“妖鈷”一日一變！價格屢創新高背后，“妖鈷”還能飛多遠？

3月12日訊，今日鈷產品全線漲價，據百川資訊，碳酸鈷報價29萬元/噸，漲幅5.45%；氯化鈷報價15萬/噸，漲幅5.26%；四氧化三鈷今日漲幅2.22%。制冷劑R134a報價繼續上漲，今日報35000元/噸，漲2.94%。

二級市場上，截至發稿，寒銳鈷業上漲9.52%，報322元，股價再創歷史新高。華友鈷業漲6.41%，報127.37元。

鈷價為何這么熱？

鈷價再度炒熱，倫敦金屬交易所3個月期貨合約本周大漲并觸新高，因包括德國大眾和特斯拉在內的汽車制造商推進電動車計劃，導致電池材料的需求不斷攀升，與此同時全球最大產鈷國剛果決定提高生產稅費。

剛果民主共和國總統JosephKabila上周三表示，將批準大幅度提高鈷、銅和黃金等金屬稅收及特許費的規定。

剛果擁有世界最多的鈷資源，占全世界鈷產量的58%。

彭博行業分析師EilyOng表示，新法規“將對金屬供應的未來產生重大影響，注定推高生產成本”。

另外一個原因，業績暴增成機構圍獵對象也使得寒銳鈷業估計估計得以持續上漲，2017年寒銳鈷業業績同比增長575.04%，自1月12日至3月11日期間機構凈買入9051.29萬元。

有業內人士稱，工業原料品下游客戶和經銷商買賣氣氛回升，終端需求開始增多，預計后市價格將維持堅挺。

“現在鈷價是一日一價。主要還是由市場供求關系決定。我們認為，未來兩三年內，鈷市場供需仍將是緊平衡狀態。”華友鈷業證券部一位工作人員對21世紀經濟報道記者表示。

關注中國涉足相關業務的上市公司：洛陽鉬業、華友鈷業、寒銳鈷業、格林美、當升科技等。

節后鈷價飆升導火索

在經過去年長達一年的持續上漲之后，為何節后鈷價再度飆升呢？

對此，深圳前海乾元資始研究總監仝棟盤后對21世紀經濟報道記者表示，“好于預期的政策因素是這輪上漲的導火索。”

節前的2018年2月13日，財政部等四部門發布《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策通知》，調整后的補貼政策自2月12日實施，2月12日至6月11日為過渡期，過渡期期間上牌的新能源乘用車、新能源客車按照此前對應標準的0.7倍補貼，新能源貨車和專用車按0.4倍補貼，燃料電池汽車補貼標準不變。

“只要偏緊的供需狀況得不到緩解，一日一價的局面將持續。”仝棟強調，“目前，鈷礦主要來自于銅鎳伴生礦，而銅鎳行業處于供給增速持續下滑期，鈷供給也受限于銅鎳行業擴產進度。剛果（金）是最大的鈷資源國和供給國。”

另據21世紀經濟報道記者了解，華友鈷業、寒銳鈷業兩大龍頭均已在剛果（金）深耕多年。

其中，華友鈷業目前直接控制的資源儲量鈷金屬量約7萬噸，銅金屬量約58萬噸；同時，公司還參股了中國企業集團與剛果（金）政府的合資項目華剛公司。此外，公司定增募投項目PE527礦權建設項目原目標2017年底投產，項目設計產能年產銅鈷精礦含銅1.43萬噸、含鈷3100噸。而寒銳鈷業氫氧化鈷產能由2000噸金屬量增加到5000噸金屬量，2018年全年鈷收礦能力將躍升至7000噸以上。

“2017年公司產能進一步提升，自供比例階段性有可能會有所下降。”對此，前述華友鈷業證券部工作人員稱，“公司的資源自供率（含自有礦山產出和剛果當地貿易系統收購）目標是達到50%以上。”

仝棟認為，從產量數據分析來看，在沒有新增銅鈷礦山的情況下，剛果（金）的彈性增量已達到最大值。未來剛果（金）的主要增量來自于嘉能可katanga的復產和歐亞資源RTR項目。

“受益于需求端新能源汽車用鈷的快速拉動，供給受限于銅鎳伴生，鈷供需將由過剩轉為短缺并逐步擴大，我們預計2018-2020年鈷缺口分別為0.43、0.37和0.67萬噸。”仝棟稱，“只要新能源汽車產銷不斷超預期、并且新增供給受限，鈷價的漲勢就能持續，同時，鈷業板塊龍頭企業今年業績仍將會有超預期表現。”

不過，二級市場的風險點還是在于供需關系的變化，仍需警惕新能源汽車銷量不及預期或者鈷供應釋放超預期。“行業的核心邏輯是鈷價上漲帶來的盈利改善，另外，整個新能源汽車行業處于成長期，鈷業板塊龍頭企業也可以適當享受偏高的估值。這也是戴維斯雙擊效應的一種體現。”仝棟如是說。

價格屢創新高 “妖鈷”還能橫行多久

圖片來源：攝圖網

“妖鈷”正在席卷市場。生意社數據監測顯示，今年春節后鈷價一漲再漲，金屬鈷2月底價格漲至60.5萬元/噸，刷新了2011年9月至今的新高。昨日，國內金屬鈷價格再度上揚，主要廠家報價均價為62.75萬元/噸，相比去年同期上漲近六成。

業內人士稱“目前報價一日一變”，A股概念股漲幅驚人，券商研究員仍舊高喊“持續看多”。狂熱之下不禁提醒，每一輪稀有金屬爆炒過后，必然是一地雞毛。

《金證券》記者接觸的滬上券商研究員透露，鈷價之所以瘋狂，一是供給面上，全球供應量有逾半數來自非洲中部的剛果民主共和國，該國產量面臨瓶頸加上政局動蕩，影響了鈷資源供給。二是需求面上，我國鈷消費構成中，電池消費占比78%，主要應用于手機、照相機、電腦等電子產品以及新能源汽車電池材料。隨著世界尤其中國新能源汽車消費增長迅速，帶動鈷消費的持續增長。

　受此影響，近日A股概念股連收大陽線，股價扶搖直上。以去年6月份為起點，寒銳鈷業上漲3.5倍，今年股價一度超過300元。華友鈷業同樣大漲2倍多，洛陽鉬業也有1倍漲幅。

鈷價的飛速上漲，正讓各路人馬蠢蠢欲動。就A股公司而言，鵬欣資源目前一條年產7000噸金屬量鈷礦生產線在建，預計今年3季度鈷礦生產線就能出產品。軟控股份同時公告，與eCobalt Solutions Inc。公司(簡稱“eCobalt”)簽署了協議，eCobalt同意將每年鈷礦產開采量的50%以上由軟控股份包銷。寒銳鈷業擬投資2.16億美元建設5000噸氫氧化鈷項目。

從國際市場來看，在日前召開的第27屆年度全球金屬和礦業大會上，有黃金生產商宣布“改行”，重啟加拿大境內長期封存的鈷礦開發。

前述券商研究員也對《金證券》記者直言，國內金屬鈷大量依賴進口，國際鈷價和國內鈷價息息相關，一旦市場供給大幅度增加，國內高位鈷價將失去足夠支撐。

每日經濟新聞綜合21世紀經濟報道、金證券等

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