IPO規(guī)模有限，投行業(yè)務(wù)承壓！ 8大上市券商凈利潤前后相差達10倍！

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每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 吳永久

截至今日下午，A股20多家上市券商中，山西證券、浙商證券、東吳證券、財通證券、東北證券、長江證券、國海證券和太平洋8家率先披露了第三季度報告。

其實，早在上周，從9月的上市券商月報中，就能窺得這些上市券商前三季度的業(yè)績表現(xiàn)情況。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)同去年各家券商業(yè)績同比全線下滑不同的是，今年以來，上市券商之間的業(yè)績出現(xiàn)了明顯的分化。有的營收、凈利雙升，有的則是雙降，有的能賺十幾億，有的卻賺不到一個億。

另外，在眾多業(yè)務(wù)中，投行業(yè)務(wù)是各家下滑最為明顯的業(yè)務(wù)，此外，火山君發(fā)現(xiàn)，多家自營業(yè)務(wù)的收入貢獻遠大于經(jīng)紀業(yè)務(wù)。

僅一家營收與凈利雙增

《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)這8家券商第三季度報告統(tǒng)計顯示，今年前三季度，除了國海證券和太平洋營業(yè)收入分為達22.18億元和8.87億元而未超過30億元以外，其余6家均在30億元以上，其中長江證券最高，達43.67億元。

從營業(yè)收入增長率來看，8家券商已然分化，僅山西證券、東北證券和長江證券實現(xiàn)前三季度同比正增長，尤其是山西證券，同比增長113.72%而遙遙領(lǐng)先。其他兩家分別同比增長14.88%和5.04%。

凈利潤水平上，仍然以長江證券表現(xiàn)最優(yōu)，前三季度實現(xiàn)14.86億元；另外，剛剛上市的財通證券表現(xiàn)也不錯，凈利潤也達到12.10億元而緊跟其后。太平洋未到一個億，僅有8698萬元。

而從凈利潤增長率上看，分化則更加明顯，山西證券前三季度凈利潤同比增長17.02%，成為其中僅有的凈利實現(xiàn)同比正增長的券商，而其余全部下滑，尤其是太平洋，前三季度凈利同比下滑比例接近70%，此外，東北證券、國海證券前三季度凈利同比下滑比例也超過40%。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice

投行業(yè)務(wù)承壓最明顯

其實早在上周，我們就能從上市券商披露的9月月報中，大致了解到這些券商前三季度的業(yè)績水平情況以及座次排位，因而，這次火山君從業(yè)務(wù)上來談?wù)劇?/p>

根據(jù)這8家券商第三季度報告，經(jīng)紀、投行和資管三大業(yè)務(wù)中，投行業(yè)務(wù)是其中下滑最明顯的業(yè)務(wù)，經(jīng)紀業(yè)務(wù)次之，資管業(yè)務(wù)則表現(xiàn)相對較好。

就投行業(yè)務(wù)來說，前三季度國海證券同比下滑59.74%，東北證券同比下滑55.92%，太平洋同比下滑29.05%。

國海證券在其三季報中表示，主要就是因為承銷業(yè)務(wù)減少，投資銀行業(yè)務(wù)凈收入減少；東北證券也表示，是因為承銷與保薦相關(guān)收入減少造成的。

對此，平安證券分析指出，嚴監(jiān)管下再融資市場遇冷，利率上行債券發(fā)行規(guī)模大幅下滑，雖然IPO發(fā)行提速但規(guī)模有限，導(dǎo)致上市券商上半年投行收入下滑，不過隨著IPO常態(tài)化、定增市場逐步修復(fù)，投行收入有望回升。

此外，與投行業(yè)務(wù)相比，資管業(yè)務(wù)則更加可圈可點。比如前三季度太平洋同比增長69.76%、國海證券同比增長47.52%，長江證券同比增長42.86%。太平洋表示，這主要是因為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，從而手續(xù)費凈收入增加，同樣，國海證券亦是如此表示。

另外值得一提的是，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在營業(yè)收入中，除長江證券和浙商證券外，其余6家券商的自營投資收益貢獻大大超過了經(jīng)紀業(yè)務(wù)，當然是受股市和債市繼續(xù)回暖帶動自營業(yè)績。比如山西證券自營投資收益業(yè)務(wù)前三季度實現(xiàn)7.76億元，同比增長189%，公司稱，這主要是固定收益業(yè)務(wù)收益增加所致，而同期經(jīng)紀業(yè)務(wù)僅有3.81億元。

前三季度券商三大業(yè)務(wù)一覽

數(shù)據(jù)來源：上市券商第三季度報告