新基金乘創業板東風一季度收益不俗，老基金陷“風格轉換之痛”錯失行情

每經編輯｜每經記者 黃小聰    

每經記者 黃小聰  每經編輯 肖鴻月

進入2018年以來，新基金發行顯得非常火熱——短短三個月，發行規模突破了3000億元；而去年一季度，新發基金規模則約為2900億元。

那么，規模達到3000億元的這些新基金，有的成立已經有1~2個月時間了，它們目前的建倉情況究竟如何？又有多少把握住了今年以來漲勢可佳的創業板行情呢？

5只新基金收益超過5%

雖說2018年一季度新基金成立規模多達3000億元，但顯然這些資金不可能全部都入市。

財匯大數據顯示，如果扣除偏債、長債以及QDII等類型的新基金，股票型、偏股型、被動指數型以及平衡混合型的基金規模約為1700億元。也就是說，這1700億元才是真正有可能成為市場“活水”的資金。

從目前的凈值情況來看，大多數基金的凈值還在1元上下浮動，幅度在“±2%”以內的占了絕大多數。這也說明了，新基金的建倉節奏并沒有太快。

不過，《每日經濟新聞》記者也注意到，有部分基金今年一季度成立以來，凈值增幅竟然已經超過了5%。足見這些基金在建倉節奏上動作較快，且也把握住了個股行情。

比如說，成立于2018年2月的景順長城量化小盤股票，截至4月2日的凈值為1.1055元，最近一周的漲幅達到4.59%。此外，凈值突破1元的還有，成立于1月的交銀持續成長主題混合，截至4月2日的凈值為1.0642元；同樣是1月成立的萬家瑞堯靈活配置混合A，截至4月2日的凈值為1.0571元。

除了這些主動管理型的基金，還有一些被動指數型基金在這波上漲中也非常受益。具體來看，比如成立于2018年2月的創金合信國證2000指數A、建信創業板ETF，截至4月2日的凈值分別為1.0816元和1.0639元。

不過整體來看，成立以來表現不錯的新基金還是少數。如果剔除基金C類份額的話，收益超過5%的新基金，累計只有5只。

新基金建倉不到30% 老基金賣了白酒不敢買小盤股

當然，有表現出色的，也有回撤較多的新基金。

《每日經濟新聞》記者注意到，在今年成立的新基金中，部分基金的回撤超過了5%，甚至是10%。比如成立于2018年1月的華安紅利精選混合，截至4月2日的凈值為0.8967元；同樣是1月成立的申萬菱信價值優選混合，4月2日的凈值為0.9026元。

另外，建信鑫利回報靈活配置混合A、易方達瑞恒混合、華寶價值發現混合等多只新基金，截至4月2日的凈值均在0.95元以下。可見，這些新基金不僅沒有把握住這波創業板行情，且所買的個股表現也較為一般。

對于基金經理而言，新基金雖然是輕裝上陣，但其實在較不明朗的市場行情下，建倉的壓力也是不小。

滬上某基金經理就表示，“對于新基金建倉節奏，要看市場情況。如果沒有大幅下跌帶來比較好的建倉機會，封閉期的建倉預計不會超過30%。”

與此同時，最近有建倉煩惱的，可能還不止是新基金——有部分老基金在去年因重倉白酒、家電，獲得了不錯的回報，最近卻也煩惱不小。據記者了解，有些去年重倉白酒的基金經理，在一季度時已經減倉了一部分，但對于小市值股票卻是拿著錢也不敢買進。

在這些基金經理看來，小市值股票雖然最近漲得好，但流通盤太小，自己的資金量又比較大。一天如果是1~2億的成交額，對于有著幾十個億規模的基金來說，可買的空間非常小；而一旦買多了，又會擔心流動性問題。