與黑石交易落槌 萬科確認128.7億收購印力集團96.55%股份

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每經實習記者黃博文

中期業績發布會前夕，萬科披露與黑石的交易終于落槌。

今日（8月21日）下午，萬科企業發布公告，披露了收購黑石集團的聯營企業所管理基金及其它獨立第三方持有的某商業物業公司大多數股權事項。正如此前萬科公告中提及，最終收購的標的正是深圳印力集團。

于投資事項完成后，Vanke Rainbow（投資資金之全資附屬公司）將持有印力集團已發行總股本96.55%，黑石集團聯營公司管理的基金及印力集團管理層將共同持有其余的印力集團已發行總股本3.45%。

萬科實出資38.39億

公告中稱，7月15日，有限合伙人I（Vanke SPV的全資附屬公司）、有限合伙人II（Vanke SPV持有50%權益的合資公司）及普通合伙人（Vanke SPV持有40%權益的合資公司）訂立了有限合伙協議，其中包括為了投資目的成立投資基金。Vanke SPV為萬科的間接全資附屬公司。

萬科根據有限合伙協議擬透過有限合伙人I、有限合伙人II及普通合伙人出資予投資基金的合計總額為5.83億美元（約人民幣38.89億元或港幣45.40億元）。

投資基金在收到所有所需的法規批準及為該等投資而簽訂的最終交易文件內訂明其他先決條件達成后，將透過其全資附屬公司Vanke Rainbow投資于印力集團的股權及股權相關的權益，即相當于完成投資事項后，印力集團已發行總股本96.55%的認購股份。

上述收購印力集團的投資事項總代價為19.28億美元（相當于人民幣128.7億元或港幣150.3億元），為Vanke Rainbow及印力集團經公平蹉商后確定。投資事項的代價將由投資基金支付。

就有關成立投資基金，8月21日，萬科與招商銀行就提供財務支持訂立了合作協議，招商銀行出資90億元與參與投資基金。

截止公告日期，黑石集團聯營公司所管理的基金持有印力集團及MWREF大多數股權。而印力集團管理層間接持有印力集團少數股權。Vanke Rainbow將運用投資基金的資金收購印力集團股份。

與此同時，印力集團及MWREF將進行重組，若干印力集團及MWREF現有股東所持有的股份將被回購，而MWREF將成為印力集團的全資附屬公司。于投資事項完成后，Vanke Rainbow將持有印力集團已發行總股本96.55%，黑石集團聯營公司管理的基金及印力集團管理層將共同持有其余的印力集團已發行總股本3.45%，而印力集團將相應持有MWREF已發行總股本的100%。

對股權之爭影響幾何？

在與黑石的交易被爆出后，外界即有觀點認為這是萬科“B計劃”。就曾經有人向港交所發出舉報性，指萬科管理層收購印力集團，目的可能是“保護管理層控制權”，并通過“收購一個新的平臺，令他們即使被辭退，亦可以繼續以同一組人運作。”

而萬科管理層對此推斷全盤否定，表示此次交易只是萬科業務層面的收購，未（像聯姻深地鐵）那樣涉及股權，萬科方出資亦不到40億元。

萬科在公告明確表示，董事會認為投資事項可改善本公司于商業物業領域的的管理及經營能力。這與本公司未來十年發展成為城市配套服務商的戰略一致。董事會認為，印力集團擁有卓越的商業物業管理及經營能力，并聚集大量長期且穩定的優質租戶資源。

目前萬科股權之爭依然撲朔迷離，萬科獨立董事華生8月19日在微博發表言論，預測萬寶之爭兩大結局。

華生表示：“我一直認為萬科最后難免兩個結局：一是無論大股東是誰，保持萬科無實際控制人的現代治理結構，公司長期發展和業主等均可望實現多贏。這是包括我在內許多人不放棄努力的原因；二是管理團隊出走賣股變現再創業，資本剩余時代并非難事，對他們自己更可能是幸事。就理論分析來說，前者有意義，后者有意思。”