3月加息已無懸念 耶倫今晚將告訴你更大的秘密

當地時間周三14:00（北京時間周四凌晨2:00），美聯儲將公布本月利率決議。美聯儲主席耶倫將于2:30舉行新聞發布會，詳細闡述政策聲明。

美聯儲主席耶倫在本月初的講話中預計，美國經濟發展將為聯邦基金利率目標區間的逐步上調提供依據，上周五公布的非農數據超預期則進一步為美聯儲加息掃清障礙，市場普遍預計美聯儲將在3月議息會議上加息25個基點，即在去年12月之后再度加息，也是十年來美聯儲第三次加息。

市場預期似乎與美聯儲空前一致，這可能意味著市場仍難以劇烈波動。渣打銀行高級美國經濟學家Thomas Costerg對媒體表示，“這下美聯儲滿意了，美聯儲與華爾街似乎總算站到了同一戰線。這是個好消息，因為這意味著市場波動率仍將維持低位，無需改變市場預期了。”

既然3月加息板上釘釘，市場的目光自然聚焦到美聯儲未來是否連續加息和經濟預測上。或許正如法國農業信貸銀行所言，如果3月議息會議出現意外，那很可能是一個鷹派驚喜。

2017年加息幾次？

市場預期：美聯儲將在3月、6月和12月加息三次，部分分析師甚至認為今年將加息四次，高于此前加息兩次的預期，也符合美聯儲在2016年12月的預期中值。

高盛在報告中預計，今年將加息三次，分別在3月、6月和9月進行，且最快將在四季度縮表。此前高盛的預測為3月、9月和12月加息，明年年中縮表，“考慮到多種因素，如2018年美聯儲將迎來新一任主席，提早縮表的可能性將比四次加息更高。”

瑞銀則預計，如果財政擴張程度足夠，就業持續穩定增長，且通脹上升更快，今年可能加息四次。而如果一季度GDP增長疲軟，消費支出慘淡，銀行貸款大幅放緩，再加上美聯儲內部的人事變動，今年則可能僅加息三次。

不過，也有分析認為，考慮到財政刺激推遲和貿易戰的影響，疊加全球經濟下行風險，美聯儲加息步伐可能受到阻礙。荷蘭合作銀行首席美國策略師Philip Marey在報告中指出，財政政策計劃的規模、時點及影響可能不及預期，貿易保護主義引發的沖突也將對美國經濟和市場帶來負面影響，全球增長初現疲軟，料美聯儲今年難以加息三次。

季度經濟預測(SEP)有何調整？

市場預期：提高經濟增長和通脹預測，但點陣圖中位數可能不變。

增長預測

高盛認為，GDP增速預測可能小幅提升，2017年經濟增速可能維持2.1%不變，但2018-19年經濟增速則小幅上調。

通脹預測

野村和高盛均認為，核心通脹預測將小幅上調，今年該數字預期可能提升至1.9%，高盛更預計，其他通脹方面的預期則維持不變。

點陣圖中位數

高盛預計，多數美聯儲官員的預期可能不會改變，因財政寬松的立法前景仍未明朗，且官員們可能需要考慮縮表，以此代替第四次加息，故點陣圖中位數可能不發生變化。

此外，高盛認為，失業率路徑預測也不會改變。