四大上市險企規模保費再奪6.4%市場份額 相當于53家中小險企份額之和

近期保監會披露了去年前11個月保費數據，數據顯示，去年有13家險企原保費增速超過100%，有21家險企原保費負增長。從競爭態勢來看，原保費排名前十的壽險公司市場份額占據了行業的71.4%，有64家壽險公司市場份額均不足1%。

引人注意的是，2017年前11月，四大上市險企規模保費市場份額為41.7%，較去年的35.3%大幅提升6.4個百分點。6.4個百分點的規模保費市場份額是個什么概念？據《證券日報》記者統計，去年前11個月有53家中小險企的規模保費市場份額之和僅為6.23%。

從備受市場關注的萬能險來看，去年前11月，萬能險同比增長-50.69%，占規模保費的比從2016年同期的34.3%大幅降至17.94%，下降16個百分點，萬能險占行業保費的比值跌至兩成以下。

從11月單月數據看，2017年11月份單月保費總收入較10月環比增長4.01%，其中壽險公司單月保費收入環比略下降3.75%，同比增長4.11%，壽險總保費收入同比增速雖然持續下降，但是依然處于高位。

競爭態勢：64家公司原保費份額均不足1%

隨著監管強調“保險姓保”，各險企開始愈發重視原保費的規模。

據《證券日報》記者梳理，2017年前11月，原保費排名前十的壽險公司分別為國壽股份、平安壽險、安邦人壽、太保壽險、泰康、太平人壽、新華、人保壽險、華夏人壽、富德生命人壽，原保費分別為4902.5 億元、3428.7 億元、1894.3 億元、1694.5 億元、1116.4 億元、1088.1 億元、1039.3 億元、1030.1 億元、833.2 億元、760.9億元。

從原保費競爭態勢來看，目前市場份額超過10%的壽險公司分別為國壽股份、平安壽險，份額分別為19.7%、13.8%。此外、原保費排名2-10名的壽險公司份額分別為7.6%、6.8%、4.5%、4.4%、4.2%、4.1%、3.3%、3.1%，對應壽險公司分別為安邦人壽、太保壽險、泰康、太平人壽、新華、人保壽險、華夏人壽、富德生命人壽。不難發現，原保費排名前十的壽險公司市場份額均高于3%。

從壽險市場原保費整體的情況來看，保費排名前十的壽險公司市場份額占據了行業的71.4%，其他75家壽險公司市場份額占來了28.6%。有21家壽險公司市場份額均超過1%；有64家壽險公司市場份額均不足1%；

值得關注的是，其中“老七家” (中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華人壽、泰康人壽、人保壽險、太平人壽)的原保費市場份額占了57.4%，較去年同期的57.5%，略微下降1個百分點。其中四大上市險企去年前11月的原保費市場份額為44.41%，較去年同期的44.11%略有提升。

從規模保費市場份額來看，排名前十的公司分別為國壽股份、平安壽險、安邦人壽、太保壽險、華夏人壽、泰康人壽、太平人壽、人保壽險、富德生命人壽、新華人壽，市場份額分別為18.24%、14.09%、7.71%、5.88%、5.45%、4.98%、3.67%、3.67%、3.62%、3.52%，前十公司的市場份額合計為70.8%。由此可見，大型險企規模保費份額不及原保費份額。

從規模保費整體情況來看，有20家險企的市場份額超過1%，其他55家險企市場份額均低于1%。其中四大上市險企規模保費市場份額為41.7%，較去年的35.3%大幅提升6.4個百分點。6.4個百分點的規模保費市場份額是個什么概念？據《證券日報》記者統計，去年有53家中小險企的市場份額之和僅為6.23%。

對于2017年的保費數據，平安證券研究員繳文超表示，上市險企市占率繼續提升，優勢更加凸顯。“我們判斷有可能是134號文的新規開始產生影響，部分產品逐漸停售而上市險企影響相對較小。從2018年來看，上市險企在渠道和產品方面的優勢將繼續保持。”

同比增幅：10險企規模保費降超五成

從行業來看，去年前11個月，壽險公司原保費合計增速達21.1%。從單個公司來看，有13家險企原保費增速超過100%，但也有21家險企出現負增長。

具體來看，中融人壽、安邦養老、昆侖健康、君康人壽、恒大人壽、復星保德信、信泰、弘康人壽、中華人壽、太保安聯健康、平安健康、德華安顧、東吳人壽前11月的原保費增速均超100%。

從原保費負增長的險企來看，長城人壽、珠江人壽、渤海人壽、國聯人壽、上海人壽、和諧健康、華匯人壽、中法人壽、中韓人壽、中意、新光海航、民生人壽、長生人壽、利安人壽等21家險企出現負增長。

規模保費增速方面，在去年嚴監管的態勢下，去年前11個月，壽險行業規模保費增速為-6%。在可對比的75家壽險公司中，有35家壽險公司規模保費負增長。

具體來看，太保安聯健康、平安健康、中融人壽、陸家嘴國泰、德華安顧、君龍人壽、百年人壽、交銀康聯、中郵人壽、中銀三星的規模保費增速分別為216%、168%、109%、95%、91%、54%、48%、44%、40%、40%。

從規模保費負增長的險企來看，下降幅度前十的險企包括中法人壽、安邦養老、和諧健康、華匯人壽、前海人壽、弘康人壽、中華人壽、光大永明、渤海人壽、國聯人壽，下滑幅度分別為-100%、-89%、-75%、-72%、-67%、-64%、-62%、-60%、-53%、-50%。

單月增速方面，繳文超表示，2017年11月份，行業單月總保費收入略有增長，全年的增長勢頭已定。2018年開門紅保費增速情況或并不樂觀，但是對于公司價值影響較為有限，同時預計2018年上市保險公司新業務價值和內含價值將持續增長，盈利狀況也在不斷改善，因此繼續看好行業未來的發展，維持“強于大市”的評級。

萬能險：占總保費比值降16個百分點

在行業嚴監管的態勢下，去年以來萬能險保費增速以及規模保費占比均出現大幅下滑。據《證券日報》記者統計，2017年前11個月，萬能險同比增長-50.69%，占規模保費的比從去年的34.3%大幅降至17.94%，下降16個百分點，萬能險占行業保費的比值跌至兩成以下。

從具體公司來看，目前保戶投資款新增交費（絕大部分為萬能險）排名前十的險企分別為平安壽險、華夏人壽、國壽股份、安邦人壽、富德生命人壽、天安人壽、泰康、珠江人壽、建信人壽、太保壽險，該項保費分別為903.9 億元、849.2億元 、727.2億元、 484.9 億元、356.6 億元、289.8 億元、196.2億元、152.5億元、123.2億元、119.6億元。引人注意的是，這10家險企中，有5家該項保費出現超過50%的負增長。

從保戶投資款新增交費占規模保費的比例來看，瑞泰人壽、英大人壽、珠江人壽、昆侖健康、上海人壽5家險企該項保費占規模保費的比位列壽險公司中的前五，占比分別為74.09%、61.10%、60.79%、56.02%、55.09%。

從全行業來看，有34家壽險公司保戶投資款新增交費占規模保費的比高于行業平均水平的17.94%，另有35家公司該項數據低于行業平均水平，其他公司沒有萬能險保費或因新成立而無可對比數據。

還有多家壽險公司保戶投資款新增交費占規模保費的比低于5%，包括中英人壽、新華、太平人壽、幸福人壽、北大方正人壽、友邦、中荷人壽、中宏人壽、中德安聯、前海人壽、君龍人壽、中美聯泰、匯豐人壽、工銀安盛、招商信諾、中郵人壽等，這說明這些公司保費結構出現快速優化，萬能險保費占比較低。

繳文超表示，萬能險保費占比處于低位，但持續增長，預計2018年占比同比將有提升：2017年1-11月，萬能險累計新增交費為5536億元，同比減少50.6%，其中11月單月新增的萬能險保費收入為460億元，環比增長8.38%；在壽險中，萬能險保費占比為1 7.94%，比上月略增加0.6個百分點。萬能險新規之后，萬能險保費占比持續處于低位，行業保費結構不斷改善，保障型產品占比上升，預計2018年萬能險占比將有提升，主要因為萬能險目前已經逐漸長期化，同時在今年開門紅中萬能險也做為了主推的主險存在。