全球金融體系委員會報告：發展資本市場應放寬獲得法律救濟的途徑

每經記者｜邊萬莉    每經編輯｜陳旭    

1月24日，每經記者從央行官網獲悉，全球金融體系委員會（CGFS）近日發布了一項新的研究報告——《構建有活力的資本市場》（以下簡稱報告）。報告指出，在推動發展穩健高效的資本市場方面，政策制定者及其他相關利益方可以更有作為。

據了解，這份報告由原中國人民銀行貨幣政策司司長李波和印度儲備銀行副行長Acharya共同牽頭的工作組完成。李波曾任中國人民銀行條法司副司長(聘任)，中國人民銀行條法司副司長、司長，中國人民銀行貨幣政策二司司長、上海總部跨境人民幣業務部主任(2011.03兼)，中國人民銀行貨幣政策司司長、上海總部公開市場操作部主任（2016.05免），2018年8月當選為第十屆中國僑聯副主席。

圖片來源：攝圖網

該報告回顧審視了近年來全球資本市場的發展趨勢，研究歸納了促進資本市場穩健發展的重要因素。報告發現，發達經濟體與新興市場經濟體資本市場的規模依然存在較大差異。盡管近年來新興市場經濟體資本市場正在迎頭趕上，但上述差距并沒有消失。

對于支持發展穩健高效的資本市場，報告給出了幾項切實可行的政策選擇：

一是消除金融抑制政策，推動更強的市場自治。例如，應避免運用行政手段干預證券發行的價格或頻率。

二是放寬獲得法律救濟的途徑，完善法律和司法體系，加強投資者保護。

三是增強監管的獨立性、增加監管資源和提高監管執行力。

四是增加國內機構投資者的深度和多樣性。

五是積極引入國際市場參與者，同時對可能的溢出風險做好準備。

六是加強監管協調，發展有深度、與資本市場互補的風險對沖和融資市場。

此外，報告強調了宏觀經濟的穩定性、充分的市場自治、健全的法律框架和有效的監管制度在支持資本市場發展中的重要性。報告提出，更完善的信息披露標準、投資者的多樣化、市場的國際化、有深度的風險對沖和融資市場、高效且穩健的市場基礎設施，對于推動資本市場發展也很重要。

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