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          理財(cái)不二牛

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          港股ETF份額悄然大增 “估值底”來了嗎?

          每日經(jīng)濟(jì)新聞 2018-07-17 20:27:20

          今年以來,港股指數(shù)持續(xù)調(diào)整,自年初高點(diǎn)以來,區(qū)間跌幅已達(dá)14.81%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,在港股持續(xù)走低的同時(shí),跟蹤港股大盤指數(shù)的港股ETF份額卻在悄然增長(zhǎng)。有券商表示,目前恒指估值已低于全球主要市場(chǎng)估值平均水平。

          每經(jīng)編輯|葉峰    

          今年以來,港股指數(shù)持續(xù)調(diào)整,自年初高點(diǎn)以來,區(qū)間跌幅已達(dá)14.81%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,在港股持續(xù)走低的同時(shí),跟蹤港股大盤指數(shù)的港股ETF份額卻在悄然增長(zhǎng)。有券商表示,目前恒指估值已低于全球主要市場(chǎng)估值平均水平。

          港股ETF規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)

          今年初,恒生指數(shù)自創(chuàng)出33484.08點(diǎn)的歷史新高后,出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整,截至7月17日收盤28181.68點(diǎn),區(qū)間跌幅達(dá)15.83%。

          港股的持續(xù)調(diào)整,也讓跟蹤港股指數(shù)的基金出現(xiàn)下跌。華夏恒生ETF(159920)、南方恒生ETF(513600)、易方達(dá)恒生H股ETF(510900),自恒生指數(shù)高點(diǎn)以來截至7月17日,二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格跌幅分別為11.71%、18.5%、21.24%。

          牛妹注意到,市場(chǎng)的下跌沒有嚇跑投資者,相反有部分資金卻在逆勢(shì)進(jìn)場(chǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日,易方達(dá)恒生H股ETF份額為83.07億份,較去年底增加了30.26億份,漲幅達(dá)57.3%。雖然基金凈值出現(xiàn)下跌,但是由于份額的增加,仍然推動(dòng)這基金規(guī)模從去年底的65.8億元增加到二季度末的95.4億元。另外,華夏恒生ETF份額也在今年上半年增加了89.68%,僅南方恒生ETF份額則出現(xiàn)了微跌。

          港股估值已到歷史中低位水平

          多家券商近期發(fā)布研究報(bào)告指出,無論以何種口徑測(cè)算,港股當(dāng)下的估值都已經(jīng)到了歷史中低位水平。

          港股主要指數(shù)PE比較(TTM)

          數(shù)據(jù)來源:Wind、國(guó)金證券研究所

          根據(jù)上圖,記者發(fā)現(xiàn),除了恒生香港35指數(shù)外,其余港股主要指數(shù)PE當(dāng)下均已低于了中位數(shù)。東方證券也在研報(bào)中指出,全球范圍來看,恒指估值低于全球主要市場(chǎng)估值平均水平的16倍PE,恒指約為11倍PE。

          不過,"估值底"真的會(huì)帶來市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)嗎?

          國(guó)金證券則表示,目前市場(chǎng)確實(shí)處于估值的底部區(qū)間,也就意味著未來股價(jià)向上的空間、概率都較高,如果此時(shí)買入,期望收益也將較高。但市場(chǎng)進(jìn)入估值底部區(qū)域并不是市場(chǎng)見底的充分條件,在市場(chǎng)偏弱勢(shì)時(shí),情緒底比估值底更重要。因此,市場(chǎng)的換手率、交易量、股東行為等情緒指標(biāo)需要我們重點(diǎn)關(guān)注。目前加倉(cāng)買入可能并不是一個(gè)好的時(shí)機(jī),仍需要耐心等待機(jī)會(huì)的到來。

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          港股ETF 份額 大增

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