福光股份沖刺科創板被受理 擬募資6.51億元

每經記者｜葉曉丹    每經編輯｜魏官紅    

3月28日，上交所披露受理福建福光股份有限公司（以下簡稱福光股份）科創板上市申請，據了解，此次福光股份沖刺科創板，保薦機構為興業證券。

《每日經濟新聞》記者注意到，根據福光股份披露的招股書（申報稿）顯示，本次擬公開發行3880萬股人民幣普通股（A股）（不含行使超額配售選擇權增發的股票）。共擬募集資金6.51億元，募集投資項目主要用于全光譜精密鏡頭智能制造基地項目（一期）、AI光學感知器件研發及產業化建設項目、精密及超精密光學加工實驗中心建設項目。

綜合毛利率高于行業平均水平

福光股份成立于2004年，注冊資本為1.15億元，前身為福建福光數碼儀器有限公司。而從福光股份的股權結構來看，控股股東為中融（福建）投資有限公司，實控人為何文波，2019年2月3日入選第四批國家“萬人計劃”科技創業領軍人才。

招股書（申報稿）披露，福光股份的產品主要包括激光、紫外、可見光、紅外系列全光譜鏡頭及光電系統，分“定制產品”、“非定制產品”兩大系列。2016年~2018年，福光股份的營收分別為4.69億元、5.80億元、5.52億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7198.86萬元、9125.60萬元、9138.64萬元。

從主營業務收入來看，福光股份的銷售區域以境內銷售為主，境外銷售為輔。2016年~2018年，公司境外銷售收入分別為1.12億元、1.50億元及1.56億元，持續上升；同時，2018年境內銷售收入受到安防鏡頭市場競爭加劇影響有所降低，因此報告期內境外銷售收入占比逐步提升。

從主營業務成本按產品構成情況來看，2018年福光股份定制產品的營收為7009.70萬元，占公司總營收比重為12.74％；而非定制產品營收為4.80億元，占營收總額的87.26％。其中，非定制產品中，主要以變焦鏡頭和定焦鏡頭的營收貢獻較大，這兩款產品占營收總額的78.90%。

值得一提的是，近兩年來，定制產品營收增幅有較快增長。而從毛利率來看，定制產品的毛利率也較前兩年有所提升，從2016年58.30%的毛利率提升至2018年的62.30%。相反，非定制產品的毛利率有小幅下降，2016年~2018年三年中，2017年毛利率最高，達到62.30%，但2018年則下降至30.16%，而且非定制產品營收也受到一定影響，2016年~2018年營收分別為4.40億元、5.38億元及4.80億元。非定制產品變焦鏡頭和定焦鏡頭的收入，2018年有所降低，福光股份方面表示，主要原因為部分鏡頭受到市場競爭加劇影響銷售有所下降。

盡管如此，對比2018年同行業上市公司主營業務的綜合毛利率，福光股份的綜合毛利率依然較高。招股書（申報稿）顯示，聯合光電主營業務綜合毛利率為21.86%，宇瞳光學主營業務綜合毛利率為22.72%，舜宇光學科技的光學零件毛利率為41.50%，行業平均毛利率為28.69%。而福光股份主營業務綜合毛利率為34.25%，高于行業平均毛利率。

對此，福光股份表示，主要原因為公司產品的應用領域和產品類型與同行業可比公司存在差異。從產品應用領域來看，公司的產品應用領域以安防領域、特種應用領域、車載領域及紅外領域為主，而可比公司均未涉及特種應用領域。從產品類型來看，聯合光電的產品以變焦產品中的一體機為主，公司的產品以變焦產品為主。公司與聯合光電在主要產品類型方面存在差異。

客戶包括海康威視等安防巨頭

福光股份A股影子股包括廈門國貿、興業銀行。福州市馬尾區華福光晟股權投資合伙企業（有限合伙）持有公司股份1.74%，通過多層持股關系后與興業銀行、廈門國貿有關。

此外，從研發費用來看，2016年~2018年，福光股份的研發費用分別為2315.76萬元、2905.56萬元及4530.51萬元，呈逐年上漲的趨勢。福光股份表示，主要是由于公司高度重視新產品、新工藝的研發工作，研發項目數量逐年增加。

而對比同行業，2018年福光股份的研發費用率同樣高于行業平均值，聯合光電2018年公司研發費用率為8.28%，在福光股份對比同行業的三家公司中比率最高，其次是福光股份為8.21%，而行業研發費用率平均值為5.87%，較同行業可比公司高2.34個百分點，福光股份表示主要是因為2018年新立項三個較大的研發項目。

從上下游關系來看，福光股份2018年前五大供應商主要為佛山華永科技有限公司、東莞精熙光機有限公司、上饒市亞星光電儀器有限公司、大連喜姆電子有限公司、重慶奧根科技股份有限公司，前五大供應商采購金額占總采購金額的38.61％，而前五大客戶則主要服務于國內知名的幾家安防巨頭，主要為浙江大華科技有限公司及其關聯公司，海康威視及其關聯公司，深圳同為數碼及其關聯公司、長春師凱科技產業有限責任公司以及一家國外企業。

不過，福光股份也提及，下游市場競爭加劇，在一定程度上影響了公司的盈利能力。近年來安防、汽車電子、物聯網及人工智能等下游產業規模快速擴大的同時，市場競爭也日趨激烈，盡管企業間以技術和品質競爭為主，但價格戰也時有發生，在一定程度上會向上游傳導，影響公司的利潤空間。