又現債券違約 這次“踩雷”的基金竟沒敢公布凈值

每經編輯｜每經記者 李蕾    

每經記者 李蕾  每經編輯 肖鴻月

昨天（10月30日）晚間，丹東港集團突然發布了《丹東港集團有限公司2014年度第一期中期票據未按期足額兌付本金的公告》，在毫無征兆的情況下，宣布丹東港集團2014年度第一期中期票據（以下簡稱“14丹東港MTN001”）已構成實質性違約。

公告顯示，此次違約的“14丹東港MTN001”發行總額為10億元，期限5年，第3年末設有發行人回售選擇權，利率為5.86%。丹東港集團通過公告表示，由于公司有息債務負擔重，短期支付壓力較大，截至2017年10月30日日終已向托管機構劃付應付利息5860萬元，尚未能按照約定將“14丹東港MTN001”的回售部分本金，按時足額劃至托管機構。該事件嚴重損害了債券持有人利益，已構成實質性違約，并鄭重向持有人道歉。

信用評級機構聯合資信旋即發布公告，確定將丹東港集團主體長期信用等級由AA下調至C，將“14丹東港MTN001”、“15丹東港MTN001”和“13丹東港MTN1”的信用等級由AA下調至C。

有業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，丹東港的違約其實并不意外。最近兩周，該公司有三期、合計30.6億元的債券集中到期——10月24日到期、發行規模為15億元的“14丹東港PPN004”；10月27日到期、5.6億元規模的私募債“16丹東港”；本應于10月30日回售的10億“14丹東港MTN001”。

“從年中公布的財務數據來看，大規模賬款短期較難實現回收。今年以來，這家公司也沒發過債券，可能會牽涉到銀行、基金、券商等不少機構。”

通過剛剛發布的三季報可以得知，“14丹東港MTN001”最主要的機構投資者是一只公募基金，國開泰富基金旗下的歲月鎏金定開信用債基（以下簡稱國開泰富歲月鎏金）。截至今年9月30日，該基金持有50萬張“14丹東港MTN001”、持債市值為5022萬元，占基金資產凈值比例9.73%、占債券發行量5.02%。

記者查閱了國開泰富歲月鎏金的債券投資記錄后發現，“14丹東港MTN001”是2015年四季度進入其重倉債券名單的，并且一開始就買了50萬張、占基金資產凈值的5.82%。隨著一些債券到期以及調倉，到了今年年中，“14丹東港MTN001”占國開泰富歲月鎏金資產凈值的比重上升到了9.68%，三季度末仍然保持在9.73%的水平。

那么，“14丹東港MTN001”的違約會給國開泰富歲月鎏金帶來多大的影響？

有意思的是，截至10月31日19點，這只基金的最新凈值仍然停留在10月27日；而該公司旗下其他基金，10月31日的最新凈值均已公布。10月27日當天，國開泰富歲月鎏金A的凈值為1.039元、國開泰富歲月鎏金C則為1.285元。至于重倉債券違約的影響，或許要等最新凈值出來才能明晰。

猶記得，此前“15東特鋼CP001”構成實質性違約、估值下調的當天（2016年3月25日），持有該債券市值2021.20萬元、占基金凈值比例6.16%的華安安心收益債基，凈值應聲回落2.49%。除此之外，華潤元大穩健債基也持有“15東特鋼CP001”短期融資券，該基金凈值在2016年3月25日、3月28日分別下跌2.17%和2.32%。

相比之下，如果持有“14丹東港MTN001”已近兩年的國開泰富歲月鎏金，沒有在本月賣出這只債券，那么違約對基金凈值的傷害是可想而知的。

至于國開泰富基金接下來會如何應對？由于目前該公司尚無相關公告，《每日經濟新聞》記者多次撥打客服電話也均未聯系上對方，所以暫時不得而知。回顧此前東北特鋼債的基金應對措施，可以大致分為以下兩種：1、積極追償，如委托主承銷行行使追償權利等，甚至訴諸法律；2、公司自己兜底，保證基金凈值穩定和投資者利益。

對于“14丹東港MTN001”和丹東港集團旗下其他債券的進展，以及國開泰富歲月鎏金的走勢，我們也將進一步關注。