東方網絡公布收購方案 公司股票13日復牌

7月10日早間，東方網絡（002175）發布公告稱，擬以自有及自籌資金2.8億元收購上海華樺文化傳媒有限公司（以下簡稱“華樺文化”）總計51.00%的股權，擬以自有及自籌資金2.64億元收購北京元純傳媒有限公司（以下簡稱“元純傳媒”）總計40.00%的股權，上述交易完成后，華樺文化將成為上市公司的控股子公司，元純傳媒將成為上市公司的參股公司。并同時宣布公司股票將于13日起復牌。

去年11月，東方網絡曾經宣布，計劃以發行股份及支付現金相結合方式購買嘉博文化、華樺文化、元純傳媒三家公司的100%股權，意在積累影視文化產業上游資源。期間，由于外部環境變化，3月8日東方網絡宣布調整方案，根據最新發布的公告顯示，公司擬用現金收購的方式，收購華樺文化以及元純傳媒兩家公司分別51%和40%的股權。本次交易不構成重大重組。

公司公告表示，本次交易完成后，上市公司與標的公司之間以及標的公司相互之間將在內容、渠道、平臺等業務上協同發展，全面提升上市公司與標的公司業務的綜合實力。就上市公司而言，通過本次交易可以快速獲得標的公司豐富的IP儲備、成熟的內容產品、富有經驗的制作團隊以及院線和電視臺等傳統媒體的合作資源，通過和上市公司現有資源整合，充分提升公司的平臺與渠道價值。就標的公司而言，可以利用上市公司的多層次、立體式發布渠道以及平臺端優勢對自身的內容產品進行更加充分的推廣，大幅降低標的公司的宣發成本，并進一步提升產品的影響力。

據業內人士分析，在影視行業并購案例大多數碰壁的大環境下，東方網絡依然堅持推進對兩家公司的收購是從公司泛娛樂產業布局的大戰略層面考慮，公司自2014年轉型后，文化傳媒板塊的各項業務規劃相繼落地，目前逐步完成了從內容生產、制作、發行及產品衍生的全產業鏈布局。東方網絡已經具備了從內容生產、制作、院線發行、新媒體渠道、互聯網視頻、互聯網應用的全生態運營能力，并實現高于業內水平的業績增長速度。根據公開資料顯示，公司2016年1-12月實現營業收入5.99億元，同比增長48.07%，高于傳媒行業平均營業收入42.81%的增長率。2017年1-3月業績逆勢上漲，在同期傳媒行業增長率為29.10%的市場環境下，實現營業收入1.91億元，同比增長71.4%。未來，通過入股華樺文化和元純傳媒這兩家公司，公司在電影、電視劇、網大、網劇、綜藝、紀錄片方面的IP內容版權以及海外內容渠道方面的積累將邁向一個新臺階。另外，通過收購標的公司帶來新的內容資源和原有資源的整合，有望在東方網絡業務渠道上實現快速變現，從而激發產業鏈上下游的生態化反效應。

另一方面，在目前影視行業并購監管趨嚴的大環境下，東方網絡的新方案有益于公司長遠發展和維護股東利益，更符合目前行業監管的要求，也有助于行業“脫虛向實”。

分析人士指出，此次交易改為現金收購部分股權的方式，不但可以更快實現業務整合，同時還降低了對價支付資金壓力，取得雙贏局面。現金收購方案有利于縮減交易完成周期，標的公司的業務可以更早納入上市公司體系，提前實現產業協同效應，有利于公司文旅板塊等新業務的順利開展，符合上市公司業務戰略需求和公司股東長遠利益。同時，方案中約定的分期支付資金方式可以有效減輕公司現金流壓力，有利于進一步增厚上市公司股東收益，使股東利益最大化，公司能夠運用較低的成本獲得較優質的資產，對于有著長遠戰略目標和實力較強的上市公司來說，在行業收縮期進行并購活動反而會遇到更合適的機會。

（市場咨詢）