和君系2.75億押寶新開普定增 股份上市在即遭遇“破發”

每經編輯｜曾劍    

每經記者 曾劍 每經編輯 張力 

據新開普（300248）12月6日公告顯示，公司非公開發行股票順利完成。和君系旗下江西和信融智資產管理有限公司（以下簡稱和信融智），以及華電集團財務兩家公司合計認購1300萬股。這些股份將于12月13日上市，且沒有鎖定期，這意味著兩名認購對象可以“閃退”套利。不過，新開普股價近期處于徘徊態勢，截至12月6日收盤，公司股價跌破25元定增發行價。對于在資本市場上馳騁多時的和君系而言，將如何應對這樣的情況令人關注。

股價跌破發行價

新開普近日一紙定增完成的公告，宣告公司獲得和君系垂青。

據悉，新開普此次定增合計發行1300萬股股份，其中和信融智一家便出資2.75億元，認購了1100萬股。資料顯示，和信融智成立于2014年11月，注冊資本3000萬股，主要從事資產管理、投資管理業務。今年7月，和信融智及其一致行動人曾舉牌冠昊生物。

工商資料顯示，和信融智主要股東為上海和君投資咨詢有限公司、贛州君得投資中心（有限合伙）。上海和君投資咨詢有限公司正是和君系主要的資本運作平臺之一。

近幾年來，和君系無疑是A股市場上最為活躍的資本之一。憑借“PE+上市公司”等手段，和君系成功介入威創股份、清新環境、亞威股份等多家上市公司。此番涉足新開普定增，則與和君系此前采用的模式大為不同。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，根據《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》的相關規定，發行對象認購的股份自發行結束并上市之日起即可上市交易。據新開普披露，1300萬股定增股份將于12月13日在深交所上市。這意味著數日之后，和信融智便可以減持套利。

不過，凡事皆有利有弊，這種無限售期定增的發行價大多與市價相近。在折價率不高的情況下，認購對象初始的獲利空間有限。新開普股價近期便一直在25元的定增發行價左右徘徊。12月6日，公司股價小幅高開后便震蕩下挫，收盤報收于24.75元，已經跌破發行價。這樣的局面顯然不利于和信融智套利。

“破發下”的機會

根據發行情況報告書顯示，新開普及保薦商最初向151家機構及個人發送了認購邀請書，并收到14單申購報價單。其中，和信融智25.5元的申購價格高居榜首，股份申購數量也僅次于財通基金，這足以體現出和信融智對新開普此次定增的青睞程度。  

有投資者認為，在和信融智如此有誠意的參與下，新開普或許會出手護盤。

事實上，上述猜測并非憑空臆測。記者梳理發現，在一些創業板上市公司實施的非公開發行中，的確出現過上市公司發布利好刺激股價的情況。

比如北信源（300352），該公司于11月3日宣布完成非公開發行。景順長城、寶盈基金等4家機構合計耗資12.62億元參與認購，認購價格為18.98元/股，與公司股票市價相當。此后幾日，北信源股價走勢也十分平穩。平靜在11月22日被打破，上市公司當日宣布2016年度擬實施“10轉20股派0.25元(含稅) ”的高送轉。此舉為公司股票帶來兩個交易日16.94%的漲幅。不過，在回復深交所的關注函時，北信源否認提出高送轉與景順長城等定增認購方相關。

還有的公司則在定增實施后進行資本運作。譬如天源迪科（300047）8月初以20.67元/股，向財通基金等4名認購對象非公開發行2177.07萬股股份。之后公司股價走勢平平，一度破發。在此情況下，認購方并沒有足夠的套利空間。不過，天源迪科隨后于8月15日宣布停牌籌劃資產重組。公司將對外投資信息技術行業標的企業，金額約為3億~10億元。財通基金等4名認購對象相當于“自動”押中重組。

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