重卡車企銷量增速放緩 龍頭公司對行業謹慎樂觀

重卡汽車在2017年進入了銷量猛增、刷新歷史紀錄的“非常景氣”時期。進入2018年，景氣指數明顯降溫，銷量增速放緩明顯。中國重汽、濰柴動力等龍頭企業紛紛表示，2018年行業仍有增長空間，對行業保持“謹慎樂觀”。

重卡車企銷量增速放緩

4月9日晚間，中國重汽發布2018年一季度產銷數據，顯示2018年一季度銷售3.25萬輛，同比增長26.86%。產量方面，一季度生產3.5萬輛，3月生產1.3萬輛，一季度產量同比增長18%。東風商用車有限公司也披露，今年3月銷售2.08萬輛中重卡，其中重卡銷售1.77萬輛，同比增長7%。今年一季度東風商用車中重卡車累計銷量增長4%。

第一商用車網的最新數據顯示，2018年3月，重卡市場共約銷售各類車型13.2萬輛，同比增長15%。一季度，重卡市場共約銷售31.64萬輛，增長11%，創下了近6年來的歷史新高。

一般認為，拉動重型卡車銷量增長主要在于固定資產投資。3月以來，大量基建工程陸續開工，自卸車、攪拌車等重型工程車輛進入傳統旺季。福田汽車披露2月的銷售數據中，重型卡車在2月銷售2406輛，同比增長42.97%，證明固定資產投資的需求依然旺盛。

雖然3月的銷售數據表現突出，但是較之于去年動輒70%以上的增速，今年重卡汽車的增速顯然有放緩的趨勢。例如中國重汽，在去年一季度，銷量增長的幅度為71%。2018年1月的銷量增速是40%以上，到了2月，累計銷量的增速則回落至20%。

未來更新需求空間增大

今年重卡汽車市場還能保持樂觀的態度嗎？近期多個機構發布的研報給出了肯定的答案。華創證券的分析師認為，在基建、地產投資未現大幅波動的情況下，重卡保有量仍有一定上升空間。預計近幾年重卡銷量將進入更新需求為主、新增需求為輔的階段。2018年的重卡銷量預計達到95萬輛-100萬輛。

有長期研究商用車市場的人士表示，受2017年牽引車提前透支和運力過剩以及運費低迷的影響，牽引車3月開春以來的終端需求并不算旺，比去年同期的訂單需求更是大幅下跌，這為今年下半年市場的走勢埋下了隱患。預計4、5月份依然是工程車需求旺季，但由于產能問題，這個旺季可能會延續到6月份；6月底拐點可能出現，一方面是由于去年同期基數太高，另一方面，牽引車需求難以支撐下半年的市場預期。

對于2018年的行業走勢，上市公司其實也有著明確的判斷。中國重汽2017年的年報對行業的預測則偏謹慎，年報中預計“2018年重卡市場將回歸理性，競爭將更加殘酷，形勢將更加嚴峻”。中國重汽2018年的產銷量目標是14萬輛，銷售收入390億元。記者測算，這一目標較中國重汽2017年的13.47萬輛的總銷量增速為個位數。

濰柴動力也表示，2018年公司對行業“持謹慎樂觀的態度”。在2017年年報中，濰柴動力認為，受2017年高基數和經濟政策影響，預計重卡市場增速雖有所下降，但仍會繼續保持高位運行。一方面是由于基建投資持續增長，另一方面是國三車輛限行，危化品市場整頓、超載超限治理、市場更新加快，高效物流運輸驅動高端化趨勢明顯；三是電商物流規劃出臺，物流發展將加快高效化、規范化，高速標載車型將逐漸放量，大排量、大功率需求增大。

濰柴動力表示，工程機械行業距離上個高峰期已有7-8年，現在進入更新換代周期，未來2-3年更新需求空間較大。公司預計銷售收入約1667億元，比2017年整體增長約10%。

證券時報記者 劉凡

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