鐘表銷售商瑞星時光要上精選層 名表授權即將到期成風險因素

每經記者｜胥帥    每經編輯｜魏官紅    

卡西歐、愛彼……眾多名表的銷售商寧波瑞星時光商業股份有限公司（以下簡稱瑞星時光）準備上精選層。

瑞星時光做代理銷售，毛利率不高，保持在30%以下。需要注意的是，瑞星時光多款名表銷售合同期限將在今年底到期，包括卡地亞、江詩丹頓等名表。實際上，瑞星時光的主營業務收入正是來自這些名表銷售。

瑞星時光在風險提示中也提出，若銷售點在授權到期后不能續簽，將對業績構成影響。

另外，瑞星時光沖刺精選層過程中還出現信披違規。公司未及時披露精選層輔導備案一事，董事長和董秘均被口頭警示。

多款零售協議于年底到期

日前，瑞星時光的精選層申報稿已獲受理。

瑞星時光一直從事高檔進口鐘表、珠寶等銷售。卡地亞、歐米茄、江詩丹頓等知名手表銷售商背后均有瑞星時光的身影。從公司收入比例來看，鐘表收入占到了九成以上。2017年~2019年，其鐘表業務收入分別為2.9億元、3.6億元及4.7億元。

瑞星時光賣得最好的還是卡地亞、歐米茄、江詩丹頓這三大手表品牌，銷售收入位居前列。不過從行業整體來看，鐘表最近兩年的銷售狀況并不好。

根據中國鐘表協會數據，2018年，鐘表消費增長率迎來2011年以來的首次下滑。而在2019年，鐘表銷售增長率繼續下滑。

不過，瑞星時光的營收和凈利潤增速并沒有行業表現那么糟糕。2017年~2019年，瑞星時光的營收分別為3.05億元、3.82億元、5.15億元；凈利潤分別為2131.6萬元、3165.2萬元、4927.7萬元。同期，公司鐘表業務毛利率分別為21.81%、24.54%、25.36%。

《每日經濟新聞》記者注意到，瑞星時光前五大客戶銷售收入占據了公司收入的近半壁江山。2019年，金鷹集團、廈門磐基大酒店有限公司、德基廣場有限公司、鎮江市八佰伴商貿有限公司、寧波城投這五大客戶合計貢獻收入2.39億元。

實際上，瑞星時光銷售鐘表需要和授權方簽訂零售授權協議。鐘表行業內，大多數國外知名鐘表品牌的所有權集中在少數大型集團手中，歷峰商業有限公司就是其中之一。瑞星時光則從歷峰商業有限公司獲得授權。然而，根據公司正在履行的零售授權協議情況，不少合同就在今年到期。比如，卡地亞品牌的授權方歷峰商業有限公司，瑞星時光在江蘇省鎮江市、南通市、寧波市的部分銷售點位，合同到期時間是今年12月31日。而像在江蘇省揚州市的點位，2016年12月31日則是合同到期日。江詩丹頓的授權情況也類似，廈門市思明區的一處銷售點位是今年12月31日到期。蕭邦、歐米茄等品牌手表銷售點位的授權也是在今年底到期。

歷峰商業有限公司還是瑞星時光第一大應付賬款單位。截至2020年3月31日，賬面余額為1611.65萬元，占應付賬款期末余額合計數的68.29%，款項性質為貨款。

董事長和董秘被口頭警示

實際上，瑞星時光依賴品牌授權的問題在其掛牌時就已遇到。根據公司于2016年7月披露的補充法律意見書，公司部分品牌手表銷售未獲得品牌商授權，這也說明了當中的風險。

瑞星時光的律所經過核查后表示，公司雖尚未獲得品牌書面授權，但合同實際履行情況良好，產品來源合法，公司未獲得授權銷售相關產品的不存在合同糾紛和侵權風險。

在上海新古律師事務所王懷濤律師看來，當授權期終止，無法繼續銷售就會面臨收入增長停滯，“可能會被問到如果無法展期是否會影響業務收入、多大程度上會影響業務收入以及獲得授權的可能性。”

瑞星時光在風險提示中坦言，若銷售點在授權到期后不能續簽，將會對公司短期的經營業績造成不利影響。

瑞星時光在精選層增發募集資金是為解決公司的資金需求。截至2020年3月31日，公司尚存在向關聯方拆入資金，余額為3350萬元。向關聯方拆借資金，也是因為瑞星時光融資途徑單一。

值得一提的是，在申報精選層的過程中，瑞星時光還出現了信披違規的情況。

今年7月15日，全國股轉公司監管一部對瑞星時光及公司董事長任濤、董事會秘書田珊珊采取口頭警示的自律監管措施。公司于今年6月22日向寧波證監局報送了股票公開發行并進入精選層的輔導備案材料，并于今年6月29日獲得受理。

然而，公司未及時披露向證監局申請公開發行并進入精選層輔導備案公告及受理公告，后分別于今年6月29日、2020年7月7日補充披露。公司董事長任濤、董秘田珊珊未能保證公司信息披露的真實、準確、完整。

不過，瑞星時光表示，這并不屬于不得進入精選層的情形。

封面圖片來源：攝圖網