廣發證券：水產飼料景氣持續 建議關注行業龍頭

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廣發證券認為水產飼料高景氣行情在2018-2019年仍將繼續，主要考慮：1）結構升級：消費持續升級推動水產養殖業供給側改革，特種水產發展勢頭強勁。特種水產飼料經濟效益突出，毛利率高，有望引領水產飼料板塊增長。2）總量擴張：漁業環保趨嚴，捕撈量萎縮、網箱拆除和退漁還湖等政策利好價格，預計水產品以及養殖業維持景氣，水產飼料行業有望分享政策紅利，需求穩步增長。

廣發證券指出，中短期來看，捕撈和環保高壓政策重塑水產養殖業，預計水產品市場景氣周期持續，尤其是中高端品種，下游養殖戶有望增加飼料投喂量加大加快產品增重從而拉動飼料短期需求。長期看，隨著養殖戶規模化程度的進一步提升，行業技術進步拉動工業飼益，水產飼料的普及率有望進一步提升；飼料生產領域規模化趨勢顯著、環保要求趨嚴，無論是政策還是下游養殖業變化趨勢均有利于龍頭企業進一步擴大市場份額；未來水產品消費有望繼續搶奪畜禽消費市場，特種魚等高端魚類的需求日益旺盛，總量成長與結構優化確定性高。