黑色系“商品牛”派冬儲紅包 四大機構直言鋼鐵股進入配置區

昨日，熱軋卷板、螺紋鋼、焦炭、鐵礦石等黑色系期貨主力合約漲停，伴隨期貨市場黑色系品種再度回暖，A股中鋼鐵板塊昨日也是異軍突起，整體漲幅突破1%，其中，三鋼閩光（7.9%）、方大特鋼（6.05%）、太鋼不銹（5.2%）等成份股逆市上漲，漲幅均超5%。

事實上，在剛剛過去的一個季度，黑色系商品期貨就已搶盡風頭，熱軋卷板、螺紋鋼、鐵礦石、焦炭輪番上漲，紛紛在去年11月下旬至12月中旬間攀升至階段高點，任性瘋漲之下，A股中鋼鐵板塊也出現一輪持續上漲行情。

分析人士指出，從去年以來大宗商品的價格表現和市場發出的信號來看，大宗商品牛市特征明顯。究其原因，并非純粹資金炒作，一重要原因是我國近兩年來調結構、穩增長等一系列宏觀政策逐步發力，供給側改革逐步見效大幅提升行業景氣度所致。

對于此次黑色系品種的卷土重來，有業內人士表示，資金介入以及補庫存成為了黑色系飆漲的重要原因。據悉，每年春節前夕，黑色系商品往往會出現一波補庫存行情。但由于前期黑色系商品的價格漲幅較高，貿易商的冬儲熱情降低，補庫存行情較往年有所滯后。而經過近1個月的調整，黑色系價格已經有所下降，貿易商備貨需求開始釋放，業內人士預計，隨著市場的逐步轉暖以及冬儲采購訂單的增加，黑色系商品將有強勁反彈，春節過后走強狀況會更加明顯，預計今年會重復2016年3月份至4月份的上漲趨勢。

同時也有包括海通證券、廣發證券、國金證券在內的多家機構認為，供給側改革向縱深推進和國企改革加速推進仍是此次黑色系及鋼鐵板塊投資布局機會凸顯的根本原因。

國家發展改革委主任徐紹史昨日在國新辦新聞發布會上表示，今年去產能的要求會更高，“三去一降一補”任務會更重，壓力也會更大，發改委正在編制2017年鋼鐵煤炭去產能的方案，春節之前這個方案就可以下來。

國金證券表示，仍看好鋼鐵行業景氣度，重點時間窗口是3月份至5月份。同時，近期重點關注供給側改革進一步推進，政策持續超預期也將催化鋼鐵股行情。總體而言，當前鋼鐵股已進入配置區域，綜合考慮彈性、品種結構、估值等因素，看好的投資標的股包括：寶鋼股份、鞍鋼股份、新鋼股份、南鋼股份、河鋼股份、方大特鋼、大冶特鋼等。

申萬宏源也建議超配鋼鐵板塊，重點推薦長材占比較高的河鋼股份、三鋼閩光、凌鋼股份，同時推薦行業整合先行者寶鋼股份、武鋼股份，下一個行業整合龍頭鞍鋼股份，以及有行業整合和重組可能的馬鋼股份、新興鑄管，建議關注業績預期彈性大的柳鋼股份，有重組預期的*ST八鋼、*ST韶鋼。

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