鄭眼看盤：券商股大漲 歷史會重復嗎？

每經編輯｜何建川

來源：每經投資寶（微信號：mjtzb2）

本周一A股普漲，上證綜指收盤漲0.93%至3362.65點，深證綜指漲1.39%至1936.76點。此外，中小板、創業板兩綜指分別漲1.16%、1.67%。由盤面看，權重股中的券商股表現不錯，非權重股中的多數品種上漲，次新股中的小盤券商股表現尤其強勁。

券商股上漲暗示市場多少已經有些“懷疑牛市的到來”，但市場這樣的情緒不一定能維持，得看進一步的走勢。個人以為，券商股出現類似于2014年年底那樣的漲勢很難出現，因當時有配資等加杠桿這一背景，而現在顯然是不可能成立的。

如果資金面沒有太多改善，券商股也許能滯后地反映股指上漲，多半就屬于跟隨性的補漲性質。2014年末那波大牛市領漲的是超大市值的，如中信、海通等，但這次是市值相對較小的次新券商股表現得更好，這其實已能說明些問題了。

由近期國債期貨表現看，五債1712合約已連續三連陰，這一般說明資金面不是很充沛，市場只是因情緒提升而普遍加大了倉位。從近期管理層的動作來看，短期內降準的希望有所下降。

到了9月初，大量8月經濟指標就將公布，其中PMI指數將打頭陣，投資者可以先看這些指標。如果經濟較弱，那么降準的機會就會大些，這種情況下題材股、創新類股會好些；如果經濟較強，降準機會就小了，這種情況下周期類股可能還有表現機會，相對地題材股機會將少一些。

上周五IPO核發數并沒有有加量，我覺得這個在事前是很難預期的，所以就有一些意外之喜了，而這對本周人氣的維持理應有些好處，特別是對次新股這一塊。周一次新股指數（880529）跳空上漲，跳空幅度居然高達1.07%，收盤時暴漲4.04%至5428.14點。

大盤雖然表現較好，投資者短線可能也不必過分追漲，不如過了月末再說，我這么說主要是還考慮到了以下因素：

首先，通常一年中大多數月份的月末的倒數第二個交易日為新華富時A50股指期指交割日，投資者一般應暫避一避，過了這個敏感點再說。

其次，由形態看，由上證綜指、上證50、滬深300、B股指數等分類股指經過連續兩天的顯著上漲后已沖破或接近本輪行情上升通道的上軌，而且始自8月14日本小波的上漲已經持續了11天，今明兩天多半就會有個拉回過程，短線客顯然是得提防的。另外，周一上述股指均出現了向上跳空缺口，該缺品多半也會回補。（鄭步春）