發(fā)起式基金發(fā)行升溫

2018年以來，已有超過86只（A、B、C類分開統(tǒng)計，下同）啟動清盤程序，與2017年相比，公募基金清盤數(shù)量明顯增多，速度明顯加快。但與此同時，發(fā)起式基金卻在火熱發(fā)行。

對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，對由委外資金撤回與業(yè)績不佳導(dǎo)致的基金清盤，以及與銀行自營委托相關(guān)的火熱發(fā)行現(xiàn)象，一定程度上有利于行業(yè)形成良性循環(huán)，促進(jìn)行業(yè)長期健康發(fā)展。

基金清盤提速

據(jù)公開信息統(tǒng)計，2017年全年清盤基金共150只，而2018年以來，截至3月28日，已有86只基金啟動清盤程序，超過去年清盤數(shù)的一半。

不僅如此，存在可能觸發(fā)基金清盤結(jié)算的更是不在少數(shù)。根據(jù)公告，記者發(fā)現(xiàn)，多數(shù)清盤基金是因為基金資產(chǎn)凈值低于5000萬而觸發(fā)合同終止。從具體類型來看，大部分清盤基金為中長期債券型、混合型債券、貨幣型等。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，大部分清盤的“迷你基金”是由于委外資金贖回而規(guī)模縮減所致。一位基金分析師表示，資管新規(guī)要求去通道，所以很多定制基金必然受到影響。

對于清盤基金迅速增多的現(xiàn)象，一位券商分析師表示，除了委外資金的贖回，基金長期業(yè)績不佳也是原因之一。

發(fā)起式基金熱度驟升

值得一提的是，在基金清盤數(shù)量迅速上升之際，發(fā)起式基金卻在火熱發(fā)行。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年以來，共發(fā)行164只基金，其中有63只屬于發(fā)起式基金，而在這些發(fā)起式基金中，超過50只屬于定開債券類。對此，業(yè)內(nèi)人士稱，今年以來，債市在底部企穩(wěn)反彈，債基的業(yè)績也有所回升，因此激發(fā)了基金公司布局相關(guān)產(chǎn)品的熱情。

有券商分析師表示，近期發(fā)起式基金發(fā)行火熱的部分原因，是由于貨幣基金沖規(guī)模遭到嚴(yán)格監(jiān)管，部分基金公司欲借助委外定制基金實現(xiàn)突破，替代原有貨基的作用。從發(fā)行的發(fā)起式基金來看，近期發(fā)起式基金認(rèn)購戶數(shù)均在兩戶。如3月20日發(fā)行的中銀證券匯嘉定期開放債券，以及前海開源乾盛定期開放債券型發(fā)起式基金、招商招鴻6個月定期開放債券型發(fā)起式基金、銀河庭芳3個月定期開放債券型發(fā)起式基金等。

但有基金分析師認(rèn)為，用定開債基來沖規(guī)模的概率不大，此前用貨基沖規(guī)模是因為貨基虧損可能性不大，機構(gòu)資金交給基金公司比較放心。但債基則不同，除非基金公司給機構(gòu)一定的對價。

針對一邊迅速清盤，一邊又火熱發(fā)行的現(xiàn)象，一位基金分析師表示，部分原因是資管新規(guī)限定的是資管領(lǐng)域，而沒有限制銀行自營業(yè)務(wù)，銀行自營委托行為主要是根據(jù)自己對市場的判斷，如果認(rèn)為有機會就會委托。據(jù)他透露，最近委托較多的就是銀行自營部分，這部分資金會通過一些定開產(chǎn)品定制公募基金，所以目前不同的委托機構(gòu)有的在撤出，有的在進(jìn)入。

一位基金公司人士認(rèn)為，一方面，基金清盤是為了達(dá)到監(jiān)管要求，也是縮減成本，節(jié)約資源，為未來新產(chǎn)品讓位；另一方面，基金公司去庫存壓力始終存在，需要一直平衡不斷的申報獲批與到期發(fā)行，否則會影響公司后續(xù)申報新產(chǎn)品。