“缺芯少魂”為芯片企業提供發展良機 私募：將迎來爆發式增長

每經記者｜楊建    每經編輯｜謝欣    

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每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

近期A股大盤重心下移，市場熱點出現降溫之勢。不過在弱市之中，芯片板塊成為為數不多的亮點之一。統計顯示，國產芯片板塊一周大漲8.44%，位居各板塊之首。對此有私募人士認為，美國對中興通訊的禁令給我國芯片發展敲響了警鐘，在正視差距的同時，也要注意到“危中有機”。

正視差距“危中有機”

芯片制造技術是當今世界最高水平的微細加工技術，是全球高科技國力競爭的戰略必爭制高點。美國商務部宣布對中興通訊采取出口管制措施，將對我國高技術產業發展帶來一定影響，但不會阻礙中國高技術產業快速發展的步伐。《人民日報》4月19日發表文章《中國將不計成本加大芯片投資》，提到出口禁運觸碰到了中國通信產業缺乏核心技術的痛點,“缺芯少魂”的問題，再次嚴峻地擺在人們面前。

對此，上海千波資產束其全告訴《每日經濟新聞》記者，國內芯片企業由于技術相對落后，拿不到訂單，一直發展受限。現在，這些企業得到了國產替代的巨大市場空間，所以說中興通訊的遭遇是“危中有機”，加速了芯片國產替代的步伐，為國內芯片企業提供了絕佳的發展良機。另外中興通訊被禁售背后，說明國內芯片公司在芯片設計、操作系統、材料、設備，甚至一些硬件領域與國際優秀公司的差距巨大。

賽亞資本董事長羅偉冬也指出，對中興通訊的禁令激活可以說是對我們科技行業起到重大的警醒作用，預計后續國內會高度重視研發芯片自主替代，這對芯片行業是一個重大機遇，未來芯片行業將迎來爆發式增長。

應提供便捷融資途徑

《每日經濟新聞》記者注意到，近期A股市場都在熱議國產替代，但Wind數據顯示，芯片國產化概念板塊納入的上市公司數量目前有46家，合計總市值為7578億元，僅略高于高通或博通單家公司的市值，不到英特爾一家公司的一半。從凈利潤上看，中美芯片公司的差距更大，粗略估算，上述46家公司2017年度合計凈利潤僅在百億元左右，而2017財年，英特爾一家公司的凈利潤就達600億元。

廣東謝諾辰陽投資對此認為，目前國內半導體產業公司處于產業鏈的中下游，多為勞動密集型的商業模式，毛利率和凈利率相對于上游芯片設計公司較低。由于芯片設計和制造工藝需長時間資金投入，國家的產業資金長期投資是必不可少的，另外可從資本市場上提供額外融資途徑支持產業長期發展。

束其全則直言不諱地提出“不要等到國產芯片和外國芯片一樣好用時再來支持”，芯片是高科技、高投入產業，需要大量的人才儲備和資金支持，監管層應為芯片公司提供便捷的融資途徑和資金支持。芯片設計、存儲器、GPU、封測、半導體設備以及材料等領域具備很大的投資價值，有望走在國產化的前列。

時代伯樂基金經理楊曉虎指出，近期中美科技摩擦背景下，中國半導體上市公司特別是在關鍵產品突破、競爭格局方面較好的公司將長期受益。投資者可關注存儲、化合物半導體、功率器件、芯片設計各細分行業龍頭。