麥當勞餐廳變成國有餐廳！巨無霸還是那個味嗎？

每經編輯｜王敏杰    

風靡全世界的麥當勞爺爺，終于要改名換姓了！

將來，雖然你吃的巨無霸還是那個按照標準流程生產出來的巨無霸，但麥當勞餐廳事實上的老板從美國人變成了中國人——

而且，新的老板是國有企業！

麥當勞變成民族資產啦？這個結論還下得太早了！

20年特許經營權標價20.8億美元

1月9日午間，中信股份（00267.HK）發布公告宣布，其與中信資本以及凱雷投資集團達成戰略合作并成立新公司，新公司將成為麥當勞未來20年在中國內地和香港的主特許經營商。

根據麥當勞方面提供的信息，20年特許經營權的收購價格最高為20.8億美元（約合人民幣144億元），收購方將以現金+新公司股份的方式支付。在這一交易完成后，中信股份和中信資本在新公司中將持有共52%的控股權，凱雷和麥當勞分別持有28%和20%的股權。

從股權結構不難看出，中信方面將成為未來麥當勞中國內地和香港的控股股東，而中信是不折不扣的國有企業。

▲中信股份旗下資產分布

對于未來規劃，麥當勞希望進一步發展業務，包括開設新餐廳（特別在三、四線城市）、提升現有餐廳的銷售額，以及在菜單創新、便捷服務、數字化零售、外賣等方面進行拓展提升。

交易完成后，新公司的董事會成員將分別來自中信股份、中信資本、凱雷和麥當勞。此外，麥當勞現有的管理團隊會保持不變。“該交易仍有待相關監管機構的審批，預計將于2017年年中完成。”麥當勞方面在公開資料中指出。

麥當勞曾在2015年5月宣布，將在2018年年底之前把4000家餐廳轉為特許經營餐廳，而其長期目標是95%的餐廳都是特許經營餐廳。據悉，本次交易完成后，麥當勞在中國內地和香港的1750多家直營餐廳將轉為特許經營。

“20.8億美元只是最高的價格，最終的價格還沒有確定，因為整個估價還在進行當中。”9日下午，麥當勞中國公共關系副總裁許穎婷在電話會議中這樣指出。她表示，這一戰略合作宣布后，麥當勞中國的經營權將屬于新公司，接下來不會再開放特許經營。“現有的特許經營會維持，大家如果有跟麥當勞很久，都知道我們有一些市場是特許經營，這些特許經營的模式是不會改變的。”

中信方面拿到的只是20年的特許經營權，那20年過后呢？

“20年后，我們會根據現在的特許經營人的業績表現等一系列綜合評估，看是否續約。中信和凱雷是實力非常強的合作伙伴，他們看麥當勞的事業不僅僅是20年的。”許穎婷對每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者表示。

否認有意退出中國

早在2016年3月，麥當勞方面宣布要出售其亞洲地區的特許經營權，其中包括內地和香港20年的特許經營權。當時有觀點指出，麥當勞是有意要退出中國市場，原因在于中國市場的業績表現不佳。

公開資料顯示，因涉及到行業食品安全事件，自2014年后，麥當勞在中國的同店銷售曾經連續多個季度下跌。

不過，麥當勞方面1月9日表示，目前中國業務非常健康，同店銷售已實現5個季度的增長。“中國市場是全球的增長引擎，麥當勞中國業務持續穩健增長。與中信方面的交易，是為了實現更迅速的決策、更快速的學習和更強有力的餐廳增長。”許穎婷表示，未來五年，麥當勞將在中國內地和香港開設1500多家新餐廳。

許穎婷還指出，麥當勞全球將會持有新合資公司20%的股份，這也表明了麥當勞參與中國市場未來發展的愿望。

目前，百勝集團旗下肯德基品牌在中國已經布局了5000余家門店，而麥當勞在中國的拓展一直較為謹慎，很多城市的滲透率并不高。但需要注意的是，快餐這一市場此前曾被貼上“飽和”的標簽，歐睿信息咨詢公司早前的預測指出，到2019年中國快餐市場增速將進一步放緩至4%左右，不到十年前增速的1/3。在這一背景下，中國的快餐市場的競爭十分激烈。

不過，麥當勞方面表示，三四線城市是其一塊相對空白的市場，是可以發展的。“麥當勞中國2017年業務計劃（包括新開餐廳、拓展外送服務以及未來2.0餐廳部署等）將繼續執行，預計在2017年年中將宣布2022年發展愿景和第一個五年計劃。”許穎婷稱。

中國資本愛上洋快餐

在麥當勞此前公布要出售大部分中國業務股權并引入戰略投資者后，曾有多家企業有意競購，中國信達、北京三元、三胞集團、格林豪泰酒店及華彬集團等7家公司曾入圍。

最終的結果是，中信和凱雷聯手的財團勝出。在業界看來，中信及凱雷財務實力雄厚，擁有廣泛的地產網絡，可以支持麥當勞的門店拓展；另外，央企背景的中信還擁有深厚的政府網絡和資源。

“中信和凱雷的‘入主’將對中國快餐行業的格局及發展產生深遠意義。”中國食品產業評論員朱丹蓬指出。在他看來，未來洋快餐將會大規模引入中式產品，加劇中西快餐的競爭；此外，洋快餐的品牌及門店下沉將引發本地快餐業的升級及洗牌。

事實上，這是短短的半年內，行業發生的第二起外資餐飲企業引入中國投資者的案例。去年9月2日，百勝餐飲集團宣布，與春華資本及螞蟻金服達成協議，二者共同向百勝中國投資4.60億美元，其中，春華資本投資4.10億美元，螞蟻金服投資5000萬美元。

為何中國資本如此熱衷投資外資餐飲企業？

“這還是國內資產荒背景下的選擇，企業需要要找一些好的標的。”中略資本創始合伙人高劍鋒告訴每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者。在他看來，眼下一些行業并不是很景氣，但和城市化進程相關消費領域的情況還是相對較好的。

“中國本土餐飲實際沒有在連鎖餐飲行業獲得足夠的市場地位和影響力，否則就不需要并購西式快餐了，目前真正有市場影響的還是西式快餐。”高劍鋒指出，未來中式快餐的壓力會比較大些。“目前一些中式快餐也有外資的背景，全球化的驅動下，未來會出現互相融合的情況。”

每經編輯 杜恒峰