基金年終排名戰(zhàn)懸念陡升 踏準節(jié)奏或成贏家秘笈

進入12月，基金年終排名大戰(zhàn)進入收官時刻。面對“最后一公里”的決戰(zhàn)，排名陷入膠著狀態(tài)，是繼續(xù)低倉位等待“躺贏”還是迅猛加倉博反彈，結果或將大不一樣。

最新數(shù)據(jù)顯示，受11月市場上漲影響，一批倉位較高的基金正借助反彈實現(xiàn)“逆襲”，加上市場受多種因素影響，各主題板塊表現(xiàn)仍存變數(shù)，主動權益類基金的最終排名仍充滿懸念。

奪冠大戰(zhàn)陷入膠著狀態(tài)

2018年的基金排名戰(zhàn)只剩下最后16個交易日，主動權益類基金的冠軍爭奪戰(zhàn)卻陷入膠著狀態(tài)。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從12月份以來的表現(xiàn)看，富國精準醫(yī)療、前海開源滬港深匯鑫A和中郵尊享一年定期這3只基金或將成為奪冠熱門。

從基金凈值表現(xiàn)看，富國精準醫(yī)療、前海開源滬港深匯鑫A這2只基金均輪番出現(xiàn)在主動權益類基金年度排名第一的寶座上，而中郵尊享一年定期則穩(wěn)定保持在排名第三的位置。

統(tǒng)計顯示，截至12月5日，今年以來富國精準醫(yī)療、前海開源滬港深匯鑫A和中郵尊享一年定期的收益率分別為16.4%、15.72%和15.64%，凈值增長率的表現(xiàn)非常接近。

買得好不如買點好？

今年前十個月持續(xù)低迷的市場，一度讓那些低倉位運作的基金“躺贏”。統(tǒng)計顯示，截至10月末，28個申萬一級行業(yè)指數(shù)無一取得正收益，彼時能取得正回報的權益型基金，都是以防御戰(zhàn)術取勝。

以目前排名靠前的中郵尊享一年定期為例，季報數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，該基金權益?zhèn)}位高達92.32%；到了二季度末，基金的股票倉位驟減至35.19%；而到三季度末，基金的權益?zhèn)}位也只有45.66%。市場人士認為，彼時經(jīng)濟和大盤走勢不確定性較高，基金經(jīng)理采取防御性戰(zhàn)略應對，主要目的是為了控制回撤。

然而，11月A股的一波強勢上漲，卻讓那些倉位較高的基金迎來“逆襲”機會。以前海開源滬港深匯鑫A為例，從該基金的凈值曲線表現(xiàn)看，今年前9個月，基金經(jīng)理一直延續(xù)防御思路，進行低倉位運作。

不過，在9月末前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠發(fā)出“全面加倉”的觀點后，前海開源旗下基金開始逐漸加倉。

從凈值表現(xiàn)看，前海開源滬港深匯鑫A或在10月中旬后開始加倉，11月后基金的凈值開始陡峭上行。該基金的季報顯示，截至三季度末，該基金的股票倉位占比僅0.79%，基本上處于空倉運行狀態(tài)。不過，就是10月以來的持續(xù)加倉，精準的入場節(jié)奏令這只前期近乎空倉的基金實現(xiàn)完美“逆襲”，在11月的排名戰(zhàn)中首次躍升至前三，單月基金凈值漲幅達12.01%。

年末行情走向或決定冠軍歸屬

誰能最終勝出并獲得2018年主動權益類基金業(yè)績冠軍，目前來看仍是勝負難料。

梳理近期業(yè)績靠前的部分主動權益類基金的持倉可見，目前的冠軍排名戰(zhàn)中以兩大類基金為主：一類是以投資醫(yī)療行業(yè)標的為主的基金，另一類基金則重點押注通信和半導體板塊。

以目前暫時排名第一的富國精準醫(yī)療為例，該基金第三季度末的前十大重倉股為同仁堂、智飛生物、愛爾眼科、恒瑞醫(yī)藥、長春高新、康泰生物、華蘭生物、藥明康德、昭衍新藥和美年健康，均為醫(yī)藥板塊個股。此外，排名相對靠前的富國新動力A和上投摩根醫(yī)療健康等基金，持倉個股也均是醫(yī)藥股為主。

而中郵尊享一年定期的前十大重倉股中，除了個別醫(yī)藥板塊個股外，還包括了不少通信板塊個股，如烽火通信、光迅科技、滬電股份等。受到12月6日通信板塊大跌影響，預計相關基金的凈值表現(xiàn)也將被拖累，相關基金的業(yè)績排名或出現(xiàn)調(diào)整。

有業(yè)內(nèi)人士表示，在當前排名戰(zhàn)伯仲難分的情況下，年末行情走向或將決定冠軍歸屬。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近9年來除了個別風格特別明顯的年份之外，大部分年份四季度均是市場發(fā)生風格切換的時期。因此，2018年度的基金排名大戰(zhàn)或要看市場“臉色”。