鋼鐵有色等行業去杠桿壓力仍存 上市公司創造現金流能力良好

記者 孫 華

昨日，國家發展改革委撰文指出，去年以來，我國降低企業杠桿率7大途徑全面發力，目前成效已初步顯現。從A股市場2016年的年報看，建筑裝飾、鋼鐵、有色金屬、醫藥生物、輕工制造等5行業的上市公司經營活動出現明顯好轉，去杠桿成績顯著。

“雖然鋼鐵行業、有色金屬行業去杠桿的壓力明顯，但從行業償債能力的各項指標可以看出，鋼鐵類和有色金屬類上市公司創造現金流的能力尚好，優勢明顯。”深圳前海復金基金管理有限公司董事長陳曉陽昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示。

據WIND數據顯示，2016年，建筑裝飾、鋼鐵、有色金屬、醫藥生物、輕工制造等行業償債能力向好，行業的資產負債率、產權比率、流動比率、速動比率、已獲利息倍數(EBIT/利息費用)、經營活動現金凈流量/負債等6個指標數據都有轉好。

從資產負債率看，商業貿易行業的資產負債率在28個申萬一級行業中下降幅度最大。2016年商業貿易行業資產負債率為57.11%，與上年同期的61.74%比，下降了4.63個百分點；機械設備行業的資產負債率在28個申萬一級行業中上升幅度最大。2016年機械設備資產負債率為63.18%，上年同期則為53.51%，同比上升了9.66個百分點。

另外，數據顯示，2016年，電子、家用電器的上市公司經營壓力仍存，降杠桿還需努力。從上述6個指標看，沒有一個指標出現轉好。

值得關注的是，從經營活動現金凈流量/負債指標看，2016年，國防軍工行業是這個指標中唯一出現負數的行業。相反，食品飲料的這個指標同期上升了0.11，表明與企業創造現金流的能力比負債壓力有所減輕。