索羅斯24年前狙擊英鎊一戰成名 今列“三宗罪”警告英國退歐風險

每經編輯｜每經記者 黃修眉    

◎每經記者 黃修眉

近24年前做空英鎊一戰成名的索羅斯又出現了。但這一次，他卻是用摸爬滾打60年的經驗，警告英國退出歐盟將會遭受的巨大風險。

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者注意到，當地時間6月20日，索羅斯在英國《衛報》發表署名文章，列舉三大理由，逐一分析1992年與2016年英國經濟背景的大不相同。并警告稱，退出歐盟弊大于利，或致英鎊最大貶值超20%，甚至引發比當年更糟糕的后果。索羅斯甚至認為，1992年做空英鎊致其大幅貶值，實際上有利于英國經濟。他透露道，之后有人不斷肯定他發揮的作用，并稱贊他當年做得對。

并非危言聳聽英鎊或跌超20%

文章一開篇，索羅斯就表達了對英國首相、英國財長等留歐派的支持，稱他們向民眾闡述的退歐經濟風險并非危言聳聽。索羅斯寫道，“如今民調情況反復，希望借助我在金融市場60年的摸爬滾打，幫選民們理清退歐給英國、給全球帶來的真正后果”。

根據英格蘭銀行和國際貨幣基金組織（IMF）的估算，一旦英國經濟在退歐五年后穩定下來，每個英國家庭的年收入將損失3000~5000英鎊。這還只是面上的，還有許多公投雙方辯論中沒有提到的后果。

“很多人認為退歐對個人財務沒有太大影響。”索羅斯表示，但實際上，最直接也是最大的影響就是英鎊大幅貶值，貶值幅度大概在15%，甚至超過1992年9月英鎊危機的幅度，達到20%。當年被世人稱為“黑色星期三”，現在怕是“黑色星期五”，索羅斯稱。（注：當地時間6月24日周五，英國將正式公布投票結果。）

這樣一來，英鎊兌美元的價格將從現在的1.46美元左右跌至1.15美元（6月21日，截至記者發稿前，英鎊兌美元為1.4779）。“這基本略高于現在歐元兌美元的價格。”索羅斯反問，這和英國人一直拒絕加入歐元區有何區別？

20年間經濟大不同“三宗罪”警告退歐更糟糕

“即便大家都承認英鎊大幅貶值是退歐不可避免的結果，但1992年的英鎊貶值實際上是有利于英國經濟的。”在索羅斯看來，1992年9月15日，英鎊正式退出由一攬子貨幣組成的歐洲貨幣體系后，英國政府從“用高利率挽救不斷貶值的英鎊”中解放了出來。但這一次，索羅斯認為，如果英國退歐，英鎊大幅貶值帶來的后果怕是比當年更糟糕。

首先，1992年英鎊退出歐洲貨幣體系后，英國央行能迅速降低銀行利率，但現在利率已經接近零，沒有了下降空間。再加上隨后而來的房價萎縮、失業率上升，英國央行能動用的貨幣政策少之又少。

第二，如今英國政府的經常賬戶赤字遠遠大于1992年。索羅斯表示，英國比歷史上任何一個時期，都要依賴外國資本。1992年英鎊大幅貶值后，英國迎來的是外資流入，特別是當時的居住用和商用地產，以及制造業投資。但現在，“可能外資流動方向將會是另一邊”，更大的可能性是，退出歐盟的英國不得不與眾多貿易伙伴國進行談判重新確定貿易協議，巨大的不確定性會阻礙外資對英國的投資。

第三，索羅斯表示，由于巨大的貿易環境不確定性，此次英鎊貶值可能無法達到1992年時的效果，即促進制造業出口。

回應24年前做空英鎊索羅斯：有人稱贊我做得對

根據資本市場60年摸爬滾打的經驗，索羅斯認為今年若退歐，英鎊的遭遇將更似于1967年的英鎊危機。記者注意到，二戰后，英鎊的國際儲備貨幣低位進一步衰落，1967年11月18日，英鎊貶值14.3%，對美元匯價降為1英鎊折合2.4美元。即便當年有時任首相哈羅德·威爾遜的保證，但英國人民還是經歷英鎊貶值帶來的痛苦，最終是投機分子坐收漁翁之利。

如今，索羅斯非常肯定，“英國退歐會讓有些人發大財，但多數選民會更貧窮。市場里有一些投機分子，比1967年從英鎊貶值中漁利的投機分子更大、更有實力。”

記者注意到，對這次英國退歐可能帶來的風險，索羅斯言辭間顯露嚴肅，盡最大努力向英國選民闡釋后果的嚴重性。但對于24年前那場自己參與的外匯風暴，索羅斯稱“讓英國央行和英國政府付出代價，為我的對沖基金投資者賺得豐厚獲利”。

1992年9月，量子基金從英鎊空頭交易中獲利接近10億美元，時隔近24年，索羅斯最終袒露內心想法。為了挽救不斷貶值的英鎊，當年英國政府維持高利率是不得已為之，但英鎊最終不敵空頭狙擊敗下陣來，退出歐洲貨幣體系。英國政府可以不用打腫臉充胖子，銀行利率降至應有水平。

對此，索羅斯寫道，“那次貶值實際上對英國經濟幫助很大，之后有人不斷肯定我那時發揮的作用，并稱贊我當年做得對。”