國泰君安春季策略干貨：這些行業或將出現20%以上的反彈空間

2016年一季度行情已將無數小伙伴嚇傻。今年還會有大行情嗎？下一波反彈之前如何布局？在國泰君安春季投資策略會上，首席宏觀分析師任澤平和首席策略分析師喬永遠說：

全年1次降息6次降準

2016年，積極的財政政策將更加積極，穩健的貨幣政策穩健略寬松，預計全年有1次降息6次降準。

大類資產超配黃金

大類資產方面，債市近期受穩增長超預期、滯漲預期等影響短期休整，未來驅動力來自貨幣寬松、周期證偽、經濟基本面再下臺階等。房市總量放緩、結構分化，一線調控后需求向大都市圈衛星城擠出。美元階段性見頂但仍在強勢周期。大宗商品短期受補庫需求和中國穩增長預期反彈，但缺乏基本面支撐，超配黃金。

市場調整接近尾聲

股市全年主基調休養生息。5000點調整以來，市場正逐漸接近調整尾聲。存量博弈下結構性行情，賣出高風險偏好的偽成長，向低估值有業績的方向抱團。關注供給側改革五大任務、國企改革、財稅金融改革、資產證券化、軍改、大宗反彈、黃金等。

周期板塊繼續進攻

長期需求不振條件下，使周期品和股票的周期板塊具備實體負庫存、機構零配置的重要前提，并為投資者提供了誘人的彈性。

投資者應該把上游的有色、煤炭、基礎化工、鋼鐵和地產產業鏈條作為進攻的品種，并把銀行、電力及食品飲料作為基礎的配置。進攻性的行業將出現20%以上的反彈空間。主題投資：求變求新，新技術轉向新應用+新消費，著重推薦移動支付主題。

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