新股不賺錢了，有個(gè)股三個(gè)一字漲停就開(kāi)板

這是一個(gè)真實(shí)的故事： 老劉：新股中簽了！ 小馬：請(qǐng)客請(qǐng)客。 小張：妥妥的海鮮大餐。 小馬：怎么著也得請(qǐng)個(gè)川湘菜吧？ 老劉：還是吃蘭州國(guó)際吧。 小馬：？ 老劉：蘭州拉面。 老劉：現(xiàn)在新股上市三個(gè)板就出來(lái)了，搞不好中簽賺的還不夠請(qǐng)客的…… 大背景是：即便新股中簽了，收益也在大幅下滑！ 新股上市連板數(shù)大幅下降中簽收益持續(xù)下滑 數(shù)據(jù)顯示，2016年11月份上市的新股中，多數(shù)新股在上市后能維持在15個(gè)以上一字漲停板的水平，僅有上海銀行和華安證券低于5個(gè)，二者均為金融藍(lán)籌股，多的超過(guò)20個(gè)一字板，如海天精工（29個(gè)）、絲路視覺(jué)（22個(gè)）等。 但進(jìn)入12月后，新股連板數(shù)量開(kāi)始明顯下降，統(tǒng)計(jì)去年12月上市的新股，能達(dá)到15個(gè)及以上漲停的僅有4只，占當(dāng)月上市新股數(shù)量的11.43%。 而最近幾天新股的表現(xiàn)更是讓人大跌眼鏡，1月9日上市的太平鳥僅三個(gè)一字漲停后便告開(kāi)板，日月股份、景旺電子也只收獲了4連板。 這個(gè)現(xiàn)象也不容忽視：新股首日開(kāi)盤不能達(dá)44%漲幅上限的股票又開(kāi)始增加！ 數(shù)據(jù)顯示，新股首日開(kāi)盤就能達(dá)到44%的漲幅上限的股票數(shù)量占比與市場(chǎng)整體環(huán)境總體上有一定關(guān)系。如2015年曾經(jīng)歷過(guò)一波大牛市，新股只要在仍處于牛市期的當(dāng)年上半年發(fā)行，首日開(kāi)盤就能達(dá)到44%漲幅上限的股票占到了24.22%，到了2016年，股市整體低迷，這一比例則下降為18.06%。 目前滬深交易所新股上市首日?qǐng)?bào)價(jià)規(guī)則，簡(jiǎn)單總結(jié)就是：全天有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)格的64%～144%，開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)階段有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的上下20%，集合競(jìng)價(jià)階段無(wú)成交的，進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)的開(kāi)盤價(jià)可以達(dá)到發(fā)行價(jià)的144%。 上述規(guī)定使得目前首日新股價(jià)格要么一步到位，開(kāi)盤就達(dá)44%的漲幅上限，要么就是集合競(jìng)價(jià)階段以不高于20%的漲幅成交后，進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)階段后逐步達(dá)到44%的漲幅上限，由于同時(shí)存在首日臨停制度，日內(nèi)一般呈現(xiàn)階梯形走勢(shì)圖。 在2014年以前，新股上市首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的900％以內(nèi)，這導(dǎo)致新股首日開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)階段就遭到爆炒，開(kāi)盤漲幅超過(guò)100%甚至更多的股票并不鮮見(jiàn)。 哪些因素決定新股開(kāi)板的急緩？ 市場(chǎng)普遍認(rèn)為，新股發(fā)行提速，供給加大，是目前新股上市后收益率下滑的主要原因。 新股數(shù)量的快速增加也使得市場(chǎng)次新股數(shù)量大幅增加，不再具有稀缺性，次新股板塊近期也大幅走低。 新股收益率下滑已成事實(shí)，開(kāi)板時(shí)間的急緩對(duì)于投資者而言也有一定的意義。 中簽率越低，新股上市后可能獲得越多的連續(xù)漲停。統(tǒng)計(jì)顯示，去年12月上市的新股當(dāng)中，6只中簽率低至0.01%的新股，均是在10個(gè)或10個(gè)以上漲停后開(kāi)板。而中簽率超過(guò)0.4%的12只新股中，只有中通國(guó)脈和如通股份上市后連續(xù)漲停數(shù)量超過(guò)10個(gè)。 此外，較低發(fā)行價(jià)新股更容易獲得更多連續(xù)漲停。中簽率確實(shí)是一個(gè)比較有效且易于判斷的指標(biāo)，但是沒(méi)有考慮到發(fā)行價(jià)對(duì)新股未來(lái)走勢(shì)的影響。 如果簡(jiǎn)單地把上述兩個(gè)因素（中簽率和發(fā)行價(jià)）做乘法，暫且叫作“開(kāi)板指數(shù)”的話，那么這個(gè)指數(shù)當(dāng)然是越低越好。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在去年11月和12月上市的新股中，當(dāng)開(kāi)板指數(shù)高于0.5%時(shí)，在10個(gè)漲停板內(nèi)開(kāi)板幾率為72.22%；當(dāng)指數(shù)高于0.7%時(shí)，在10個(gè)漲停板內(nèi)開(kāi)板幾率為100%。而當(dāng)指數(shù)低于0.3%時(shí)，在10個(gè)漲停板內(nèi)開(kāi)板幾率僅為6.90%。 當(dāng)然，不同時(shí)期新股表現(xiàn)也有差異，投資者可以參照最近一段時(shí)間已經(jīng)開(kāi)板新股的情況，進(jìn)行橫向比較，來(lái)判斷大概的開(kāi)板時(shí)機(jī)。