可轉(zhuǎn)債炒作會降溫嗎？——道達(dá)早評

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來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

上周五，可轉(zhuǎn)債市場出現(xiàn)大漲大跌的波動情況，短期投機(jī)炒作已經(jīng)有些過分。就在周五收盤之后，證監(jiān)會對可轉(zhuǎn)債出手了。

為落實(shí)新《證券法》的規(guī)定，進(jìn)一步完善可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債）各項(xiàng)制度，豐富企業(yè)融資渠道，防范交易風(fēng)險，保護(hù)投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會起草制定了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）及其說明，向社會公開征求意見。

此外，滬深交易所同時發(fā)聲，表示將可轉(zhuǎn)債交易情況納入重點(diǎn)監(jiān)控，實(shí)施監(jiān)管和自律措施。與此同時，券商已經(jīng)紛紛向投資者發(fā)出通知，要求10月26日前參與可轉(zhuǎn)債申購、交易前，應(yīng)簽署新的風(fēng)險揭示書，否則無法參與交易。

上述證監(jiān)會發(fā)布的《征求意見稿》中，有一條值得關(guān)注。證券交易場所應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對可轉(zhuǎn)債交易的風(fēng)險監(jiān)測，建立跨正股與可轉(zhuǎn)債的監(jiān)測機(jī)制，并根據(jù)可轉(zhuǎn)債的特點(diǎn)制定針對性的異常波動指標(biāo)。可轉(zhuǎn)債交易出現(xiàn)異常波動時，證券交易場所可以根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則要求發(fā)行人進(jìn)行核查、披露異常波動公告，向市場充分提示風(fēng)險，也可以根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則采取臨時停牌等處置措施。

也就是說，今后可轉(zhuǎn)債如果繼續(xù)瘋炒，那么交易所將加強(qiáng)監(jiān)管力度，并且可能直接臨時停牌處理。之前管理層說了，對于市場交易行為，不該管的就不管，但該管的，絕不會手軟。這次起草制定了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法（征求意見稿）》，實(shí)際上就是告訴大家，可轉(zhuǎn)債的炒作，是監(jiān)管層該管的一部分，而且要重點(diǎn)監(jiān)管。說實(shí)話，像最近幾天的這種瘋狂炒作，我認(rèn)為風(fēng)險還是太大了。

另外要說的是，今天起，如果要參與可轉(zhuǎn)債，需要在開戶券商處簽署風(fēng)險揭示書，如果不簽署，將無法進(jìn)行交易，甚至連打新都不行，所以請大家及時向開戶券商進(jìn)行咨詢。

其他方面消息，貴州茅臺昨晚公布三季報。今年前三季度，貴州茅臺實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約672.15億元，同比增長10.31%；歸母凈利潤約為338.27億元，同比增長11.07%。

前三季度繼續(xù)維持兩位數(shù)增長，總體還是不錯的。不過，分季度來看，第三季度，貴州茅臺實(shí)現(xiàn)總營收232.62億元，同比增長8.5%；歸母凈利潤為112.25億元，同比增長6.87%，單季度業(yè)績增速有所下滑。

（張道達(dá)）

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