由愛始，由虧終 “華爾街傳奇”一季度清倉蘋果

每經編輯｜孫宇婷    

每經記者 孫宇婷

就在巴菲特團隊破天荒買入蘋果股票之際，以卡爾·伊坎和大衛·泰珀為代表的華爾街知名投資大佬正反其道而行之。每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，大中華區銷售疲軟及不確定性是他們今年一季度選擇回撤的主要原因。

華爾街對沖基金陸續離蘋果

早在4月28日，激進投資者卡爾·伊坎就宣布清空了全部蘋果股票。在賣出蘋果股票后，卡爾·伊坎告訴CNBC的“Power Lunch”，蘋果的確是一家偉大的公司，但不再是一個適合“無腦買入”的投資選擇。“對于中國市場對蘋果的態度，我有點擔心，這種擔憂情緒可能多過于‘有點’的程度。”卡爾·伊坎表示，他最擔憂蘋果是否具備在中國市場成功的能力。

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）留意到，卡爾·伊坎首次買入蘋果是在2013年，當時買入了市值約15億美元的蘋果股票。后來，他又陸續進行增持，并呼吁蘋果公司積極進行回購。

緊接著，今年5月13日，美國證交會（SEC）監管文件泄露了阿帕盧薩管理公司（Appaloosa Management）的持倉，這家由華爾街傳奇基金經理大衛·泰珀創建的對沖基金，今年一季度選擇清空蘋果股票的全部持倉。此前，大衛·泰珀持有126萬股蘋果股票，當時市值大概在1.33億美元。據文件披露信息顯示，在賣掉蘋果股票的同時，大衛·泰珀在一季度新近買入約160萬股Facebook。

不僅如此，全球最大對沖基金橋水（Bridgewater Associates）也在一季度大幅調整了對蘋果的持倉：截至3月31日，橋水狂斬蘋果約三分之二持倉，目前持股數達到106000股，并同時買入谷歌母公司Alphabet及英特爾公司股票。

這是一個令人驚嘆的轉變，因為華爾街的對沖基金長期以來對蘋果股票鐘愛有加。高盛追蹤了833家對沖基金，2015年8月有146家基金將蘋果公司作為第一大持倉股，這讓蘋果在當年高盛評出的“對沖基金最愛股票”榜單中，勇奪第二。排在蘋果之前的股票還包括醫藥公司艾力建、Facebook、時代華納等。不過，一切也是從那時起出現了變化。iPhone銷售放緩和令人失望的盈利漸漸開始成為蘋果股價前行路上的絆腳石。蘋果股價經歷了多年來最大一次“跳水”，在第二財季結果公布后數小時，超過400億美元市值從巨無霸蘋果身上蒸發掉。與此同時，公司也逐漸失去了“全球最具價值公司”的光環。

高盛最新的對沖基金追蹤報告顯示，截至蘋果第二季財報公布之際，至少有163家對沖基金公司在做多蘋果，而一年前，做多蘋果的對沖基金一度超過200家。

蘋果的中國之“殤”

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）跟蹤發現，自伯克希爾持倉曝光以來，蘋果股價累計漲幅達5.19%。截至上周五，公司最新價為95.22美元。

雖然伯克希爾買入蘋果的消息刺激了公司股價大漲，但市場上認為蘋果股價將繼續下滑的不在少數。

處于空方陣營的Cascend證券首席投資策略師埃里克·羅斯，就將蘋果的目標價設在82美元。“目前蘋果面臨產品周期的問題，產品的渠道也令人困惑，而中國市場也存在問題。”他指出。

大中華區曾一度是蘋果產品銷售增長最快的市場，但第二財季這一區域銷售減少了124.9億美元，同比下滑約26%。

從四月覆蓋蘋果公司以來，Cascend證券就一直看空，埃里克·羅斯認為，“渠道審查顯示iPhone 7供應鏈上有些不太對勁，而從技術面看，蘋果股票存在明顯的弱點。不過，我最大的擔心其實是中國市場。”自從iBooks和iMovie被限制以來，羅斯認為蘋果在中國市場的不確定性變得越來越高。

埃里克·羅斯稱，他的預測是圍繞近期和中期展開的。從長期角度看，“不論是蘋果的品牌還是技術都處于良好狀態。這是一家偉大的公司，我們都喜歡它。最終它會從泥潭走出來。”

中國市場的人口優勢加上消費水平不斷提升，讓中國成為海外商業巨擘的必爭之地。對于蘋果來說，這是一個潛力巨大的市場，盡管在經歷多年增長后，智能手機領域開始出現增速下滑跡象，但這里依然是一個富礦聚集地。

蘋果CEO蒂姆·庫克上周在中國出訪，并宣布投資10億美元入股滴滴出行，此舉被海外分析師視作蘋果安撫不知所措投資者的舉動。“這暗示了蒂姆·庫克為了挽回中國市場的勢頭，正在做出一些努力，”Piper Jaffray經理兼高級研究員Gene Munster稱，對滴滴出行的投資可以看做是蘋果由核心硬件業務開始涉足服務領域。

Gene Munster給予蘋果153美元目標價和“跑贏大市”評級。雖然最近大半年蘋果股價走勢不佳，但他認為市場對于蘋果的某些看法可能有誤。“我們認為市場會迎頭趕上，最大的原因是蘋果的增長將重新回來，”Gene Munster說道，“這就是巴菲特參與其中所透露出的信息。”