巨震即將到來：江海證券債券自營、股票質押回購、資管產品備案均被暫停6個月 過半高管被處罰

每經記者｜王硯丹    每經實習編輯｜段煉    

出來混總是要還的。

6月22日晚間，哈投股份發布公告，公司全資子公司江海證券收到證監會出具的監管措施《事先告知書》、《行政監管措施決定書》。證監會擬對江海證券作出如下監督管理措施：暫停債券自營業務6個月；暫停資產管理產品備案6個月；暫停股票質押式回購交易業務6個月。此外，證監會針對江海證券相關人員出具《認定為不適當人選并限制有關權利事先告知書》和《公開譴責并限制有關權利事先告知書》。

三項業務均被暫停，這在證券行業歷史上都是非常罕見。7月一年一度的證券公司分類評價即將到來，雖然證監會所做的此次處罰不屬于2020年度分類評價區間，但江海證券至少在2020年的業務開展都會蒙受相當大的損失。

證監會查明江海證券存在三大問題

公告顯示，經查，證監會發現江海證券存在以下三大問題：

一是開展債券投資交易過程中，存在交易員資格管理及交易行為管控不足、標的證券和對手方管理不到位、合規管理和風險控制有效性不足等問題；二是開展證券資產管理業務存在違規新增通道業務、內部管理混亂、風險管理不到位等問題；三是開展股票質押業務存在業務決策流于形式、盡職調查不充分、內部控制不健全等問題。

按照相關規定，中國證監會擬對江海證券作出如下監督管理措施：

1、暫停債券自營業務6個月（已持有存量債券可以賣出，不得新增買入，為防范流動性風險而從事的必要債券交易除外，回購交易融入資金規模不得增加）。

2、暫停資產管理產品備案6個月（按規定為接續存量到期產品持有的未到期資產而新設立產品除外，但不得新增投資）。

3、暫停股票質押式回購交易業務6個月（存續合約可以依規辦理延期）。

證監會指出，對此，江海證券有陳述、申辯的權利。江海證券提出的事實、理由和證據，經復核成立的，證監會將予以采納。如果江海證券放棄陳述、申辯的權利，證監會將按照上述事實、理由和證據作出正式的監督管理措施決定。

三名高管被認定為不適當人選 首席風險官被公開譴責

同時，哈投股份公告了證監會針對江海證券相關人員出具的《認定為不適當人選并限制有關權利事先告知書》和《公開譴責并限制有關權利事先告知書》的主要內容：

1、饒晞浩作為江海證券債券自營業務分管副總裁、孔德志作為資產管理業務分管副總裁、蔣寶林作為股票質押業務分管副總裁，對江海證券存在的問題，負有領導責任。中國證監會擬對饒晞浩、孔德志、蔣寶林作出認定為不適當人選并限制有關權利的監督管理措施決定。

2、葛新作為江海證券合規總監兼首席風險官，對江海證券存在的問題，負有管理責任。中國證監會擬對葛新作出公開譴責及限制有關權利的監督管理措施決定。

此外，中國證監會出具了《關于對董力臣采取監管談話措施的決定書》。決定書中，證監會表示，董力臣作為公司主要負責人，對江海證券存在的問題，負有領導責任。根據《證券公司董事、監事和高級管理人員任職資格監管辦法》第五十一條的規定，證監會決定對董力臣采取監管談話措施。請董力臣于2020年7月3日10：00到中國證監會黑龍江監管局接受監管談話。

江海證券總部位于黑龍江。哈投股份的主營業務板塊分為熱電和證券兩大板塊，證券業務通過全資子公司江海證券開展。但不得不說，江海證券讓哈投股份并不省心。

從公開資料來看，近年來江海證券已陸續有一些業務爆雷的消息見諸報端。證監會的處罰可以說將這些業務爆雷的原因揭示出來。

近期熱門的即將面值退市的天廣中茂，是江海證券股票質押業務踩到的一個大雷。2017年8月17日和2017年10月25日，江海證券與天廣中茂第二大股東邱茂國簽訂了兩份股票質押式回購交易業務協議書，邱茂國將其持有的天廣中茂股票作為股票質押式回購交易的標的證券，雙方約定的具體初始成交金額分別為3億元和0.8億元，合計3.8億元，交易到期日都為2019年4月1日。不過據Choice數據顯示，這兩筆早在1年多之前就到期的股票質押業務至今沒有解押。

天廣中茂曾多次自救，但最終以失敗告終。公司股票被深圳證券交易所決定終止上市，將在退市整理期屆滿后被摘牌。從6月4日開始，天廣中茂改名“天茂退”，退市整理期為三十個交易日，預計最后交易日期為7月17日。6月22日，天茂退竟然還漲停報收，收于每股0.21元。

但江海證券在天廣中茂上的股票質押回購業務因此幾乎血本無歸。據Choice數據顯示，2017年下半年，江海證券共有兩筆標的證券為天廣中茂的股票質押業務，質押股數合計7090萬股，以質押融資額總計3.8億元計算，每股成本為5.36元。以0.21元最新價計算，江海證券即使進行強平，也損失慘重。雖然理論上江海證券還可以通過訴訟等方式進行追討，但以記者前期從法律界人士處了解到的信息，如果確實債務人沒有可供執行的財產，那么往往會中止執行。而根據哈投股份2018年以來的公告，截至目前江海證券對兩筆股票質押業務僅計提了1.3億元，仍有進一步計提減值的空間。

高管平均年薪174萬 這次超過一半被處罰

而從財務報表來看，江海證券近年來業績波動幅度較大。2019年公司實現營業總收入15.58億元，同比增長了23.73%；實現營業支出13.77億元，同比降低了6.58%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤1.86億元，同比實現扭虧為盈。

但2020年一季度，江海證券實現凈利潤1.26億元，同比大幅下降73%，大幅高于行業整體降幅（行業整體同比下降19.2%）。今年5月，江海證券再次虧損7319.24萬元，截至5月末時凈資產為100.40億元。

值得一提的是，從江海證券2019年年報來看，截至2019年年底，公司高管僅有9名，本次證監會認定了饒晞浩、孔德志、蔣寶林3人為不適當人選，即三分之一的高管都被認定為不適當人選。另外合規總監兼首席風險官被公開譴責、總裁被監管談話（董力臣是總裁）；可謂是一半以上的高管都受到了處分，不可謂不灰頭土臉。

江海證券年報中披露，2019年向9位高級管理人員（其中含1名董事）發放的稅后薪酬總額為1570.68萬元，但沒有分開個別披露。9名高管的平均稅后薪酬能達到174萬元，在黑龍江絕對算是高薪。

江海證券指出，公司高級管理人員的績效年薪按照《證券公司治理準則》第六十五條的規定，40%采取延期支付的方式，延期支付期限為3年；延期支付薪酬的發放遵循等分原則。無論如何，看來上述5名高管中，被認定為不適當人選的3位很可能只能另謀高就，而其余兩位延期支付部分是否可以兌現也成了問題。

此外，盡管今天暴露出這么多問題，天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）為公司2019年度財務報表出具了標準無保留意見審計報告。而江海證券的內部控制自我評價報告結論是：2019年度，根據公司財務報告內部控制重大缺陷的認定情況，于內部控制自我評價報告基準日，公司不存在財務報告內部控制重大缺陷，公司已按照企業內部控制規范體系和相關規定的要求在所有重大方面保持了有效的財務報告內部控制；根據公司非財務報告內部控制重大缺陷認定情況，于內部控制評價報告基準日，公司未發現非財務報告內部控制重大缺陷；自內部控制評價報告基準日至內部控制評價報告發出日之間未發生影響內部控制有效性評價結論的因素。而天職會計師事務所也認可了江海證券的內控結論。

封面圖片來源：攝圖網