傻眼了！溢價20%還有人追，這兩只ETF太瘋狂，套利資金去哪兒了

每經記者｜葉峰    每經編輯｜肖芮冬    

近期，市場持續震蕩，自8月以來，滬指在3300~3400點附近窄幅波動，并未出現趨勢性的行情。兩市除了部分題材股出現一定行情外，其余大部分權重股都跟著指數調整波動。

ETF因跟蹤指數走勢，并沒有大的行情出現，然而有兩只跨境ETF卻在資金推動下，近期連續暴漲，并出現了大幅溢價！這是怎么回事？

兩只跨境ETF被資金爆炒

今日，兩只跨境ETF大幅走高，在兩市352只ETF中排名靠前。

兩只納指ETF，代碼分別為159941和513100，今日分別大漲了5.46%和4.07%，其中納指ETF（159941）更是在今日創出了歷史新高。

納指ETF（159941）K線圖

而自8月以來，這兩只納指ETF就走出了主升浪行情，截至今日，納指ETF（513100）和納指ETF（159941)區間累計漲幅分別高達32.47%和26.15%。

近期市場熱門的白酒消費題材漲幅緊隨其后，其中酒ETF排名第三，同期漲幅僅為11.91%，仍遠遠落后兩只納指ETF。

公開資料顯示，納指ETF（513100）全稱為納斯達克100交易型開放式指數證券投資基金，該基金的標的指數為納斯達克100指數（Nasdaq-100 Index），主要采取完全復制策略，即按照標的指數的成份股構成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。

根據最新中報顯示，該基金重倉股均為美股中耳熟能詳的大公司，排名靠前的是蘋果、微軟、亞馬遜和Facebook等，其中蘋果和微軟占基金資產凈值比例達11%。

溢價高達20%無法套利

科技股領漲的納斯達克指數，近期頻創歷史新高，自然吸引投資者跑步進場。

然而，值得注意而是，今日收盤后，納指ETF（513100）的溢價已經高達了19.68%，而昨日盤中一度溢價逾24%。而在7月31日時，納指ETF（513100）的溢價僅為1.66%。

如此高的溢價在ETF中非常少見，是什么原因造成了高溢價呢？

今年3月27日，納指ETF（513100）公告稱，為保護基金份額持有人利益，于3月27日暫停申購業務，截至目前，仍未恢復。在暫停申購業務期間，該基金的贖回等業務正常辦理，投資者仍可進行二級市場交易。

一般來說，由于ETF既可以在一級市場進行申購、贖回，也可以在二級市場上進行買賣，如果一、二級市場有差價，自然會引發套利資金的流動。

但納指ETF因為暫停了申購業務，進而使得資金無法再進行套利，二級市場價格更多的受到資金買賣影響。再加上納斯達克指數進一步上漲預期較強，所以高溢價暫時難以緩解。

對于美股近期的走強，該基金管理人在中報中表示，美聯儲史無前例的大寬松是二季度美股反彈行情的催化劑。展望下半年，左右美股的最大變量仍是疫情，但美股科技巨頭由于長期增長前景更樂觀，抗風險能力更強，在美股下跌階段或更加抗跌，在美股上漲階段或更有彈性。

但有市場分析人士認為，如果納斯達克指數后續一旦有任何風吹草動，出現持續調整，高溢價的ETF受到的沖擊更大；其次，若申購業務恢復，溢價的空間也會被套利資金填平。

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