǎn)、天健集團(tuán)、廣東明珠；3）新北京主題：華夏幸福、榮盛發(fā)展。

二、銀行

國信證券指出，降息對(duì)銀行經(jīng)營的影響有兩面性：一是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期，緩釋系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是息差下行，盈利空間收窄。從資金面看，降息將提升理財(cái)基金保險(xiǎn)的吸引力，存款搬家繼續(xù)深入。利率市場化方面，銀行存款的“三角形”均衡利率區(qū)間將進(jìn)一步清晰，存款成本沖擊逐漸到位。綜合分析，利好因素占主導(dǎo)，銀行板塊將重啟估值修復(fù)行情。

三、非銀金融

國盛證券認(rèn)為，對(duì)于券商板塊來說，央行雙降繼續(xù)釋放流動(dòng)性，目前對(duì)證券行業(yè)業(yè)績貢獻(xiàn)最大的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)最先受益，兩市成交量有望攀升；其次降息降低了券商的融資成本，利好兩融業(yè)務(wù)；再次雙降意在股市走穩(wěn)，自營業(yè)務(wù)再迎春天。推薦標(biāo)的：華泰證券、國金證券。

對(duì)于保險(xiǎn)股來說，降息降準(zhǔn)利于提振市場士氣，降息將擴(kuò)大保險(xiǎn)產(chǎn)品與理財(cái)產(chǎn)品的競爭力，保險(xiǎn)投資受益，繼續(xù)享受戴維斯雙擊。2015年個(gè)稅遞延、健康險(xiǎn)稅收優(yōu)惠、投資渠道放開等利好將陸續(xù)出臺(tái)。保險(xiǎn)處于安全性高，彈性好周期，作為10倍杠桿的保險(xiǎn)股，當(dāng)前新業(yè)務(wù)價(jià)值倍數(shù)約15倍，估值將迎來修復(fù)階段，繼續(xù)推薦新華、平安、人壽、太保。

四、有色金屬

國金證券表示，降息有助于提升有色金屬行業(yè)與公司的業(yè)績及業(yè)績前景。降息減輕有色金屬行業(yè)債務(wù)與財(cái)務(wù)壓力。有色金屬行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)的代表之一，資產(chǎn)負(fù)債率較高，降息將減少行業(yè)和公司的資金成本和利息支出，直接影響公司和行業(yè)的利潤水平。此外，降息將提振有色需求及前景。降息將有效地刺激投資，提升房地產(chǎn)等市場需求，穩(wěn)定、提振市場對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，從而提升對(duì)有色金屬行業(yè)的需求。推薦標(biāo)的：銅陵有色、中國鋁業(yè)、江西銅業(yè)、中金嶺南、鋅業(yè)股份。

五、煤炭

廣發(fā)證券表示，2008年和2012年降息周期中，秦港5500卡動(dòng)力煤、大同南郊弱粘煤和柳林4號(hào)焦煤累計(jì)分別下跌34%、22%和48%，以及23%、12%和9%。不過在降息周期結(jié)束后，煤價(jià)逐步回升或基本企穩(wěn)，08年降息周期結(jié)束后的1年內(nèi)以上三煤種累計(jì)分別上漲39%、3%和20%，而12年由于煤價(jià)已進(jìn)入下行周期，降息周期后煤價(jià)繼續(xù)回落，不過秦港5500大卡煤價(jià)基本企穩(wěn)。而近期受庫存高位，需求低迷影響，煤價(jià)仍較疲軟，預(yù)計(jì)降準(zhǔn)降息后，資金敏感的房地產(chǎn)、基建投資等有望回升，支撐煤炭行業(yè)需求。