2018基金一季報亮相：管理人忍不住了，出手自購“迷你”基金

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜肖鴻月    

今日晚間，基金2018年一季報新鮮出爐。《每日經濟新聞》記者據目前披露的基金一季報發現，雖然數量還不多，但其中也有一些看點，比如多只“迷你”基金獲得管理人的申購。

管理人申購“迷你”基金

具體來看，今年的基金一季報“迷你”基金打了頭陣——已公告基金一季報的東吳100，其期末基金份額總額僅為521.26萬份；德邦德信的期末基金份額僅為738.82萬份；東吳鼎利的期末基金份額總額也只有4481.57萬份。

從這些“迷你”基金來看，其實在一季度時也有不少動作。比如，德邦德信在一季度召開了持有人大會，表決通過了《關于終止德邦德信中證中高收益企債指數證券投資基金（LOF）基金合同有關事項的議案》。值得一提的是，該基金此前自2017年4月21日起，由原德邦德信中證中高收益企債指數分級證券投資基金，轉型為德邦德信中證中高收益企債指數證券投資基金（LOF）。也就是說，從轉型到終止，還不到一年時間。

此外，東吳鼎利雖然在一季度末的份額還有4481.57萬份，但其報告期內基金管理人分別在3月9日、3月29日買入了689萬份，占基金總份額的比例為15.37%。可以看出，管理人對于該基金還是非常呵護，并且給予了實際的支持。

同樣，獲得基金管理人申購支持的還有德邦基金量化優選。其基金管理人在2018年1月29日用1000萬元申購了788.83萬份，使得基金管理人持有該基金的份額，增加至1652.41萬份，占基金總份額比例達到19.80%。該基金除了獲得自家管理人支持，同樣還有機構進駐——“機構1”、“機構2”持有的份額，分別占到了基金總份額23.97%、19.37%。

值得關注的還有，東吳100這只基金雖然期末份額已降至521.26萬份，但卻未獲得基金管理人的申購支持。

煤炭股有估值優勢也有疑慮

從這些“迷你”基金一季度的表現來看，德邦量化優選表現較好，2018年一季度的凈值增長率為0.43%，同期業績比較基準收益率為-3.09%，在同類產品中位列前四分之一。

從該基金倉位來看，一季度末，該基金股票持倉占基金總資產92.80%。在前十大重倉股方面，其主要以大藍籌個股為主，分別為中國平安、農業銀行、中國太保、濰柴動力、隆基股份、中國銀行、智飛生物、交通銀行、比音勒芬和中國人壽。

其基金管理人表示，綜合來看，在今年貨幣政策穩健中性的主基調下，今年整體通脹壓力并不高。受諸多不確定因素影響，A股市場出現一定程度的調整，但整體基本面預期依然較為樂觀。

此外，彭敢、曹松濤掌管的東吳雙三角則指出，“現在來看，煤炭股下跌后，目前的估值有顯著優勢，但市場對傳統產業的增長有較大疑慮，而煤炭價格上漲后，產能恢復可能超預期，影響煤炭價格的穩定，進而拖累盈利增長。這種疑慮是否會成為事實，目前還難以判斷。基于這種市場判斷，減持了部分煤炭股，但會密切關注煤炭供需的變化，來決定煤炭持倉的操作。”

另外，“港股市場上，傾向于認為港股上漲動力低于2017年，會適當降低在港股的持倉。但對一些優質成長公司，在估值有利的情況下，會積極調整倉位。”

我們再來看看一季報中，債基管理人對債市的看法。

東吳優益債券基金管理人表示，在貨幣政策維持中性，經濟短期內具有韌性，且全球主要經濟體開啟加息周期的大環境下，債券資產在絕對收益率上具有配置價值。在細分類別上，更看好高等級信用債的價值；在資金回表、城投債剛兌逐漸打破的帶動下，高等級信用債對城投債具有較強的替代作用。