資產2000億卻拿不出8400萬利息 中信國安集團2018年度第一期中期票據構成實質性違約

每經記者｜冷輝    每經編輯｜盧九安    

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6月27日，中信國安集團有限公司（以下簡稱“中信國安集團”）在上清所發布公告稱，公司2018年度第一期中期票據（債券簡稱：18中信國安MTN001）未能按期足額償付利息，已構成實質性違約。

《每日經濟新聞》記者注意到，作為資產總計2000億元左右的企業，卻無法兌付“18中信國安MTN001”區區0.84億元的利息，讓人不勝唏噓。而此次也非中信國安集團首次違約，今年早些時候，中信國安集團也曾發生過債權投資計劃未能按時付息、“15中信國安MTN001”利息兌付違約等情況。

已經出現多次違約

根據公告，“18中信國安MTN001”應于2019年6月27日付息，本期應償付利息金額為0.84億元，截至到期付息日終，中信國安集團未能按照約定籌措足額償付資金，“18中信國安MTN001”不能按期足額償付利息，已構成實質性違約。

“18中信國安MTN001”發行總額為人民幣12億元，債券期限2+1年，本計息期債券利率為7%，本期債券主承銷商為招商銀行、中信證券，當前中信國安集團主體評級為C，本期債券債項評級為C。

中信國安公告截圖

中信國安集團表示，本期債券利息兌付違約的原因是公司流動資金緊張。公司正在通過多種途徑積極籌措資金，并加強自身經營，努力保障后續債務融資工具到期償付。

《每日經濟新聞》記者注意到，中信國安集團之前就已經有過違約案例。

根據北京銀行（601169.SH）2019年3月的相關公告，北京銀行于2015年7月31日開立了一筆保險債權融資計劃保函，為“中信國安棉花片危改項目不動產債權投資計劃”項下融資本金25億元及利息提供擔保，保函到期日為2021年7月31日，實際融資期限5年。而該筆保函項下被擔保人即為中信國安集團。當時，中信國安集團未能按期償還該債權投資計劃項下2019 年一季度利息，北京銀行依據保函條款約定，履行了3945.375萬元的擔保責任。

稍早前的公告顯示，2019年5月，根據上述債權投資計劃合同約定，經債權投資計劃項下受益人大會表決通過，該筆債權投資計劃提前到期；6月20日，由于中信國安集團未能自主償付，北京銀行作為擔保人，依據保函條款約定，主動履行了全部本金及利息的擔保責任。

另外今年4月28日，中信國安集團2015年發行的一期中期票據“15中信國安MTN001”也發生了利息兌付違約。“15中信國安MTN001”發行總額為30億元，本期應償付利息金額為1.95億元。

資產負債率超86%

對于有擔保的債權來說，有擔保人代償無疑是幸運的。但就中信國安集團而言，存在不少無擔保的債務，其發行的不少債券也都沒有擔保。

Wind數據顯示，中信國安集團目前存續債券共有8只，合計債券余額150億元，其中一年內到期的債券有3只，債券余額合計60億元，1~3年內到期的共有5只，債券余額合計90億元。已經實質違約的債券有2只，債券余額合計42億元，即“15中信國安MTN001”、“18中信國安MTN001”。尚未違約的債券有6只，債券余額合計108億元。

中信國安債券統計 wind 截圖

財務報告數據顯示，中信國安集團2018年末資產負債率為86.11%，2019年一季度末時資產負債率又有所增加，高達86.89%。2018年末，中信國安集團總資產1981.57億元，總負債1706.38億元，凈資產275.18億元；2019年一季度末，其總資產為1928.92億元，總負債1676.13億元，凈資產252.80億元。根據中信國安集團披露的財務信息，除了市場上公開的債券之外，其還有大量的負債存在。

經營方面，中信國安集團的情況也表現不佳。2018年，中信國安集團由盈轉虧，而且是虧損巨大。其2017年度的凈利潤為6.92億元，而在2018年度全年虧損42.55億元。2019年一季度公司延續虧損態勢，該季度中信國安集團虧損8.52億元。

作為債券市場的發行人，中信國安集團的主體評級早已經被下調至C。此外，公司還面臨著多起訴訟和大量資產被凍結的情況。

以今年3月份中信國安集團的一份公告為例，公司披露了五起訴訟情況，公司相關資產因中關村銀行、北京銀行、華鑫信托、廣發銀行申請訴前財產保全被司法凍結，另有相關資產被浙江省杭州市中級人民法院輪候凍結。

當前，擺在這家2000億元資產的中信國安集團面前的，恐怕不只是高額負債需要償還，與債務逾期、違約相關的事項也亟待處理。

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