要聞

八菱科技子公司業績真偽調查（上）：大客戶數據成糊涂賬已審賬目說改就改

每日經濟新聞 2019-08-30 22:32:42

八菱科技子公司弘潤天源近年營收激增，毛利率也奇高，這些當然離不開大客戶的功勞。除了3家被披露為關聯方的大客戶外，其他幾家真如公告披露的為非關聯方嗎？《每日經濟新聞》記者對它們進行了調查。

每經記者｜吳澤鵬任芷霓陳鵬麗每經編輯｜張海妮

8月22日，八菱科技（002592，SZ）回復了深交所關注函。《每日經濟新聞》記者發現，其子公司北京弘潤天源基因生物技術有限公司（以下簡稱弘潤天源）前五大客戶的數據出現了另一個版本，但回復函未對此作出任何解釋說明。

但這只是冰山一角，這家并入上市公司僅三個月的生物科技企業，宣稱主打細胞技術及健康管理服務，建造了目前全球最大細胞生物樣本儲存庫平臺，聯合實驗中心遍及歐洲諸多國家。八菱科技稱，收購符合做大做強的戰略需求，對公司及全體股東具有重要意義。

然而，《每日經濟新聞》記者調查發現，它的客戶卻未能“出圈”。近兩年主要8家年度大客戶中，3家為關聯方，另外5家雖被認定為“非關聯方”，但其中至少有4家客戶同弘潤天源有（曾有）千絲萬縷的聯系：有大客戶背后的股東曾與弘潤天源董事長王安祥一起以同家公司高管身份出席活動；有大客戶跟王安祥旗下公司注冊地完全一致。

這樣一家公司，能成為八菱科技轉型的頂梁柱嗎？

已審計數據也能變

今年5月30日，八菱科技公告宣布其此前以9億元價格收購的弘潤天源51%股份工商變更登記完成。

與原本賣汽車零件的八菱科技截然不同，弘潤天源主要產品分為兩大類：一是細胞技術服務，包括免疫細胞、胎盤/臍帶干細胞儲存等；二是健康管理服務，包括健康評估檢測、腫瘤預警檢測等。

結合多份公告來看，弘潤天源業績確實也經歷了飛速發展，并于近兩年趨于穩定：2014年~2018年，公司的營業收入分別為0.38億元、0.84億元、2.28億元、3.38億元和2.9億元。

弘潤天源近年營業收入情況(單位:億元)

激增的業績背后是奇高的毛利率，2015年~2017年及2018年前8個月，弘潤天源毛利率分別為87.55%、85.34%、90.96%和91.13%。對此，深交所要求八菱科技對弘潤天源毛利率的真實性作出說明。

弘潤天源近年毛利率情況

關于八菱科技收購弘潤天源，深交所多次關注并發函問詢，《每日經濟新聞》記者發現，不知何故，八菱科技在8月22日的回復公告中悄然修改了弘潤天源年度前五大客戶的部分公司名稱和銷售數據，且未對此作出進一步的解釋說明。

總結先后不同的回復公告，弘潤天源2017年、2018年的主要客戶共有8家，分別為：北京安杰瑪商貿有限公司（以下簡稱安杰瑪商貿）、北京朗諾基業投資管理有限公司（以下簡稱朗諾基業）、北京杰瑪健康咨詢有限公司（以下簡稱北京杰瑪健康）、沈陽眾勵健康保健咨詢有限公司（以下簡稱沈陽眾勵）、深圳市安杰瑪化妝品有限公司（以下簡稱深圳安杰瑪）、哈爾濱順宏鑫投資股份有限公司（以下簡稱順宏鑫投）、鼎華生物科技有限公司（以下簡稱鼎華生物）、北京柏喬健康咨詢有限公司（以下簡稱柏喬健康）。

在八菱科技今年1月26日回復深交所關注函公告（公告編號：2019-023）中，弘潤天源2017年前五大客戶分別為鼎華生物、安杰瑪商貿、北京杰瑪健康、沈陽眾勵以及朗諾基業，對應銷售額（不含稅）分別是5466.08萬元、5137.06萬元、4232.94萬元、3861.89萬元及2837.92萬元。

圖片來源：八菱科技公告截圖

需要注意的是，八菱科技在這份公告中注明，弘潤天源2017年的財務數據已經審計。

但讓人想不到的是，8月22日八菱科技再次回復深交所關注函，前述已經審計的數據竟然發生了變化。

新的2017年前五大客戶名稱變化為鼎華生物、安杰瑪商貿、北京杰瑪健康、柏喬健康以及沈陽眾勵，即前三名客戶名稱未變，后兩名發生變更。與此同時，除北京杰瑪健康金額未變外，其余的銷售金額均“縮水”了。

圖片來源：八菱科技公告截圖

具體而言，鼎華生物為5443.43萬元，減少22.65萬元；安杰瑪商貿為4726.58萬元，減少410.48萬元；沈陽眾勵變更為2399.89萬元，減少1462萬元；新擠入年度前五的柏喬健康，則為2758.08萬元，比被擠出名單的朗諾基業少了79.84萬元。

由于2019年初的回復函已經明確表示，2017年數據經過審計，理論上這份數據可以認定為“準確無誤”，即這些銷售數據已嚴格按照收入確認條件確認收入，不存在差池。引起變化的，可能存在于統計方式的不一致。

觀察兩份名單的前置條件，唯一區別在于較早的回復公告明確表示銷售額為“不含稅”，而8月22日披露的數據并未明確是否含稅。但一般而言，含稅銷售額應當高于不含稅銷售額，若后披露的數據為“含稅”銷售額，則應當大于早先披露的數據，因此，上述數據差異無法用“含稅變化”來解釋。

同時需要注意的是，若較晚披露的版本對銷售額作了處理，5家大客戶的數據也應當是同比例減少，大客戶排序卻并不會因此發生變化，但八菱科技8月22日的回復函披露的年度客戶數據顯示，金額“縮水”比例不一，且有新面孔出現。同時，北京杰瑪健康無論排名，還是銷售額卻均未發生變化。

變動后，前五大客戶合計占比下降

經審計的數據可以毫無征兆地調整，更別說未經審計的數據了。

《每日經濟新聞》記者發現，八菱科技前后回復深交所關注函中，弘潤天源2018年度前五大客戶名稱及排序信息一致，分別為安杰瑪商貿、沈陽眾勵、朗諾基業、深圳安杰瑪及順宏鑫投。但這五大客戶對應的銷售數據則出現了較大變化。

在1月的回復函中，弘潤天源2018年度前五大客戶對應的銷售額分別為10412.97萬元、5857.34萬元、4773.47萬元、2430.02萬元和1242.23萬元。

但最新一份回復函對其中具體的銷售數據作出了調整，新的數據分別為10276.06萬元、5803.57萬元、4426.30萬元、2295.11萬元和1126.19萬元。

記者注意到，在8月22日披露的回復公告中，八菱科技同樣未在公告中對此修改作出解釋。但八菱科技稱，會計師對主要經銷商執行現場核查程序，同時對主要經銷商2017年度、2018年度銷售收入含稅發生額、應收賬款余額進行函證。

八菱科技還稱，會計師檢查了已確認收入的真實性，但也提及未對弘潤天源的終端客戶進行函證和走訪訪談程序，理由是終端客戶的信息屬于敏感商業信息和客戶隱私；終端客戶樣本總量較大，訪談覆蓋實務上無法達到統計學樣本量等。

無論是何種原因，數據調減的“效果”明顯。

在早前的版本中，2017年前五大客戶合計銷售額為21535.89萬元，占年度營收的比例達到63.7%。但數據悄然變動后，前五大客戶的銷售額僅為19560.92萬元，占年度營收比例弱化至57.86%。

較早版本披露，弘潤天源2018年對前五大客戶合計銷售24716.03萬元，計算可知占2018年度營業收入的比例達到85.27%。而后期發生數據變動后，五家大客戶合計銷售數據也減少至23927.23萬元，占比也微幅下降至82.55%。

實際上，對主要經銷商的依賴，也是深交所關注函中提到的問題，深交所要求八菱科技對此問題作出解釋說明。回復函給出了上述較低版本的前五大客戶收入占比，并提出“經銷商集中程度較高；弘潤天源與經銷商建立了長期穩定的合作關系，對經銷商存在一定程度的依賴”。

朗諾基業2018年底才成為關聯方？

根據八菱科技公告，安杰瑪商貿、北京杰瑪健康和朗諾基業是弘潤天源的關聯方，是弘潤天源實控人王安祥實際控制的企業，其余客戶未披露有關聯關系。然而，《每日經濟新聞》記者查詢了以上客戶并選擇部分進行了走訪，發現實際情況要復雜得多。

根據工商資料，朗諾基業成立于2014年9月，成立至今，其股東均為楊云錦及皮勇，持股比例分別是99%、1%，與王安祥或弘潤天源并無直接關系，這些工商資料也未發生過變更。

弘潤天源曾在新三板掛牌，其在公開轉讓說明書中披露稱，朗諾基業并非公司關聯方，公司隨后在新三板披露的所有公告中也未提示雙方存在關聯關系。

弘潤天源2015年年報披露，成立當年，朗諾基業便與弘潤天源展開了合作，雙方在2014年11月19日簽訂《服務外包協議》，約定由朗諾基業負責接待客戶，包括住宿和餐飲、會議安排、宣講等，弘潤天源支付朗諾基業接待客戶所消費收入（含稅）的10%作為服務費，若朗諾基業只提供了客戶服務，服務費比例調整至6%。2014年、2015年弘潤天源支付給朗諾基業的服務費分別為94.8萬元、748.15萬元。

同時，公開轉讓說明書披露，截至2014年底，弘潤天源預收朗諾基業30萬元的細胞免疫分析款。

工商注冊地址顯示，朗諾基業位于北京市大興區半壁店綠茵花園別墅桃園150號樓1層101。同時，安杰瑪國際事業集團（王安祥實際控制企業）網站一則消息稱，2014年10月16日，首屆“免疫與基因技術國際高峰論壇”在朗諾生命莊園舉辦，朗諾基業生物大樓正式開業。

據此，朗諾基業位于北京大興半壁店的朗諾生命莊園內。而據弘潤天源官網披露，其北京生物樣本庫地址也位于此。

8月26日，記者實地走訪朗諾生命莊園。從外部看，這座莊園較為隱蔽，只在圍墻角落設立了一個招牌，鐵制的大門也處于關閉狀態，只有等汽車鳴笛或顧客主動敲門才會有保安前來拉開。

不過，朗諾生命莊園內部景色與其第一印象完全不同，分散坐落的歐式別墅建筑外墻嶄新，園區內綠化優美。不過，莊園內兩座最大的建筑則被用作月子中心，名稱為“杰瑪家月子中心”。記者以消費者身份采訪時了解到，“杰瑪家月子中心”已經營業兩年。較為特別的是，“杰瑪家月子中心”還提供儲存臍帶或胎盤的干細胞業務，該項業務是與弘潤天源合作。

朗諾生命莊園內部

圖片來源：每經記者任芷霓攝

“之前很多客戶都有去參觀過我們的樣本庫，很多客戶既住月子會所又儲存臍帶、胎盤干細胞。具體儲存價格在2萬到4萬元之間。”一位負責干細胞儲存的銷售告訴記者。不巧的是，前述樣本庫需要提前預約才能參觀。

而從公開披露的信息來看，直到2018年底，深交所關注函問詢北京安杰瑪成員企業名單時，弘潤天源才披露稱，朗諾基業屬于“在王安祥控制之下的安杰瑪成員企業”，是關聯方，但弘潤天源并未就王安祥如何對朗諾基業形成實際控制作出說明。

那么，在朗諾基業設立至今投資人、地址等均未發生變化的情況下，王安祥是在什么時候、以何種方式，對該公司形成了實際控制呢？抑或是說，從掛牌新三板開始，弘潤天源就對二者之間的關聯關系有所隱瞞？

大客戶沈陽眾勵：股東在王安祥旗下公司任監事

《每日經濟新聞》記者調查發現，即使在納入上市公司體系后，弘潤天源方面與非關聯方大客戶之間，也存在著難以厘清的關系。

沈陽眾勵成立于2017年5月，其股東為柳春華、馬作良，持股比例均為50%。八菱科技在不同公告中披露了對沈陽眾勵不一致的銷售數據，若選取8月22日的為準，則2017年、2018年，弘潤天源對沈陽眾勵分別銷售2399.9萬元及5803.57萬元，占營業收入的比重分別達7.10%、20.02%，分別是第五大、第二大客戶。

公告披露，弘潤天源與沈陽眾勵沒有關聯關系。但記者在北京市企業信用信息網查詢到的信息則顯示，在2018年9月21日北京杰瑪健康的一次信息變更登記中，柳春華已任職董事；今年1月17日，北京杰瑪健康再次發生人員變動，柳春華由董事變更為監事。而經股權穿透后，北京杰瑪健康背后的實控人為王安祥。

此外，記者查詢公開報道發現，在2017年以后的報道中，“柳春華”的職務是安杰瑪國際事業集團副總裁、市場總裁，安杰瑪國際事業集團東北分公司總經理、沈陽安杰瑪化妝品有限公司董事長。在2018年后的報道中，“馬作良”為安杰瑪國際事業集團全國營銷策劃總裁（王安祥為該公司董事長）、沈陽安杰瑪化妝品有限公司總經理。

例如，“無癌中國我的夢”網站上曾發布一篇名為《“無癌中國我的夢，東方基因在行動”走進清同會》的文章，其中提到，2017年11月22日，1000余位企業家歡聚在陜西省國賓館，其中，安杰瑪集團董事長王安祥，安杰瑪集團市場總裁柳春華出席。

該網站還曾發布《無癌中國我的夢，東方基因在行動——第四次“公益雙創”研討會》，其中提到，安杰瑪國際事業集團董事長王安祥做了《說出我世界，創造我奇跡》的精彩演講，安杰瑪國際事業集團市場總裁柳春華對公益雙創項目基因檢測版（疑為板）塊進行了詳細的闡述。市場總經理馬作良現場解答了參會人員提出的各種問題，大家提高了對基因技術和公益創業的認識。

此外，今年4月17日，中國杰出女企業家網發布了一篇名為《2018中國百杰女性創業人物——柳春華》的人物介紹，其中提到柳春華是安杰瑪國際事業集團副總裁、沈陽安杰瑪化妝品有限公司董事長，且在2008年創立了安杰瑪事業集團東北分公司并任總經理。

很明顯，非關聯方大客戶沈陽眾勵的股東柳春華、馬作良，實際上與王安祥是上下級關系。