海航系旗下渤海金控擬收購渤海信托33.45%股權 欲最終拿下控股權

每經記者｜冷輝    每經編輯｜姚祥云    

7月16日，海航旗下的上市公司渤海金控（000415.SZ）發布公告稱，公司擬通過發行股份購買海航資本集團有限公司（以下簡稱海航資本）持有的渤海國際信托股份有限公司（以下簡稱渤海信托）33.45%股權，并通過現金方式進一步向渤海信托增資，最終持有渤海信托51.00%股權。同時，上市公司擬非公開發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過本次交易擬購買資產交易價格的100%，募集配套資金用于上述對渤海信托的現金增資。

渤海金控同時表示，公司股票將于7月17日（星期二）開市起復牌。信托專家、經濟學家孫飛對《每日經濟新聞》記者表示，如果渤海金控最終實現持有渤海信托51%股權，即實現控股，那么渤海信托將會被并表，渤海信托或將實現曲線上市。

渤海信托2017年資產、凈利雙雙大增

作為此次交易的標的公司，渤海信托成立于1983年12月，注冊地址位于河北省石家莊市，是河北省唯一一家信托公司，公司法定代表人、董事長為鄭宏，注冊資本36億元人民幣。

從股東情況來看，海航資本持有渤海信托18.4435億股，占比51.23%，其中非限售股12.0435億股，占比33.45%；北京海航金融控股有限公司持有9.6億股，占比26.67%，均為限售股；中國新華航空集團有限公司持有7.9565億股，占比22.10%，均為限售股。因此，渤海信托的控股股東為海航資本，實際控制人為海南省慈航公益基金會。

渤海信托的主營業務分信托業務和固有業務。信托業務收入是信托項目的報酬，是渤海信托營業收入的主要來源，占營業收入比重達80%左右；固有業務收入是公司運用自有資金對外貸款的利息收入、金融產品投資收益以及股權投資收益等。

財務信息顯示，渤海信托的資產規模、營業收入在2017年均實現大幅增長，資產規模增長超6成，凈利潤更是同比增長近九成。截至2017年12月31日，渤海信托總資產140.14億元、凈資產115.44億元；2017年度，營業收入21.36億元、凈利潤12.64億元；截至2016 年12月31日，渤海信托總資產85.62億元、凈資產70.46億元；2016年度，營業收入 12.52億元、凈利潤 6.74億元。

在渤海信托的140.14億元總資產中，貨幣資產、貸款及應收款、可供出售金融資產分別為49.52億元、56.27億元、32.65億元，分別占比35.33%、40.16%、23.29%；140億元資產主要分布在實業和金融機構，分別有63.44億元、64.96億元，占比45.27%和46.35%。

截至2017年末，渤海信托的信托資產規模為7549.75億元，其中以貸款、持有至到期投資為主，分別有3965.74億元（占比52.53%）、2831.61億元（占比37.51%），信托資產也主要是分布在實業、金融機構領域，分別有3815.80億元（占比50.54%）、1811.01億元（占比23.99%）。

而在2016年末，渤海信托的信托資產規模僅有3463.77億元，其信托資產規模在一年之內實現了118%的增長。其中發放信托貸款同比增長90%，上年末為2089.08億元；持有至到期投資同比增長148%，上年末為1141.06億元。

渤海信托或成上市公司控股子公司

對于為何繼續推進本次重組，渤海金控表示近年來，受益于我國宏觀經濟的高速增長，信托行業作為服務實體經濟的重要金融機構之一，實現了快速的發展。渤海信托作為河北省唯一一家經營信托業務的非銀行金融機構，近年來業務規模增長迅速，盈利能力較好。

“為進一步提升上市公司的盈利能力、發揮信托與租賃的協同效應并降低上市公司資產負債率，公司控股股東擬將其持有的渤海信托部分股權注入上市公司。”渤海金控同時表示，信托公司作為聯系貨幣市場、資本市場和產權市場的重要紐帶，是資金運用范圍最廣的金融機構之一，公司本次收購渤海信托控股權，有利于利用信托渠道推動公司租賃業務的發展，有利于提升公司的資產管理能力，有利于提升公司的盈利能力并降低公司資產負債水平。

《每日經濟新聞》記者7月16日晚，多次致電渤海金控、渤海信托方面欲了解本次重組的更多詳情，不過電話均無人接聽。

孫飛表示，此次渤海金控重大資產重組如若推進完成，則意味著渤海信托實現曲線上市。通過此次重組，渤海信托進入到了資本市場，對未來增資擴股、擴張資本、增加抗風險實力都有好處，因為銀保監會對信托公司的凈資本也有要求。上市公司中也僅有兩家信托公司陜國投A（000563.SZ）、安信信托（600816.SH），山東國信（1697.HK）是港股上市，現在通過重組的方式實現上市也是一個突破，對渤海信托未來的創新和發展是有利的。

孫飛補充到，如果實現持股51%的話，渤海信托就會并表到上市公司渤海金控里面去，成為上市公司控股子公司。信托公司，作為金融機構本身是稀缺資源，上市公司也是稀缺資源，信托牌照相對更為稀缺，對上市公司來說，控股信托公司、有信托牌照，也比較珍貴。

《每日經濟新聞》記者注意到，A股上市公司中有對信托公司進行參股或控股的包括：中油資本（000617.SZ）（旗下有昆侖信托）、五礦資本（600390.SH）（旗下有五礦信托）、中航資本（600705.SH）（旗下有中航信托）、江蘇國信（002608.SZ）（旗下有江蘇信托）等多家“信托概念股”。