4只戰(zhàn)略配售基金率先披露四季報 揭秘為何參與中國人保配售及下一步方向

每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜葉峰    

近日，基金四季報陸續(xù)披露，備受關(guān)注的戰(zhàn)略配售基金持倉也開始浮出水面，截至1月20日，已陸續(xù)有4只基金率先亮相。

記者注意到，股票倉位極低是這幾只基金的共同特點(diǎn)，有的基金甚至一股未買。

此外，對于為何參與中國人保的配售，以及未來的配售方向，部分基金在季報中也首次進(jìn)行了揭秘。

有基金一股未買

6只戰(zhàn)略配售基金自成立以來，受到投資者的廣泛關(guān)注，特別是隨著這些基金凈值的慢慢上漲，不少沒買的投資者更是懊悔不已。另一方面，也對這幾只戰(zhàn)略配售基金的持倉充滿了疑問。

截至1月20日，4只戰(zhàn)略配售基金率先披露四季報，這4只基金分別為華夏戰(zhàn)略配售、匯添富戰(zhàn)略配售、嘉實(shí)戰(zhàn)略配售和南方戰(zhàn)略配售。

先從它們的權(quán)益持倉情況來看，具體如下：

從這個表格可以看出，股票倉位方面，占比都非常低，其中華夏戰(zhàn)略配售并沒有股票持倉，而匯添富戰(zhàn)略配售雖然持倉占比最高，但是也只有2.06%。

而在股票數(shù)量方面，參與中國人保配售的匯添富戰(zhàn)略配售和南方戰(zhàn)略配售均持有3只個股，除了中國人保，格力電器也是同時受到青睞，除此之外還有金融行業(yè)個股：建設(shè)銀行和中國平安。

有意思的是，嘉實(shí)戰(zhàn)略配售雖然前十大重倉股都排滿了，但買的數(shù)量都非常少，使得整體的股票倉位僅有0.17%。

揭秘為何參與中國人保配售

眾所周知，當(dāng)中國人保配售方案出來的時候，4只參與其中的戰(zhàn)略配售基金還是吸引了很多投資者的目光，而對于其參與的原因也是眾說紛紜。如今，隨著季報的披露，基金管理人也揭秘了其中的原因。

在匯添富戰(zhàn)略配售基金的四季報中，基金管理人表示，“本基金參與了中國人保的戰(zhàn)略配售，獲得了7485萬股的配售。我們看好保險行業(yè)在未來受益于消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，具有巨大的發(fā)展空間。同時中國人保在財險等細(xì)分行業(yè)里具有龍頭地位，另外我們認(rèn)為在獲配價格上也有較大的安全邊際。”

而對于下一步的配置方向，該管理人指出，“我們判斷在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，創(chuàng)新驅(qū)動增長是大勢所驅(qū)。未來在互聯(lián)網(wǎng)科技、生物醫(yī)藥、高端裝備制造、高端服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域，將會涌現(xiàn)出一批世界級的優(yōu)秀企業(yè)。與此同時，我國資本市場開放的力度加快，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持穩(wěn)步向前，一批代表著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的優(yōu)秀企業(yè)將進(jìn)入資本市場。這意味著未來戰(zhàn)略配售基金將發(fā)揮積極作用，將面臨大量優(yōu)質(zhì)的潛在投資標(biāo)的。”

“下一階段，我們將加大代表中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)的深入研究，對擬上市的企業(yè)，尤其是具有戰(zhàn)略地位的龍頭企業(yè)進(jìn)行深入研究，努力把握戰(zhàn)略配售機(jī)會，積極為投資者創(chuàng)造價值。”

而沒有參與配售的嘉實(shí)戰(zhàn)略配售基金則在四季報中說道：“報告期內(nèi)本基金無合意可參與戰(zhàn)略配售的投資標(biāo)的。”這么一看，不同的戰(zhàn)略配售基金在中國人保的配售上還是有著比較明顯的差異。

不見“獨(dú)角獸” 聚焦固收

此外，本來奔著“獨(dú)角獸”而來的戰(zhàn)略配售基金，由于“獨(dú)角獸”沒有出沒，因此一直都未進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的捕捉，這也使得幾只戰(zhàn)略配售基金短時間內(nèi)成了債基。

有意思的是，在這種背景下，在四季報中對于市場的分析和基金的運(yùn)作，反而變成了主要是對固收領(lǐng)域的操作分析和展望。具體如下：

華夏戰(zhàn)略配售：報告期內(nèi)，基金適度提升了持倉久期。

匯添富戰(zhàn)略配售：在第四季度，主要是買入中長期利率債券和信用債券，減持短期融資券和存單，增加了組合中債券的比重和久期，并且提高了組合的杠桿。

嘉實(shí)戰(zhàn)略配售：報告期內(nèi)以固收類投資為主，構(gòu)建高信用等級高流動性組合，主要配置存單、利率債及高等級信用債，并通過不同期限正逆回購套利獲取收益增厚。

南方戰(zhàn)略配售：配置上以同業(yè)存單為主，并配置了一定比例的高等級信用債以提升收益。

展望一季度，南方戰(zhàn)略配售基金管理人表示，地方債發(fā)行計劃提前，對債券市場有一定的供給沖擊，對一季度的社融和基建也有積極影響，這是年初存在的不確定性因素之一。利率債方面，中長期收益率下行的時間和空間都還存在，但短期受到地方債發(fā)行提前的影響，或存在一定擠出效應(yīng)。信用債方面，年初信用債配置需求較高，前期信用債下行節(jié)奏較利率債偏慢，存在一定利差收窄的空間。