“大空頭”轉“大多頭”前海開源看多“成色”大檢驗

每經編輯｜陸慧婧    

每經記者 陸慧婧

從去年的中航軍工分級基金空倉半年，到近期前海開源楊德龍高喊市場“千點大反彈”，并稱近期調整只是反彈中的小插曲，過去一年，前海開源堪稱公募基金中最著名的“空翻多”代表。

近日恰逢基金一季報出爐，通過旗下基金持倉動向，投資者得以知曉前海開源基金“大空頭”轉“大多頭”是否言行一致。

旗下基金19只重倉 1只空倉

隨著基金一季報的披露，近日在資本市場成功樹立“多頭”形象的前海開源基金旗下多只產品的持倉情況逐漸“亮相”。

理財不二牛（微信號：buerniu5188）梳理發現，前海開源基金在一季度末“看多”市場，從口號落實到行動，除去指數基金、固定收益類基金及偏債混合基金，旗下19只偏股型基金及股票基金保持高倉位運作，倉位從68%到94.45%不等，僅前海開源中國稀缺資產混合維持空倉運作。

偏股型基金是前海開源“空翻多”的代表，混合基金股票倉位一般在0至95%之間，幾只偏股型基金在三個月時間里，從去年末空倉逐步增至今年一季度末的80%至90%以上。前海開源新經濟混合基金經理在一季報中稱，“市場在1月末進入底部區間后，本基金及時轉變投資策略，提高倉位積極參與市場反彈，獲得了較好的相對收益。”數據顯示，前海開源新經濟混合基金倉位從5.27%增加到一季度末的88.95%。

其他基金中，前海開源清潔能源混合基金倉位從5.28%增加到94.45%；前海開源國家比較優勢混合基金從13.39%增加到87.89%；前海開源事件驅動混合從1.17%增加到87.02%；前海開源一帶一路混合從1.11%增加到92.69%。

相比偏股型基金，前海開源旗下股票型基金自去年末就維持高倉位運作。從業績表現看，前海開源多只股票基金及部分一直高倉位的混合基金，盡管3月凈值反彈明顯，但加上前兩個月的跌幅，今年凈值依舊負增長。前海開源大海洋混合今年以來下跌17.45%，前海開源大安全混合下跌17.36%。而“空翻多”基金中，除了前海開源新經濟混合凈值下跌8%，其余基金漲幅在-2.39%~11.64%。

除此之外，一向建倉更為謹慎的次新基金也加入“做多”隊伍中。前海開源滬港深智慧生活混合在1月底成立，3月底倉位為68%，這也是前海開源旗下偏股型、股票型次新基金中倉位最低的一只；前海開源滬港深藍籌精選混合等幾只去年12月以來成立的基金倉位均加到了80%以上。去年12月10日成立的前海開源強勢共識100強股票倉位已提升至93%，由于建倉較快，今年以來跌幅已經超過10%。

在集體轉向背后，前海開源仍有基金維持接近空倉運作。前海開源中國稀缺資產混合去年末股票倉位為2.41%，今年一季度末反而下降至1.38%，基金經理在一季報中稱其保持較低的股票倉位，目的是防范系統性風險，等待更好的加倉時機。有意思的是，同一基金經理曲揚管理的其他基金一季度均已明顯加倉。

多只基金4月仍堅守高倉位

或許奉信前海開源基金執行總經理楊德龍所言，4月份股市調整只是反彈中的小插曲，前海開源多只基金在4月份依舊高倉位迎戰，理財不二牛（微信號：buerniu5188）發現，公司表現較好的并不是因為及時減倉避險的基金，而是部分靠持有資源股、黃金股取勝的基金。

前海開源新經濟混合基金一季度末倉位已加至88.95%，從行業配置上看，其在制造業配置比例達68.29%，信息傳輸、軟件和信息技術服務業配置比例也高達15.48%，東方財富、掌趣科技均出現在重倉股之列。3月30日，創業板大漲4.47%，前海開源新經濟混合基金凈值上漲2.88%，不過到了4月20日，創業板大跌5.6%之時，該基金凈值下跌5.12%。從凈值表現上看，前海開源新經濟混合沒有降低倉位，反而有加大創業板配置比例的可能。

一直空倉的前海開源中國稀缺資產混合近期也沒有加倉跡象，最近7個交易日最大波動幅度僅為0.2%。

前海開源大海洋混合等多只基金則在近期市場大跌中回調明顯。4月20日，滬深300指數下跌1.77%，創業板指數跌超5%，前海開源大海洋混合下跌3.57%，前海開源滬港深智慧生活混合下跌4.84%，前海開源強勢共識100強股票下跌4.13%。統計顯示，4月20日當天，前海開源旗下22只一季度末倉位超過80%的偏股及股票基金（A、C份額分開計算），跌幅超過3%的有8只，跌幅超過2%的也有8只，其余6只基金凈值下跌在2%以內。

事實上，在4月以來，前海開源凈值增長的基金中多為持有資源類、黃金類股或是港股基金。前海開源金銀珠寶混合4月來凈值大漲7%，此基金主要投資黃金類個股，山東黃金、中金黃金和西部黃金等多只黃金股齊齊出現在該基金前十大重倉股之列。

前海開源滬港深藍籌精選混合則位列前海開源4月以來凈值增長第二位，其4月以來漲幅為1.28%，該基金前十大重倉股為香港交易所、騰訊控股、金山軟件等港股。前海開源事件驅動混合、前海開源清潔能源混合則因重倉資源類股，依靠4月13日和4月11日兩個交易日資源股大漲，使得4月份維持正收益。