三大P2P資金托管模式PK：“聯合存管”或成行業趨勢

每經編輯｜每經記者 朱丹丹    

每經記者 朱丹丹

今年以來，P2P資金托管或存管的形式逐漸細化，各種形式共存。

近日，《每日經濟新聞》記者梳理發現，目前P2P資金托管或存管形式包括以下三種形式：第三方支付企業提供的資金托管、銀行直接參與P2P資金存管、銀行與第三方支付合作推出的"聯合存管"。

多位業內人士分析指出，銀行直接參與P2P資金托管的門檻比較高，未來，由第三方支付機構聯合銀行構建全新的、合規的P2P資金存管模式或將成為行業主流。

金融從業者莫開偉分析指出， "聯合存管"起到了監管先導作用，但要確保資金存管體系安全可靠，關鍵在于找到銀行、第三方支付機構與P2P平臺三方利益的最大公約數，建立"利益共享、風險共擔"的資金存管利益制衡機制。

第三方支付存管面臨挑戰

隨著P2P平臺風險事件的不斷發生，2013年監管層就建議建立P2P網貸平臺的第三方資金托管機制。鑒于此，繼匯付天下、國付寶之后，易寶支付等第三方支付企業相繼推出資金托管平臺。

此外，亦有不少平臺在探討與商業銀行進行資金托管合作。《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）出臺之后，銀行的P2P資金存管業務迅猛發展。

今年下半年，專注于P2P資金存管業務的第三方支付機構也紛紛尋求與銀行開展合作，開啟"聯合存管"的新模式。比如，中信銀行、易寶支付及懶貓金服（易寶金融子公司）就聯合推出了P2P資金聯合存管產品。

邦幫堂董事長寇權對《每日經濟新聞》記者表示，P2P資金銀行存管，可以在保證資金存管方獨立運用的同時，提高資金的安全性。銀行在系統、風控及客戶信任度等方面具備優勢，可將交易資金和自營資金有效隔離，確保資金劃撥和資金結算的安全等。但由于監管細則尚未出臺，缺乏統一標準和規則，目前各銀行也很謹慎，都處在嘗試階段。"

邦幫堂董事長寇權告訴記者，"對P2P平臺而言，第三方支付平臺能為借貸雙方提供多樣化的支付工具，尤其為無法與銀行網關建立接口的中小企業提供便捷的支付。"寇權表示。

寇權還指出，聯合存管模式的最大優勢，一方面是可以滿足P2P等互聯網金融機構選擇銀行建立客戶資金第三方存管制度的監管要求；另一方面能確保銀行后臺系統能趕上P2P機構產品創新的步伐。

拍拍貸相關人士告訴記者，本質上講，只有銀行存管。因為銀行和第三方支付的合作是應對監管的方法，資金還是在銀行，而非第三方支付的賬戶下。第三方支付相對比較快捷，限制少，但根據監管的精神，第三方支付來做存管會面臨巨大的挑戰。目前，主流的P2P平臺都會選擇和銀行合作，少部分會嘗試銀行與第三方支付的合作模式。

僅少數平臺可實現銀行存管

《每日經濟新聞》記者也注意到，目前來看，大多數P2P平臺更愿意選擇銀行進行資金存管。那么，未來P2P資金存托管市場將會是怎樣？

和信貸COO周歆明表示，能直接和銀行簽署存管協議的只是少數大平臺。若平臺'跑路'銀行可能會承擔聲譽或經濟損失。銀行出于自保考慮，會設置較高的門檻；這種情況下，不少平臺做不了銀行存管就會選擇其他存管方式。而銀行和第三方支付企業"聯合存管"就是第三方支付存管方案升級的大趨勢。

"因為監管部門提倡銀行存管，而第三方支付和銀行合作，也可以借此為自己的存管方案增信；從銀行角度來看，也會愿意與之合作來增加存款。因為第三方支付機構還可以做為銀行的一道防火墻，畢竟客戶和第三方支付公司做存管簽約，一旦出問題第一個要找的是第三方支付公司。" 和信貸COO周歆明表示，在這種情況下，單純的第三方支付存管將越來越少，會逐漸遷移到第三方支付和銀行聯合存管的方式。

寇權也認為，《指導意見》要求P2P平臺與銀行業金融機構進行合作，但目前讓大多P2P平臺擔心的是，銀行現有的后臺系統未必能跟上P2P機構產品創新與海量交易的步伐。目前，有些中小銀行后臺仍采取人工記賬方式，一天只能處理數百筆交易，難以滿足某些P2P機構單日數千筆借貸交易的處理量，所以，具有快捷優勢的第三方支付平臺依然有其競爭力。

寇權進一步指出，未來，銀行和第三方支付合作的模式是大勢所趨。互聯網金融本身就是傳統金融的一種補充，兩者形成互補關系，銀行和第三方支付亦是如此。首先，P2P平臺不太可能強制客戶去開設特定銀行賬號；另外，監管也并沒有把第三方支付賬戶管理的職能完全剝離。

徽商銀行直銷銀行支付產品總監宋國才亦告訴《每日經濟新聞》記者，實際上，監管層也沒有規定第三方支付不能做資金存管，因為P2P平臺和第三方支付公司對接之后，資金還是存在銀行。"聯合存管"是第三方支付公司提供通道，銀行提供賬戶，因為目前國內有很多平臺，有些平臺雖然正規，但量不一定足夠大，這時就需要第三方支付機構和銀行聯合資金存管。