口罩股還有機(jī)會(huì)嗎？

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來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今天，A股終于跌了。滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)，這六大主要指數(shù)，目前就只有上證指數(shù)和上證50指數(shù)沒有完全回補(bǔ)2月3日的缺口了。大藍(lán)籌這輪反彈拖了后腿。最近，一些投資者在追高抗疫概念股被套后，最愛問的一個(gè)問題：口罩股還有機(jī)會(huì)嗎？今天，局長就給大家?guī)?ldquo;靈魂三問”。

口罩股還有機(jī)會(huì)嗎？

最近，一些投資者在追高抗疫概念股被套后，最愛問的一個(gè)問題：口罩股還有機(jī)會(huì)嗎？

針對(duì)這個(gè)問題，局長想從三個(gè)方面去看：

1、行業(yè)的基本面

關(guān)于口罩行業(yè)，最近有家券商出了一篇研究報(bào)告。

在這篇研報(bào)里，該券商的研究員簡(jiǎn)單列舉了幾個(gè)數(shù)據(jù)。我國2019年口罩產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值是100億元，口罩總體產(chǎn)能為2000萬只/天，占全球近半產(chǎn)能規(guī)模。其中，醫(yī)用的外科口罩產(chǎn)能是220萬只，醫(yī)用N95口罩產(chǎn)能約為60萬只。口罩生產(chǎn)廠商眾多， 但具備醫(yī)用口罩注冊(cè)證的企業(yè)占比較低。

醫(yī)用口罩產(chǎn)值占比超過50%。各類口罩中，醫(yī)用口罩附加值較高，2019年醫(yī)用口罩產(chǎn)值占口罩行業(yè)整體產(chǎn)值之比達(dá)到54%。普通紗布口罩、工業(yè)防塵口罩和日用口罩分別占比18%、16%和12%。

目前處于復(fù)工階段，對(duì)口罩的需求會(huì)繼續(xù)增加。而且疫情過后政府將進(jìn)行收儲(chǔ)，打消產(chǎn)能過剩之憂。發(fā)改委社會(huì)發(fā)展司副司長郝福慶表示，對(duì)于疫情過后富余的口罩產(chǎn)量，政府將進(jìn)行收儲(chǔ)，無需擔(dān)心產(chǎn)能過剩，存貨積壓。鼓勵(lì)生產(chǎn)企業(yè)加快恢復(fù)生產(chǎn)，積極提升供給能力。

局長對(duì)口罩的看法就是：需求量大，供給量相對(duì)小，疫情期間不能漲價(jià)。那么關(guān)于口罩股后期的價(jià)值問題，局長拋出“靈魂三問”：公司做什么的？產(chǎn)品有無優(yōu)勢(shì)？股價(jià)有沒有被低估？

很多投資者能回答第一個(gè)問題，但卻回答不了第二個(gè)或第三個(gè)問題。在汽車企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)口罩的新聞出現(xiàn)后，局長就知道口罩生產(chǎn)其實(shí)是沒有門檻的，也就不存在什么競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而且上述券商的研報(bào)也說了，不是誰都可以生產(chǎn)醫(yī)用口罩的。

二、股價(jià)運(yùn)行規(guī)律

不管是奧美醫(yī)療還是泰達(dá)股份，在股價(jià)運(yùn)行過程中，離開均線越來越遠(yuǎn)，那么必然會(huì)引發(fā)股價(jià)的回歸（把股價(jià)想象成圍繞價(jià)值上下震動(dòng)的彈簧），這點(diǎn)很好理解。

所以，那些追高的投資者，一定是被瘋狂的股價(jià)所迷惑，陷入了“再不買就沒機(jī)會(huì)”的不可自拔局面。但局長一直就在強(qiáng)調(diào)，“這個(gè)市場(chǎng)最不缺的就是機(jī)會(huì)”。

為什么股價(jià)漲那么高了，還要追進(jìn)去，這是值得我們認(rèn)真總結(jié)的地方。到底是想進(jìn)去“吃最后10%-20%的‘肉’”還是“覺得口罩有長期價(jià)值”。如果是后者，那么你就又犯了另外一個(gè)致命的錯(cuò)誤。

三、買入時(shí)機(jī)

這次，上述券商關(guān)于口罩行業(yè)的研究報(bào)告，推出的時(shí)點(diǎn)，很耐人尋味，恰恰是在口罩股都漲瘋了的情況下。局長統(tǒng)計(jì)了這篇研報(bào)推薦的標(biāo)的，從1月20日到2月8日的漲幅。

從該券商研報(bào)的推薦時(shí)點(diǎn)，我們就能看出，在個(gè)股都漲了翻倍的情況下，別人再給你推薦，然后你居然又相信了這樣的故事。這絕對(duì)是后知后覺。賺錢的價(jià)值投資，一定是先知先覺或者正知正覺的。

價(jià)值投資的“靈魂三問”：

公司做什么的？——產(chǎn)品（找感覺）

產(chǎn)品有沒有優(yōu)勢(shì)？——第一印象（決定加不加入自選股）

股價(jià)是否被低估？——等待便宜籌碼（逆向思維）

“靈魂三問”，希望對(duì)各位有幫助。

回到正題，口罩股還有機(jī)會(huì)嗎？如果從波段的角度考慮，肯定有機(jī)會(huì)。但局長更想問你，以后還會(huì)去追高買票嗎？關(guān)注公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

情緒寶的空頭反轉(zhuǎn)指數(shù)

之前局長不是一直在說，現(xiàn)在是價(jià)值投資者和短線交易者的主場(chǎng)嗎？波段投資者，還需要等待，那是因?yàn)榭疹^反轉(zhuǎn)指數(shù)一直都沒有上升。

也許你會(huì)問：為什么波段操作就一定要等這個(gè)指標(biāo)呢？

因?yàn)檫@源自統(tǒng)計(jì)學(xué)的常識(shí)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的匹配：一段理想的股價(jià)運(yùn)行周期，一般是低位震蕩——多頭排列——高位震蕩——空頭排列四個(gè)過程。關(guān)注公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

如果你要做波段操作，那么必然是在低位震蕩或者多頭排列初期介入，但現(xiàn)在因?yàn)?月3日的大跌，讓整個(gè)市場(chǎng)處于低位震蕩的個(gè)股變多了，而且絕大部分還沒有運(yùn)行到多頭排列初期，也就是空頭反轉(zhuǎn)指數(shù)上升。這點(diǎn)局長已經(jīng)給大家實(shí)時(shí)跟蹤過兩次了。

所以，最近看著別人吃“肉”的波段投資者，不要心急。每種風(fēng)格，都有自己的“賺錢窗口期”，各賺各的錢。這個(gè)市場(chǎng)，從來沒有“什么錢都能賺”的投資風(fēng)格。

《優(yōu)秀分析師精研公司》第九期

優(yōu)秀分析師們都復(fù)工了，希望他們都能健健康康的。作為財(cái)富贏家學(xué)院的金牌欄目，干貨程度自不用說。最近逆勢(shì)于大盤的江豐電子和廣電計(jì)量，就是1月13日第七期《精研公司》的標(biāo)的。

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