變卦！海航控股贖回永續債“食言” 25億元中票票面利率將重置

每經記者｜宋戈    每經實習記者｜李玉雯    每經實習編輯｜廖丹    

每經記者陳玉靜 攝

日前，海南航空控股股份有限公司（以下簡稱“海航控股”）（600221，SH）在上海清算所發布公告稱，近期原油價格及美元匯率持續上漲，同時第四季度航空業步入淡季，為規避未來不確定性因素對公司生產運營的不利影響，公司決定不行使2015年度第一期中期票據（即“15海南航空MTN001”）的贖回權。

值得一提的是，就在上個月，海航控股才發布公告稱，擬于2018年10月21日行使贖回權，全額贖回上述中期票據。然而不到一個月的時間，公司關于該項贖回計劃便出現了截然相反的決議。

海航系企業的流動性似乎并沒有放松的態勢。就在上月，海航系中一員——海航創新（600555.SH）發布公告稱，其對湖南省信托有限責任公司（以下簡稱“湖南信托”）的3億元信托借款出現逾期?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，截至目前，該筆逾期借款已歸還1100萬元，而在10月16日，海航創新于上交所披露信托借款逾期的最新進展公告，顯示其關聯方海航實業集團有限公司（以下簡稱“海航實業”）向湖南信托出具了《還款保證函》，保證海航創新按計劃履行還款義務。

25億元永續債贖回計劃有變

海航控股于2015年10月19日發行了“海南航空股份有限公司2015年度第一期中期票據”，發行總額為人民幣25億元，本計息期債券利率為5.4%，債券期限為3+N年。

《海南航空股份有限公司2015年度第一期中期票據募集說明書》（以下簡稱《募集說明書》）中有條款約定，發行人有權選擇在本期中期票據第3個和其后每個付息日按面值加應付利息（包括所有遞延支付的利息）贖回本期中期票據。

9月21日，海航控股于上海清算所公告贖回上述票據的相關事項。公告顯示，海航控股計劃于2018年10月21日即第三個付息日行使贖回權，全額贖回2015年度第一期中期票據。

然而此份公告發布后僅過去20余日，海航控股關于該項贖回計劃便出現截然相反的決議。

10月21日，海航控股發布公告稱，《募集說明書》中有發行條款約定，本期債券設有發行人贖回選擇權、利率重置及遞延支付利息條款，并且公司決定在2018年10月21日不行使贖回權。

關于不行使贖回權的原因，海航控股解釋是近期原油價格及美元匯率持續上漲，同時第四季度航空業步入淡季，為規避未來不確定性因素對公司生產運營的不利影響，故作出此番決定。

此外，海航控股在公告中表示，上述債券的票面利率在第四個計息年度至第六個計息年度予以重置。按照《募集說明書》中利率重置的相關規則，若發行人不行使贖回權，則從第4個計息年度開始票面利率調整為當期基準利率加上初始利差再加上300個基點，在第4個計息年度至第6個計息年度內保持不變。即“15海南航空MTN001”票面利率從2018年10月21日起跳升為當期基準利率加上初始利差2.58%再加上300個基點。當期基準利率為2018年10月15日至2018年10月19日的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中待償期為3年的國債收益率算數平均值。

部分海航系企業流動性“緊張”

除海航控股以外，海航系企業流動性承壓的態勢似乎并未有所緩解。上個月，海航系企業中的另一成員——海航創新（600555.SH）對湖南信托的3億元信托借款出現逾期，至今仍未全部清償。

據悉，湖南信托于2016年9月8日成立“湖南信托·海航創新項目集合資金信托計劃”，信托計劃資金用于向海航創新（海南）股份有限公司（現更名為海航創新股份有限公司）發放流動資金貸款，貸款規模3億元，貸款期限為24個月，由海航旅游集團有限公司（以下簡稱“海航旅游集團”）為該貸款提供連帶責任保證擔保。

按照《信托貸款合同》約定，海航創新最遲應于2018年9月10日歸還上述全部貸款本金。而在今年9月13日，湖南信托發布公告稱，截至公告發出之時，湖南信托尚未收到相關款項，海航旅游集團亦未履行相應擔保義務，海航創新、海航旅游集團均已構成實質違約。

海航創新方面則表示，由于公司九龍山景區當前經營受到歷史遺留問題影響，景區部分資產被查封影響到新的融資，目前公司流動資金緊張。

《每日經濟新聞》記者注意到，時隔一個月，海航創新已歸還湖南信托部分借款本金人民幣1100萬元。

而上述逾期借款的償還情況目前也有了最新進展。10月16日，海航創新于上交所披露信托借款逾期的進展公告，顯示其已向湖南信托提交了分期還款計劃，關聯方海航實業向湖南信托出具了《還款保證函》，保證海航創新按計劃履行還款義務，并自愿為海航創新在《信托貸款合同》項下的全部債務提供連帶責任保證擔保。